Un sorprendente aumento de la contratación en Estados Unidos en agosto de 2026 ha fortalecido el caso para una posible subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, según informes recientes. Los empleos no agrícolas crecieron en 162.000, superando ampliamente la expectativa de los economistas de 53.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,1%. Este repunte inesperado sigue a una caída en julio, lo que sugiere una recuperación del mercado laboral.

La tasa de fondos efectivos actual de la Reserva Federal se sitúa en 3,63%, y los robustos datos laborales están siendo evaluados dentro de este marco de política restrictiva. Bajo su doble mandato del Congreso, la Reserva Federal tiene la misión de perseguir tanto el máximo empleo como la estabilidad de precios, lo que significa que una fuerza sostenida del mercado laboral puede inclinar la balanza hacia una política más restrictiva si los responsables de la política consideran que la economía es lo suficientemente sólida para soportarla. El informe de empleos no agrícolas, publicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., es uno de los indicadores más vigilados de la salud económica estadounidense y un insumo clave en las deliberaciones de política de la Reserva Federal.

El inesperado aumento de los empleos no agrícolas parece respaldar la probabilidad de una subida de tasas en la próxima reunión de septiembre de la Reserva Federal. Los precios de mercado sugieren un aumento en la probabilidad de una subida en octubre, que ahora se sitúa en 61,5% SÍ en los mercados de predicción, reforzando las expectativas de un cambio de política. Los mercados de predicción, que permiten a los participantes operar sobre el resultado de eventos definidos, son uno de los varios medidores, junto con los mercados de futuros y las encuestas de economistas, que se utilizan para seguir las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. La tasa de desempleo consistente de 4,1% también podría indicar condiciones económicas estables, un factor que podría influir en las deliberaciones de la Reserva Federal.

Qué vigilar

Los participantes del mercado estarán vigilando de cerca las comunicaciones de la Reserva Federal, incluidas las declaraciones del presidente Jerome Powell y otros miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), en busca de indicios de cambios de política. El FOMC, que fija el objetivo de la tasa de fondos federales, celebra ocho reuniones programadas regularmente al año. La reunión del 15 y 16 de septiembre es una fecha clave, donde se reevaluará la probabilidad de una subida de tasas. Además, cualquier cambio en los datos de inflación o en los acontecimientos geopolíticos podría afectar aún más las expectativas del mercado y el proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal.