Aaron Graft, CEO de Triumph Financial (NASDAQ: TFIN), ha ofrecido un análisis detallado de por qué el actual ciclo del mercado de flete es estructuralmente diferente de los anteriores, argumentando que las nuevas barreras de entrada impedirán una afluencia rápida de capacidad incluso a medida que las condiciones del mercado se tighten.

El sector de transporte por carretera de EE. UU. ha estado navegando por una recesión prolongada del flete que se consolidó después del auge de la era pandémica de 2021–2022, cuando el aumento de la demanda de los consumidores y las interrupciones en la cadena de suministro llevaron las tarifas a niveles históricos. Durante ese auge, miles de nuevos transportistas ingresaron al mercado, muchos aprovechando crédito fácilmente disponible y equipos usados económicos. El posterior colapso de las tarifas y los elevados costos operativos han provocado desde entonces una ola de quiebras de transportistas y revocaciones de autoridad de operación, particularmente entre las pequeñas flotas.

En su evaluación, Graft señala una convergencia de aumento de litigios, regulación y legislación como los factores principales que crean mayores obstáculos para los nuevos participantes en la industria del transporte por carretera. Estas barreras, explica, contrastan con los auges de flete anteriores, como la escasez de capacidad de 2017–2018, cuando nuevos transportistas y propietarios-operadores inundaron rápidamente el mercado en respuesta a la mejora de las tarifas y la demanda, erosionando rápidamente las condiciones ajustadas.

Triumph Financial es la empresa matriz de TriumphPay, una red de pagos para la industria de corretaje de flete, y TriumphBank. La perspectiva de Graft se basa en la visibilidad de la empresa sobre las transacciones de flete en todo el ecosistema de corredores y transportistas, posicionando a TriumphPay como uno de los mayores rieles de pago que conectan a corredores de flete y transportistas en Estados Unidos.

El ciclo tradicional de flete por carretera ha seguido históricamente un patrón: durante las recesiones, los transportistas más débiles salen del mercado, lo que ajusta la capacidad; a medida que mejoran las tarifas, los nuevos participantes son atraídos de vuelta, aumentando la capacidad y eventualmente presionando las tarifas a la baja nuevamente. Este patrón cíclico ha sido una característica definitoria de la fragmentada industria del transporte por carretera, compuesta en gran medida por pequeñas flotas y propietarios-operadores.

Graft sostiene que el entorno actual se aparta de este patrón histórico. El escrutinio regulatorio elevado, el aumento de los costos de seguros y un panorama legal más complejo han elevado colectivamente el costo y la dificultad de ingresar o reingresar al mercado. Para los propietarios-operadores potenciales, la combinación de primas de seguro más altas, frecuentemente citadas como uno de los rubros de más rápido crecimiento para los transportistas pequeños, requisitos de cumplimiento más estrictos y la inminente posibilidad de un aumento en la responsabilidad mínima de seguro a nivel federal ha hecho que la economía de entrada al mercado sea materialmente más difícil que en ciclos anteriores.

Como resultado, las condiciones de capacidad ajustada observadas en el ciclo actual pueden persistir más tiempo que en ciclos anteriores, con implicaciones para la rentabilidad de los transportistas, la disponibilidad de conductores y los costos para los cargadores. Los cargadores y gerentes de logística que se han acostumbrado a tarifas bajas y capacidad abundante durante la recesión podrían enfrentar un entorno de precios diferente si el lado de la oferta permanece limitado incluso a medida que se recupere la demanda.

El análisis se produce en medio de un escrutinio continuo del entorno regulatorio de la industria del transporte por carretera, incluidas las prioridades de aplicación de la Federal Motor Carrier Safety Administration (FMCSA), los requisitos de seguros y las obligaciones de cumplimiento que se han vuelto cada vez más exigentes para los operadores más pequeños en particular.

Fuente: FreightWaves