La carrera de los ahorradores de pensiones en el Reino Unido por evitar quedar atrapados en la red del impuesto a las herencias no muestra "ninguna señal de desacelerarse", según el director ejecutivo de Royal London, Barry O'Dwyer, a medida que se acerca un importante cambio de política.

A partir de abril de 2027, las pensiones quedarán dentro del alcance del impuesto a las herencias (IHT), lo que significa que los fondos de pensión no utilizados y los beneficios por fallecimiento se contarán como parte del patrimonio de una persona a efectos fiscales. La reforma pone fin a una exención de larga data para los fondos de pensiones de aportaciones definidas que los había convertido en un vehículo privilegiado para transferir riqueza a los herederos, ya que los fondos en una pensión — a diferencia de la mayoría de los otros activos — podían heredarse en gran medida o en su totalidad libres del 40 por ciento de impuesto que se aplica al valor del patrimonio por encima de la banda libre de gravamen. Esto, combinado con umbrales fiscales congelados que han arrastrado a más asalariados de ingresos medios a bandas impositivas más altas, se espera que atraiga a miles de herencias adicionales al sistema del IHT. Los ingresos de HMRC por impuesto a las herencias ya han venido escalando hacia máximos históricos sucesivos en los últimos años, una tendencia que se espera ampliamente que el congelamiento de umbrales acelere.

Este cambio anticipado ya ha impulsado una mayor actividad en el mercado de pensiones, una tendencia que O'Dwyer espera que continúe mucho más allá de la fecha de entrada en vigor de la política.

"Ha estado ocurriendo porque obviamente la gente ha sabido que esto se avecina desde hace bastante tiempo", dijo. "No creo que veamos ninguna señal de que se calme o se desacelere de ninguna manera. Creo que va a estar aquí por los próximos dos años al menos".

Royal London reportó que las nuevas ventas de pensiones aumentaron un cinco por ciento a £4.7bn, un crecimiento atribuido a su canal laboral. O'Dwyer dijo que el aumento reflejó que "la gente está más enfocada en sus planes de jubilación" junto con "la consolidación de pensiones antiguas". La propia tendencia de consolidación refleja el crecimiento de la inscripción automática durante la última década, que ha dejado a muchos ahorradores con múltiples fondos pequeños de diferentes empleadores.

El Presupuesto de Otoño en el centro de atención

La atención en toda la City se dirige ahora al próximo Presupuesto de Otoño, programado para el 28 de octubre por el Canciller John Healey.

Durante el mandato de Keir Starmer en el Gabinete, la especulación y las filtraciones empañaron la antesala del Presupuesto, llevando a algunos ahorradores de pensiones a tomar decisiones apresuradas e irreversibles. En 2024, los rumores de que el límite de la suma global libre de impuestos podría reducirse llevaron a los ahorradores a retirar efectivo del envoltorio libre de impuestos, dejándolo expuesto a la erosión inflacionaria y al impuesto sobre la renta en cuentas de ahorro estándar.

O'Dwyer instó a Healey y al equipo del Tesoro — que incluye a Lucy Rigby regresando como ministra de la City — a evitar la especulación y en su lugar proporcionar claridad que permita a "la gente planificar". Señaló que la "continuidad en el Tesoro", incluida la retención de Torsten Bell como ministro de pensiones y el regreso de Rigby, ha tranquilizado al mercado en cuanto a que los cambios de política introducidos bajo Starmer se implementarán, evitando mayores trastornos para los consumidores.

El primer ministro Andy Burnham y su gabinete aún no han esbozado más cambios de política al sistema de pensiones más allá de comprometerse a retener el triple bloqueo de la pensión estatal.

Iniciativa de Apoyo Dirigido

O'Dwyer también reiteró el compromiso de Royal London con su esquema de Targeted Support (Apoyo Dirigido), que ofrece asesoramiento de inversión personalizado a los clientes. Royal London fue el primer proveedor en lanzar el servicio, diseñado para ayudar a cerrar la brecha de asesoramiento financiero — la brecha bien documentada entre quienes se beneficiarían de orientación profesional y quienes pueden acceder a ella o pagarla de manera realista.

El esquema, disponible a través del ISA de acciones y valores de la mutualista, ha brindado apoyo a 5,000 clientes desde su lanzamiento. El grupo ahora está trabajando para extender la iniciativa a sus ofertas de pensiones.

El directivo de Royal London también señaló que las nuevas políticas de cuidado social anunciadas por Burnham, combinadas con el aumento de la esperanza de vida, probablemente aumentarán el número de personas que ahorran en pensiones, lo que hace que el apoyo en este mercado sea cada vez más importante de cara al futuro.