El presidente Donald Trump abrió la semana con una contundente publicación en Truth Social, declarando:

Irán es oficialmente una Nación Fracasada. ¡ESTÁ MUERTA! No tienen marina, no tienen fuerza aérea, no tienen moneda, no están pagando a sus soldados ni a su policía, la inflación está en 300% y su liderazgo está en total desorden e incapaz de representar adecuadamente al país. Lo único que tienen son las FAKE NEWS de EE.UU., la disposición a matar a sus manifestantes (ya son más de 100.000 personas muertas. ¡Deben ser juzgados por crímenes de guerra contra la humanidad!) y una buena línea de "BULLSHIT". ¡Gracias por su atención a este asunto! Presidente DONALD J. TRUMP

Trump hizo por primera vez la afirmación específica de que Irán no tiene marina ni fuerza aérea el 3 de marzo de 2026, durante una reunión en el Despacho Oval con el canciller alemán Friedrich Merz. En ese momento, dijo: "No tienen marina; ha sido destruida. No tienen fuerza aérea; ha sido destruida."

La guerra entre Estados Unidos e Irán comenzó el 28 de febrero. El 24 de agosto, la administración Trump lanzó la Operación Economic Outcast, una nueva fase del conflicto centrada en el aislamiento económico. La administración no declaró el fin de las operaciones militares ni descartó nuevos ataques. Lo que está en juego para los mercados energéticos globales es considerable: la región del Golfo Pérsico, incluido el Estrecho de Ormuz, es uno de los puntos de estrangulamiento petroleros más importantes del mundo, y las interrupciones del suministro o los riesgos de escalada allí históricamente se han reflejado en los precios del crudo.

Las últimas declaraciones de Trump llegan mientras los precios del petróleo operan fuertemente al alza, a pesar de que Estados Unidos y Venezuela anunciaron el viernes por la noche lo que el presidente llamó un acuerdo petrolero "histórico". El acuerdo otorga a Estados Unidos una participación mayoritaria en el desarrollo de un gran grupo de campos petroleros venezolanos. El acuerdo también marca un giro brusco en las relaciones entre EE.UU. y Venezuela; Washington había impuesto sanciones generalizadas a la petrolera estatal venezolana PDVSA a partir de 2019, lo que contribuyó al colapso de la producción de crudo del país desde niveles superiores a 3 millones de barriles diarios a finales de los años 2000 hasta los niveles actuales.

Detalles clave del acuerdo:

• El acuerdo abarca 17 campos petroleros que contienen un estimado de 65 mil millones de barriles de reservas probadas.
• Según informes, los campos han sido arrendados a una nueva empresa privada por 100 años.
• Estados Unidos recibirá una participación efectiva del 55%, dividida entre propiedad accionaria y derechos de producción.
• EE.UU. también tendrá derecho a comprar petróleo a costo, con parte de ese crudo destinado a reponer la Reserva Estratégica de Petróleo y abastecer a las fuerzas armadas estadounidenses.
• Venezuela afirma que el proyecto podría atraer más de 100.000 millones de dólares en inversión privada y generar más de 209.000 millones de dólares en ingresos fiscales.
• Trump dice que el acuerdo eventualmente bajará los precios de la gasolina y fortalecerá la seguridad energética de EE.UU. Venezuela posee algunas de las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, gran parte en el cinturón de crudo pesado del Orinoco, que requiere infraestructura especializada de mejoramiento.

La clave para los mercados es el factor tiempo. Venezuela actualmente produce alrededor de 1,25 millones de barriles diarios, y poner en línea una producción adicional significativa requerirá miles de millones de dólares y probablemente tomará varios años, dado tanto la inversión necesaria como el estado degradado de la infraestructura petrolera del país tras años de sanciones, desinversión y turbulencia en la gestión de PDVSA. Como resultado, el acuerdo podría pesar sobre los precios del petróleo a más largo plazo, pero ofrece poco alivio inmediato frente a las interrupciones de suministro asociadas con el conflicto con Irán.

También quedan preguntas sustanciales sin respuesta. El acuerdo completo no ha sido publicado, el socio privado venezolano no ha sido identificado y sigue sin estar claro quién financiará el desarrollo. Expertos legales han planteado inquietudes porque la constitución de Venezuela reserva las actividades petroleras centrales al Estado, lo que podría exponer el acuerdo a desafíos legales tanto dentro de Venezuela como por parte de otros claimantes al control de los activos petroleros del país, incluidas las instituciones interinas lideradas por la oposición que Washington reconoció en años anteriores.

La campaña de presión económica y militar podría desgastar a Irán con el tiempo, y el acuerdo petrolero con Venezuela, aunque significativo, requerirá una inversión sustancial y años para concretarse. El reloj político también avanza hacia las elecciones de medio término de noviembre para el presidente y el Partido Republicano, lo que podría llevar a más acciones destinadas a cambiar el impulso. Qué vigilar a continuación: la publicación de los términos del acuerdo, la identificación de la empresa privada y sus financiadores, señales de escalada o desescalada en el conflicto con Irán y el ritmo de reposición de la Reserva Estratégica de Petróleo, todo lo cual determinará cómo el acuerdo interactúa con los precios del petróleo en los próximos meses.

Mientras tanto, la Reserva Federal está en camino de subir las tasas de interés 25 puntos básicos en septiembre, ya que la inflación no baja con suficiente rapidez. En el lado positivo, el empleo se mantiene estable y las ganancias corporativas son mejores de lo esperado.