Wall Street cerró a la baja el viernes después de que un informe de empleo de EE. UU. más fuerte de lo esperado elevó las expectativas de que la Reserva Federal podría subir las tasas de interés en su reunión de política de este mes.

Los robustos datos del mercado laboral reforzaron la visión entre los inversores de que la Fed podría necesitar mantener la política monetaria restrictiva, o endurecerla aún más, para enfriar la economía y devolver la inflación hacia su objetivo del 2%. El doble mandato de la Reserva Federal, establecido por el Congreso, abarca tanto la estabilidad de precios como el empleo máximo, y las cifras mensuales de empleo figuran entre los indicadores más observados para evaluar la dirección de la política monetaria de EE. UU. Un mercado laboral fuerte puede sostener el gasto de los consumidores y el crecimiento de los salarios, lo que a su vez puede mantener presión al alza sobre los precios, convirtiendo a los datos de empleo en una señal crítica de cuánto margen tiene la Fed para relajar la política.

La atención se centra ahora en las publicaciones de la próxima semana del índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP), que los inversores examinarán en busca de pistas sobre el ritmo de la inflación y el probable rumbo de la política de la Reserva Federal. El IPC, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., mide los cambios en los precios pagados por los consumidores, mientras que el IPP sigue los precios recibidos por los productores nacionales; ambos son insumos clave en las perspectivas de inflación que orientan las decisiones de la Fed. Históricamente, las cifras de inflación más altas de lo esperado han provocado revaloraciones más bruscas por parte del mercado del rumbo de las tasas de la Fed, por lo que estas publicaciones tienen un peso desproporcionado cuando las expectativas de tasas ya están en fluctuación.

En cuanto a los movimientos de acciones individuales, los títulos de Lululemon Athletica y Adobe cayeron tras desarrollos específicos de cada empresa. La caída más amplia del mercado se produjo mientras los inversores recalibraban sus expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés a raíz de los datos de empleo.

Las decisiones de política de la Reserva Federal afectan los costos de endeudamiento en toda la economía, y los cambios en las expectativas de tasas influyen con frecuencia en las valoraciones bursátiles, ya que tasas más altas tienden a aumentar las tasas de descuento aplicadas a las ganancias corporativas futuras. Más allá de las acciones, las expectativas de tasas también se propagan a los rendimientos de los bonos, las hipotecas y los costos de financiamiento corporativo, razón por la cual un solo informe de empleo puede mover los mercados en todas las clases de activos.

Fuente: Economic Times Markets