UBS nombró a Palantir, AT&T y Spotify entre sus principales selecciones de acciones en tecnología, medios y telecomunicaciones, aunque las tres han tenido un desempeño inferior al del mercado más amplio en lo que va de 2026. Las selecciones subrayan una brecha que ha definido la operativa tecnológica este año: sólidos resultados operativos junto a precios de acciones rezagados.

En una nota de investigación, el banco de inversión destacó 14 empresas, concentrándose en negocios con motores de crecimiento diferenciados, valoraciones más bajas y exposición a las principales tendencias de la industria, como la inteligencia artificial, la computación en la nube y los servicios digitales.

Palantir: Fundamentos sólidos, valoración en descenso

Las acciones de Palantir caen alrededor de 1.5% este año y se cotizan cerca de $175. La acción estuvo bajo presión a principios de 2026, cuando los inversionistas cuestionaron si los modelos de IA más recientes podrían debilitar la demanda de las empresas de software.

La valoración de la compañía ha caído bruscamente junto con el precio de sus acciones. Palantir cotizaba cerca de 180 veces las ganancias proyectadas a 12 meses en enero, un múltiplo que desde entonces se ha reducido aproximadamente a la mitad, lo que significa que los inversionistas ahora pagan cerca de la mitad por cada dólar de ganancias proyectadas en comparación con el inicio del año, incluso mientras el negocio mismo se aceleraba.

Sin embargo, el desempeño operativo se ha mantenido fuerte. Palantir reportó un crecimiento de ingresos interanual del 93% en el segundo trimestre, mientras que los márgenes operativos ajustados subieron a 62% desde 46% un año antes.

UBS señaló que la demanda del software de IA y automatización de Palantir sigue siendo sólida y que la compañía ha enfrentado una presión competitiva limitada por parte de proveedores de modelos de IA u otras empresas de software de datos. El banco fijó un precio objetivo de $250 para la acción, en comparación con un precio reciente cercano a $175. El próximo informe trimestral de la compañía mostrará si esa combinación de crecimiento y márgenes se mantiene.

AT&T: Ofertas combinadas, fibra y flujo de efectivo

AT&T también se ha quedado atrás del mercado más amplio, con un alza de alrededor de 2.5% en 2026 hasta cerca de $25.46. En comparación, el S&P 500 ha ganado alrededor de 11.4% este año.

UBS que la operadora de telecomunicaciones se beneficiará del aumento de las ofertas combinadas entre servicios inalámbricos y de banda ancha. La compañía ya es un importante operador inalámbrico y de fibra en EE. UU. y ha continuado invirtiendo en redes de fibra mientras mantiene su flujo de efectivo. Para los inversionistas, ese equilibrio importa porque la inversión en redes y los pagos a los accionistas provienen del mismo fondo de efectivo.

Según UBS, esa posición le da a AT&T margen para continuar con las recompras de acciones y mantener su dividendo. El banco tiene un precio objetivo de $31 para la acción, lo que representa aproximadamente un 22% de potencial de alza respecto a los niveles recientes. Las próximas actualizaciones trimestrales sobre la expansión de fibra y la generación de efectivo indicarán si esa capacidad de retorno de capital persiste.

Spotify: Precio de acción débil, expansión de márgenes en camino

Spotify ha tenido un desempeño peor que las otras dos selecciones este año, con una caída de alrededor de 11% hasta cerca de $519. La compañía de streaming continúa sumando suscriptores, aunque sus últimos resultados se vieron afectados por mayores gastos operativos.

UBS espera que Spotify convierta a más usuarios gratuitos en suscriptores de pago, aumente precios y se expanda aún más en productos con márgenes más altos, incluidos los audiolibros. En conjunto, estas palancas apuntan al desafío central de la compañía: convertir una audiencia en crecimiento en un crecimiento de ganancias más rápido, tras un trimestre en el que los mayores gastos pesaron en los resultados. La acción cotiza a alrededor de 31 veces las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses, frente a cerca de 42 veces al inicio del año, un descenso de aproximadamente una cuarta parte. UBS fijó un precio objetivo de $690 para las acciones.

El banco también nombró a Amazon, Pinterest, Procore Technologies y Texas Instruments entre sus acciones tecnológicas preferidas.

Cierre mixto del mercado, rendimientos en aumento

El mercado más amplio cerró el viernes mixto. El Nasdaq ganó 0.4%, el S&P 500 subió 0.2% y el Dow cayó 0.2%.

El rendimiento del Tesoro a 10 años se acercó al 5% mientras los operadores aumentaban sus expectativas de otra subida de tasas de la Reserva Federal en octubre. Un rendimiento cerca de ese nivel establece el retorno libre de riesgo contra el cual se juzgan los rendimientos de las acciones, un contexto que resulta más consecuente para las empresas cuyas valoraciones descansan en ganancias que se esperan más a futuro. Las acciones de semiconductores se recuperaron de las pérdidas de principios de semana, mientras que los precios del petróleo cedieron por debajo de $100.

Palantir, AT&T y Spotify siguen entre las selecciones de acciones elegidas por UBS mientras los inversionistas sopesan el crecimiento de las ganancias frente a las tasas de interés más altas, con la decisión de la Fed en octubre y la próxima ronda de resultados trimestrales como los puntos de referencia más cercanos para ese juicio.