Las acciones de Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) avanzaron un 1,80% hasta $94,96 a las 11:20 a. m. EDT, recuperándose de la debilidad previa en la sesión después de que la empresa revelara la venta de 1.638 Bitcoin y destinara los fondos al pago de dividendos de STRC y a la recompra de acciones preferentes.

El movimiento representa el último ajuste en la política de asignación de capital de Strategy, a medida que la administración continúa equilibrando sus tenencias de Bitcoin —las más grandes de cualquier empresa que cotiza en bolsa— frente a las obligaciones de acciones preferentes y unas reservas de efectivo crecientes.

Detalles de la venta de Bitcoin y asignación a STRC

Strategy vendió el Bitcoin entre el 27 de julio y el 2 de agosto a un precio promedio de $63.957 por moneda, generando $104,7 millones en ingresos. La empresa destinó $52,4 millones al pago de dividendos y $52,3 millones a la recompra de STRC.

Tras la venta, las tenencias de Bitcoin de Strategy disminuyeron a 842.138 monedas. El costo total de compra de su tesorería de Bitcoin se mantuvo en aproximadamente $63.500 millones.

La venta se ubica como la segunda más grande reportada este año por Strategy, después de una transacción mayor el 6 de julio. La empresa había vendido previamente 3.588 Bitcoin por aproximadamente $216 millones y reportado una venta separada de 32 monedas en junio. Estas transacciones marcaron un alejamiento del enfoque de acumulación unidireccional de Bitcoin que la empresa mantenía desde agosto de 2020 y que contribuyó a establecer las tenencias corporativas de Bitcoin en tesorería como una estrategia de balance reconocida.

El 29 de junio, Strategy adoptó un marco de capital más amplio que permite la venta de Bitcoin para financiar dividendos, costos de deuda, reservas y recompras aprobadas. La empresa también elevó la tasa de dividendo anual de STRC al 12% mientras el valor preferente cotizaba por debajo de su valor nominal establecido de $100. Posteriormente, la administración revisó esa política para incorporar factores adicionales de mercado, rendimiento, volatilidad y liquidez en las futuras decisiones sobre dividendos.

Las ventas de acciones MSTR amplían la reserva en dólares

Durante el mismo período de reporte, Strategy vendió 3,01 millones de acciones MSTR, recaudando aproximadamente $290,6 millones en ingresos brutos. La empresa destinó $250 millones a su reserva en dólares estadounidenses, llevando la reserva total disponible a $4.000 millones para el domingo.

Otros $28,9 millones se destinaron a la recompra de STRC, mientras que los $11,7 millones restantes se añadieron al saldo de efectivo general de la empresa.

El presidente ejecutivo, Michael Saylor, informó que las recompras de STRC totalizaron $81,2 millones durante todo el período de reporte semanal. Señaló que la reserva ampliada extendió el horizonte de financiamiento en dólares de Strategy en 57 días hasta aproximadamente 2,3 años.

STRC desempeña un papel central en el modelo de financiamiento de Strategy, ya que la empresa depende de valores preferentes para respaldar futuras actividades de adquisición de Bitcoin. Sin embargo, un descuento persistente del mercado frente al valor establecido del valor podría reducir la demanda y disminuir los ingresos de futuras emisiones de STRC. En respuesta, Strategy ha priorizado la recompra de STRC a niveles con descuento, al tiempo que mantiene una cobertura de efectivo más amplia para dividendos, pagos de intereses, servicio de la deuda y otras obligaciones corporativas.