Las startups suecas están en camino de recaudar 5.000 millones de dólares en capital de riesgo en 2026, frente a los 3.200 millones de 2025, según un comentario publicado por Fortune el 9 de octubre de 2026, que sostiene que la veta emprendedora del país se apoya en un manual de negocios forjado a lo largo de unos 150 años. Para una nación de 10 millones de habitantes, esa proyección implica un aumento de aproximadamente el 56% interanual, el equivalente a unos 500 dólares en capital de riesgo por residente.

El artículo rebate lo que su autor denomina el "pesimismo europeo" generalizado —el diagnóstico habitual de un continente marcado por bajo crecimiento, poca liquidez y burocracia interminable— y argumenta que nada de eso aplica a Suecia. La previsión de crecimiento de 2026 del país es más del doble que la de los pesos pesados Alemania y Francia, con una fracción de sus niveles de deuda pública, escribe el autor. La entrada de inversión extranjera directa de Suecia es la segunda más grande de la UE, y Nasdaq Estocolmo atrajo el año pasado más capital de OPV que cualquier otra bolsa europea.

La actual ola de financiación está encabezada por la startup de vibe-coding Lovable, valorada en 13.300 millones de dólares; la empresa de salud con escáneres corporales Neko Health, valorada en 7.000 millones; y la startup de IA legal Legora, valorada en 5.550 millones. En conjunto, las tres valoraciones principales abarcan herramientas de codificación con IA, tecnología de salud con escáneres corporales e IA para el trabajo jurídico, lo que da a la ola actual una amplitud que va más allá de una sola categoría.

Durante décadas, señala el autor, Suecia ha sido descrita como "pequeña" o "pícaros", generalmente en el mismo aliento que uno de sus muchos "nocauts económicos". El comentario sostiene que es hora de que el país suba de categoría de peso.

Un linaje de 'empresas geniales'

Los fundadores de hoy no son una anomalía, sostiene el autor, sino que están sobre hombros de gigantes de los años 2000 como Spotify, Klarna y Skype, quienes a su vez se inspiraron en los imperios del diseño de posguerra de IKEA, H&M y Tetra Pak, el modernizador del envase de leche.

Los precedentes llegan mucho más atrás: el sueco incluso tiene una palabra para las empresas fundadas por inventores a fines del siglo XIX: snilleföretag, o "empresas geniales". Entre ellas figuran el líder de telecomunicaciones Ericsson; ASEA, ahora parte de ABB, valorada en 180.000 millones de dólares; y Atlas Copco, que sigue siendo una de las compañías cotizadas más valiosas de Suecia más de 150 años de su fundación.

En la visión del autor, esta historia equivale a un manual de 150 años para un éxito corporativo repetible. Un solo emprendedor único en su generación puede ser una coincidencia, pero que un país de 10 millones de habitantes los produzca generación tras generación implica un conjunto de condiciones que fomentan el ingenio. Destacan tres ingredientes.

Amistad con los inventores

Con un talento de primer nivel más codiciado y móvil que nunca, Suecia ha creado condiciones que atraen y retienen a los mejores inventores. Es uno de los últimos grandes países europeos que aún opera bajo el "privilegio del profesor", que garantiza que los investigadores —y no las universidades— sean dueños de la propiedad intelectual de sus inventos. Este arreglo difiere de la norma en el resto de Europa y Estados Unidos, donde las universidades e instituciones de investigación suelen tener los derechos sobre los inventos producidos en sus laboratorios. Un solo laboratorio de un profesor de la Universidad de Uppsala ha creado unas 20 empresas, incluida Olink, vendida a un gigante estadounidense de ciencias de la vida por 3.100 millones de dólares en 2023.

Suecia presenta más patentes por persona que casi cualquier otro país europeo, alberga cuatro de las 130 mejores universidades del mundo y es clasificada por la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual de la ONU como la segunda economía más innovadora del planeta.

Paciencia

Aunque las últimas estrellas tecnológicas de Suecia han acaparado titulares en IA aplicada, el país también mantiene prósperas industrias de deeptech, manufactura y ciencias de la vida: sectores donde los éxitos se construyen a lo largo de décadas en lugar de años. Suecia gasta alrededor del 3,6% de su PIB en investigación y desarrollo, más que cualquier otro país de la UE.

Ese gasto respalda el ecosistema en todas las etapas, desde la spinoff de Uppsala detrás de Leqembi, uno de los primeros fármacos en frenar el Alzheimer, hasta la farmacéutica anglosueca AstraZeneca, cuya mayor fábrica está en Södertälje. Estos son ejemplos, escribe el autor, de cómo a los suecos les gusta abordar problemas difíciles, y a medida que la IA se comoditiza, se espera que se otorgue mayor valor a la resolución de este tipo de cuestiones espinosas del mundo real.

Una cultura de decencia

El tercer ingrediente crucial, según el artículo, es la generosa red de seguridad social de Suecia, que el autor señala a veces se confunde erróneamente con "socialismo". El apoyo estatal hace aceptable el fracaso: un ingeniero sueco que deja un trabajo seguro para fundar una empresa apuesta su carrera, pero no la salud de su familia.

Un sentido de decencia colectiva también crea un círculo virtuoso: los suecos exitosos sienten el deber de reinvertir capital en el ecosistema para apoyar a la próxima generación de empresas. El autor señala a Niklas Adalberth, quien usó su fortuna de la cofundación de Klarna para crear el inversor de impacto Norrsken, y a Karl-Johan Persson, presidente de H&M y nieto de su fundador, que respalda regularmente a startups suecas.

'La economía de innovación más invertible de Europa'

Suecia, concluye el autor, combina un linaje de 150 años de inventores a emular, una sociedad que favorece a quienes tienen ideas brillantes, un deseo de resolver los desafíos importantes de la época sin importar cuánto tiempo tome, y un Estado que recoge a quienes caen. Tras más de un siglo de nocauts, argumenta el comentario, el país se ha ganado su lugar en la división de pesos pesados. Para los lectores que siguen el argumento, los indicadores de corto plazo incluyen si el total de 2026 alcanza los 5.000 millones proyectados, si Nasdaq Estocolmo extiende su ventaja en capital de OPV y cómo fluye la financiación entre la IA aplicada y los sectores de deeptech y ciencias de la vida que destaca el autor.

Las opiniones expresadas en comentarios de Fortune son exclusivamente las de sus autores y no reflejan necesariamente las opiniones y creencias de Fortune. Esta historia fue publicada originalmente en Fortune.com.