El dólar estadounidense subió frente a las principales monedas a medida que aumentaban los rendimientos del Tesoro y los operadores consideraban cada vez más la posibilidad de que la alza de tasas de la Reserva Federal de la semana pasada no sea la última.

La historia fundamental comienza con nuevas evidencias del impulso económico. El último PMI compuesto preliminar de EE. UU. de S&P Global saltó a 58.4 desde 56.0 en agosto, su lectura más alta desde julio de 2021. Las cifras provienen de la encuesta preliminar de directores de compras de S&P Global, donde las lecturas por encima de 50 indican expansión mes a mes. Los servicios lideraron el avance, la producción manufacturera mejoró y la contratación se fortaleció, lo que apunta a una economía que sigue avanzando. Sin embargo, las carteras pendientes y los retrasos en el suministro también aumentaron, mientras que las empresas reportaron mayores costos de insumos. El fuerte crecimiento le da a la Fed margen para subir las tasas nuevamente, y la presión continua sobre los precios le da una razón para considerarlo, según datos de S&P Global vía MarketScreener.

Los funcionarios de la Fed refuerzan el mensaje

Los funcionarios de la Fed han estado transmitiendo un mensaje similar. El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo ayer que los riesgos de inflación superan los riesgos de empleo y que la economía podría estar fortaleciéndose (Fed de Richmond). La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, apoyó la alza de la semana pasada y dijo que se necesita una política más restrictiva para llevar la inflación de vuelta al 2%. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ha advertido que la fuerte demanda podría estar agregando presión los precios procedente de la energía y otras perturbaciones de oferta.

El gobernador de la Fed Michael Barr, miembro votante del FOMC, se sumó a ese mensaje hoy. Dijo que la Fed había estado "fuera de posición" antes de la alza de la semana pasada y que, en su escenario base, probablemente se necesitarán más ajustes de política. El crecimiento es fuerte y el mercado laboral es sólido, dijo, pero la inflación no regresa claramente al 2% con la suficiente rapidez (Reserva Federal).

Las expectativas de tasas han cambiado en consecuencia. El mercado ahora ve aproximadamente un 72% de probabilidad de una alza en la reunión de octubre, frente a alrededor del 50% de ayer. Esa revalorización ayuda a explicar el aumento de los rendimientos del Tesoro, y del dólar. Con la reunión aún a semanas de distancia, esas probabilidades siguen siendo una cifra en movimiento: cada dato económico y cada discurso de la Fed entre ahora y entonces le da a los mercados otra oportunidad de reevaluar. La Fed se reunirá el 27-28 de octubre, antes de las elecciones de noviembre. El presidente Trump ha pedido tasas más bajas y criticó la alza de la semana pasada, una divergencia pública con el rumbo que varios funcionarios de la Fed han estado delineando (calendarios de reuniones e información).

Por qué los rendimientos más altos benefician al dólar

Para un operador de divisas, los rendimientos son parte del rendimiento por mantener una moneda en lugar de otra. Si los rendimientos de EE. UU. suben en relación con los de otros lugares, los activos denominados en dólares pueden volverse más atractivos. Los inversores que buscan ese rendimiento podrían necesitar comprar dólares, lo que agrega soporte a la moneda. La dirección del dólar también trasciende las salas de negociación: influye en lo que los consumidores estadounidenses pagan por los bienes importados, en cuánto de sus ventas en el extranjero registran en dólares las multinacionales de EE. UU. y en el precio que enfrentan los compradores extranjeros de materias primas cotizadas en dólares.

Esa relación es útil, pero no es por sí sola una señal de negociación. Los rendimientos pueden subir mientras un par de divisas lucha por romper un nivel técnico. En otras ocasiones, el dólar puede moverse antes de que lo hagan los rendimientos. Las noticias ayudan a explicar la presión; la acción del precio muestra dónde compradores y vendedores realmente toman el control.

Niveles técnicos en foco

Ese es el enfoque del video adjunto, que analiza desde el punto de vista técnico EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF y USDCAD, identificando los niveles que definen el sesgo a corto plazo, dónde pueden medir su riesgo los operadores y los próximos objetivos si el movimiento del dólar continúa. Recuerde que un dólar más fuerte generalmente empuja a la baja a EURUSD y GBPUSD, mientras que empuja al alza a USDJPY, USDCHF y USDCAD. La dirección es fácil de confundir cuando el dólar aparece en distintos lados de un par de divisas. El video recorre cada gráfico para que los espectadores puedan ver qué significa la fortaleza del dólar para cada y qué tendría que hacer el precio para cuestionar el movimiento actual.

Algunas notas rápidas para cada uno:

• EURUSD: El par cayó por debajo de los próximos objetivos en 1.1419 y 1.14072. A la baja, los operadores mirarán hacia 1.1377 y 1.13634, seguido del mínimo de julio en 1.13525. El mínimo de junio marcó fondo en 1.13243. El nivel 1.1419 es ahora el riesgo de cierre; mientras el precio se mantenga por debajo, los vendedores tienen un control firme.

• USDJPY: El par se movió por encima de un objetivo clave de área de oscilación en 157.90 hasta 158.04. La media móvil de 200 días en 158.433 es el próximo objetivo clave. Un movimiento por encima de esa media de largo plazo desplazaría el sesgo aún más a favor de los compradores. Recuerde, sin embargo, que el Banco de Japón verificó las tasas el viernes después de que el precio subiera a la zona de 158.045, por lo que debe mantenerse la cautela. Esa atención oficial al tipo de cambio es un recordatorio de que este tramo conlleva un riesgo que ningún nivel del gráfico puede capturar por completo.

• GBPUSD: El par se movió por debajo del mínimo de julio en 1.32729. Ese nivel es ahora un nivel de riesgo de cierre para los operadores, además de 1.3303 y una área de oscilación más importante entre 1.3321 y 1.3340. A la baja, hay mucho soporte hasta alrededor del nivel 1.3218, seguido de un área de oscilación hasta 1.3171 y 1.3181.

• USDCHF: El par se movió por encima de su media móvil de 100 horas en 0.82237 y se consolidó frente a ese nivel antes de avanzar hacia nuevos máximos de sesión cerca de 0.8750. El nivel 0.8237 es ahora el riesgo de cierre. Si el precio se mantiene por encima de esa media móvil, los compradores tienen un control firme, con el máximo del año en 0.8262 como próximo objetivo. Ese nivel es el más alto desde finales de mayo de 2025. Otro nivel de soporte clave está en 0.82116, que es el retroceso del 38.2% del rango de negociación desde el máximo de enero de 2025.

• USDCAD: El par continúa su movimiento de tendencia y se aleja de su nivel de riesgo de cierre para los operadores en 1.4080. El máximo se ha extendido hasta 1.4106. La próxima área clave de objetivos se ubica cerca de 1.41297 hasta 1.41488, donde también se sitúa una línea de tendencia del canal superior, lo que añade importancia a la zona tanto para compradores como para vendedores. Esté atento.

Fuente: InvestingLive