El USD/CHF avanzó durante la sesión norteamericana del domingo, recuperándose desde el soporte del 38,2% de retroceso de Fibonacci del repunte desde el mínimo de finales de mayo, ubicado en 0,8049. El par escaló hasta 0,8087 durante la sesión europea antes de impulsarse a un nuevo máximo intradía de 0,8113.

Este avance ha llevado la acción del precio a una zona pivote de oscilación entre 0,8108 y 0,8120. Justo por encima de esa zona, la media móvil descendente de 100 horas en 0,8123 representa la siguiente barrera técnica significativa para los compradores.

La negociación durante la última semana ha sido volátil y sin dirección clara. El USD/CHF rompió inicialmente por encima de la zona de oscilación 0,8139–0,8151, un movimiento que señalaba un sesgo alcista. Sin embargo, los compradores no lograron mantener el control, ya que una amplia venta del dólar estadounidense —amplificada por una aguda reversión del USD/JPY tras una presunta intervención— arrastró al par nuevamente a la baja. Esa caída envió brevemente el precio por debajo del retroceso del 38,2% en 0,8049, aunque la presión vendedora se disipó casi con la misma rapidez con la que surgió, y el par se asentó de nuevo en su rango establecido.

El comportamiento en rango del par refleja la tensión más amplia entre dos bancos centrales que navegan por caminos de política divergentes. El Banco Nacional Suizo se convirtió en el primer banco central importante en aflojar la política monetaria en marzo de 2024 y realizó un recorte adicional de tasas en junio, mientras que la Reserva Federal aún no ha comenzado a reducir su tasa de referencia. Ese diferencial de políticas ha sido un impulsor clave de la trayectoria del USD/CHF a lo largo del año, y la incapacidad del par para sostener los rompimientos subraya cómo los participantes del mercado siguen sopesando el ritmo previsto de los recortes de la Fed frente al ciclo de relajación ya en marcha del SNB.

La perspectiva técnica se mantiene ampliamente neutral de cara a las próximas sesiones, a la espera de un rompimiento decisivo en cualquier dirección. Al alza, los compradores deben superar la media móvil de 100 horas en 0,8123, seguida de la media móvil de 200 horas y el límite superior de la zona de oscilación 0,8139–0,8151. Una ruptura sostenida de esos niveles reforzaría el caso alcista y abriría el camino hacia el máximo de la semana pasada cerca de 0,8206.

A la baja, los vendedores necesitarían retomar el control llevando al par por debajo del retroceso del 38,2% en 0,8049. Hasta que una de estas barreras ceda, es probable que el USD/CHF permanezca en rango entre el soporte cercano a 0,8050 y la resistencia alrededor de 0,8123.