Incertidumbre de Política Económica e Incertidumbre de Política Comercial:

Figura 1: Incertidumbre de Política Económica (azul, escala izquierda), promedio móvil centrado de 7 días (azul oscuro en negrita, escala izquierda), Categoría EPU-Comercio (rosa, escala derecha), promedio móvil centrado de 7 días (rojo en negrita, escala derecha). Fuente: Policyuncertainty.com consultado el 7/25/2026.

El índice de Incertidumbre de Política Económica (EPU, por sus siglas en inglés), desarrollado por los economistas Scott R. Baker, Nicholas Bloom y Steven J. Davis, rastrea la cobertura periodística de la incertidumbre económica relacionada con políticas públicas para medir cuánta ambigüedad rodea a las decisiones del gobierno. El índice aumentó de manera notoria en el período alrededor del anuncio de los nuevos aranceles de la Sección 301.

La Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 autoriza al Representante de Comercio de Estados Unidos (USTR, por sus siglas en inglés) a investigar y responder a prácticas comerciales extranjeras consideradas injustas o discriminatorias. Ha sido un instrumento legal fundamental para imponer aranceles unilaterales a bienes importados, particularmente en disputas comerciales relacionadas con tecnología, propiedad intelectual y acceso a mercados. La Sección 301 se utilizó ampliamente en la década de 1980, tuvo un uso reducido después de que el mecanismo de solución de controversias de la Organización Mundial del Comercio estuviera disponible en 1995, y regresó a un primer plano durante las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China que comenzaron en 2018.

Por lo tanto, incluso si los nuevos aranceles de la Sección 301 simplemente mantienen las tasas arancelarias efectivas establecidas previamente bajo la Sección 122, la incertidumbre sobre la política comercial parece haber aumentado. La Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974 permite al presidente imponer recargos temporales a las importaciones o contingentes para abordar dificultades en la balanza de pagos, generalmente por una duración limitada.

Cabe destacar que los aranceles de la Sección 338 amenazados contra Canadá se anunciaron apenas unos días antes de los nuevos aranceles de la Sección 301. La Sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 faculta al presidente para imponer derechos discriminatorios a las importaciones de países que mantienen restricciones injustificables o irrazonables al comercio de Estados Unidos. La proximidad temporal de estas distintas medidas arancelarias bajo múltiples autoridades legales ha contribuido al aumento observado en la incertidumbre de política comercial, ya que las empresas y los planificadores de cadenas de suministro enfrentan regímenes arancelarios superpuestos aplicados a través de diferentes vías estatutarias con duraciones, requisitos procesales y alcances distintos.

La subcategoría EPU-Comercio, que aísla la incertidumbre específicamente relacionada con la política comercial, muestra un aumento particularmente marcado, lo que sugiere que los participantes del mercado y los analistas perciben un entorno de riesgo elevado en torno a las actuales direcciones de la política comercial de Estados Unidos.