Trump Media, la empresa matriz de Truth Social, publicó el lunes un alentador informe de resultados del tercer trimestre que reveló su primer trimestre rentable de la historia. La acción subió levemente en la negociación extendida, con DJT escalando hasta 4,20 dólares, aunque se mantiene muy por debajo de su máximo histórico, mientras persisten las preocupaciones sobre el negocio principal de la compañía.

Ganancia impulsada por activos digitales, no por las operaciones principales

En un comunicado, la empresa informó una ganancia neta de 409,7 millones de dólares en el tercer trimestre, su cifra más alta registrada. Sin embargo, el resultado no provino de una mejora del negocio subyacente. En cambio, el aumento reflejó cambios en el valor de los activos digitales de la compañía, encabezados por sus tenencias de Bitcoin.

Trump Media actualmente posee 12.062 monedas, lo que la convierte en la décima mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo. Sus tenencias superan las de empresas como Tesla, Block y Galaxy Digital, situándola entre un pequeño grupo de compañías que cotizan en bolsa y que mantienen Bitcoin directamente en sus balances. Bitcoin tuvo un buen desempeño durante el tercer trimestre, saltando desde menos de 58.000 dólares hasta un pico de 87.300 dólares. Bajo la contabilidad a valor de mercado (mark-to-market), la empresa debe actualizar cada período tanto los valores realizados como los no realizados de sus activos, lo que canaliza directamente los movimientos de su portafolio de activos digitales hacia los resultados reportados. Ese mismo mecanismo significa que las ganancias trimestrales pueden oscilar en cualquier dirección según el precio de Bitcoin, sin importar el desempeño del negocio principal.

El EBITDA ajustado, una métrica comúnmente usada para medir el desempeño operativo, registró una pérdida de 12,3 millones de dólares, una mejora respecto de la pérdida de 29 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Los ingresos se disparan desde una base pequeña

Los ingresos también subieron con fuerza. Los ingresos trimestrales saltaron a 3 millones de dólares, un aumento de 205% respecto del mismo período del año pasado. La mayor parte del crecimiento fue impulsada por servicios de suscripción, incluida la Trump API, una solución que otorga a los clientes acceso anticipado a publicaciones de figuras prominentes como el presidente Trump. El servicio Truth+ de la compañía también contribuyó, generando más de 200.000 dólares en ingresos. Incluso con ese crecimiento, los ingresos se mantuvieron pequeños en comparación con la pérdida ajustada de EBITDA de 12,3 millones de dólares del trimestre.

El informe también mostró que Trump Media cerró el trimestre con 2.500 millones de dólares en activos, la mayoría de los cuales están en forma de activos digitales, en particular sus tenencias de Bitcoin.

Trump Media enfrenta posibles riesgos por delante

A pesar de la ganancia récord, la compañía enfrenta varios riesgos importantes. Una de las principales preocupaciones es que sus ganancias no están realizadas, lo que significa que existen solo en el papel y solo se convertirían en efectivo si las tenencias se vendieran, dejándolas expuestas si Bitcoin continúa cayendo. En efecto, los datos muestran que Bitcoin ha caído a una corrección técnica después de bajar más del 14% desde su punto más alto de octubre de este año. Como resultado, el valor de las tenencias de Bitcoin de la compañía está disminuyendo, lo que podría traducirse en una pérdida en el cuarto trimestre si la tendencia continúa. Por lo tanto, el próximo informe del cuarto trimestre mostrará si la ganancia récord se mantiene o se revierte.

Un segundo riesgo clave es que el tráfico de Truth Social está cayendo, un desarrollo que podría afectar sus ingresos principales con el tiempo. Según datos de SimilarWeb, el tráfico del sitio web se situó en 11,8 millones en octubre, una caída de más del 22,9% respecto del mes anterior. La disminución es notable dado que normalmente se habría esperado que el tráfico se fortaleciera en torno a las elecciones legislativas. Las futuras lecturas mensuales de tráfico indicarán si la caída es temporal o parte de un deslizamiento sostenido.

La política presenta otro riesgo adicional: la compañía podría enfrentar investigaciones cuando los demócratas tomen el control de la Cámara de Representantes y el Senado el próximo año. Uno de los temas clave que se espera que reciba escrutinio es Truth+, que según ellos es ilegal.

Análisis técnico del precio de la acción DJT

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de DJT ha estado en una fuerte liquidación y ahora se mueve cerca de un mínimo histórico. La acción ha caído por debajo del importante nivel de soporte de 6,84 dólares, su nivel más bajo en junio y julio. También se ha mantenido por debajo de todas sus medias móviles, una señal de que los osos están en control.

Como resultado, las acciones podrían seguir cayendo en el corto plazo. Si eso ocurre, el siguiente nivel a observar será 3,50 dólares. Por otro lado, un movimiento por encima del nivel de resistencia de 5 dólares invalidaría la perspectiva bajista.

Este artículo proporciona información de mercado, no asesoramiento de inversión. Las acciones y las criptomonedas conllevan riesgos de mercado, liquidez y operación. Los lectores deben realizar investigaciones independientes y consultar a profesionales financieros calificados antes de tomar decisiones de inversión.

Este artículo se publicó por primera vez en The Market Periodical.