Strategy (NASDAQ: MSTR), el mayor tenedor corporativo de bitcoin del mundo, informó a la SEC que ha creado un fondo de 1.59 mil millones de dólares que puede destinar a la compra de bitcoin cuando lo decida.

El nuevo fondo de efectivo, revelado por la empresa liderada por Saylor en una presentación ante la SEC el 24 de agosto de 2026, también podría destinarse a dividendos, recompras de acciones o fines relacionados con la deuda, según lo que determine la junta directiva. Strategy, la empresa de software antes conocida como MicroStrategy, acumula bitcoin desde agosto de 2020 y financia sus compras con una combinación cada vez más estructurada de ventas de acciones comunes, notas convertibles y acciones preferentes, una caja de herramientas ampliada bajo el plan de capital "21/21" de 42 mil millones de dólares anunciado a fines de 2024.

¿Qué es la nueva reserva en dólares de Strategy?

Strategy denomina la nueva reserva en dólares como su cuenta "USD Cash", que es distinta de la reserva original en dólares establecida bajo el Digital Credit Capital Framework presentado a fines de junio de 2026.

Al 23 de agosto, el saldo de la cuenta USD Cash de Strategy era de 1.59 mil millones de dólares, mientras que su USD Reserve ascendía a 5.10 mil millones de dólares. En conjunto, la empresa cuenta ahora con unos 6.69 mil millones de dólares en efectivo.

La diferencia clave entre ambos fondos en dólares radica en el uso que la administración puede darles. Los 5.10 mil millones de dólares del USD Reserve están específicamente destinados al pago de dividendos de acciones preferentes e intereses de la deuda.

En cambio, la cuenta USD Cash puede usarse para comprar bitcoin, pagar dividendos e intereses, recomprar acciones de MSTR o preferentes, pagar o rescatar notas convertibles, o incluso aportar fondos al propio USD Reserve, según el formulario 8-K de Strategy, el documento de la SEC utilizado para divulgar hechos corporativos relevantes. Dado que los fondos ya fueron recaudados, cualquiera de estos usos podría ejecutarse sin realizar nuevas emisiones en el mercado.

¿Vendió Strategy bitcoin esta semana?

Para el período que finalizó el viernes pasado y que Strategy reportó el lunes 24 de agosto de 2026, la empresa dijo que no vendió ningún bitcoin. Los cerca de 2 mil millones de dólares que recaudó provinieron de la venta de 18,261,118 acciones comunes de MSTR a través de su programa at-the-market, el canal de emisión de acciones que está en el centro de sus recientes planes de capital.

Los fondos obtenidos se asignaron de la siguiente manera:

• 136.4 millones de dólares para recomprar 1,431,212 acciones preferentes STRC.
• 300 millones de dólares al USD Reserve.
• 1.57 mil millones de dólares a la nueva cuenta USD Cash.

Bajo el Digital Credit Capital Framework, Strategy todavía tiene autorización para destinar otros 516.6 millones de dólares a recompras de STRC, a criterio de la junta directiva. Una autorización separada de 1 mil millones de dólares para recomprar acciones comunes de MSTR sigue sin usarse.

¿Cuándo volverá Strategy a comprar bitcoin?

Strategy no compró bitcoin durante la semana que terminó el 23 de agosto, y el 8-K confirma que su última compra fue en junio. La empresa informó que sus tenencias ascienden a 840,447 BTC, adquiridos por un total de 63.36 mil millones de dólares a un precio promedio de 75,385 dólares por moneda. Eso representa cerca del 4% de todo el bitcoin —una oferta limitada a 21 millones de monedas según las reglas del protocolo— con lo que la empresa describe como un apalancamiento neto cercano a cero. Ningún otro tenedor corporativo se acerca a esa escala, aunque una lista creciente de empresas, desde la japonesa Metaplanet hasta una serie de firmas más pequeñas de Estados Unidos, ha copiado el manual.

La decisión de acumular efectivo llegó tras un período difícil. STRC, la acción preferente de tasa variable que Strategy utiliza para recaudar fondos a la par y una de las varias series preferentes que ha emitido desde comienzos de 2025, cayó hasta 71.25 dólares a fines de junio antes de recuperarse hasta alrededor de 95 dólares a fines de agosto, según bitcointreasuries.net. A comienzos del verano, cuando el bitcoin estaba bajo el agua, algunos observadores advirtieron que la empresa podría verse obligada a vender monedas para cumplir con sus obligaciones de acciones preferentes.

El momento mejoró cuando el bitcoin superó los 77,000 dólares en su repunte, lo que devolvió las tenencias de Strategy por encima de su costo de adquisición por primera vez en unos tres meses, según informó Cryptopolitan. MSTR cerró en 119.25 dólares el 21 de agosto tras un alza semanal de aproximadamente 28%, y la acción cotizaba cerca de 123 dólares en la sesión previa del 24 de agosto, según Google Finance. Strategy reporta esta actividad cada semana, por lo que la próxima presentación del lunes mostrará si la junta directiva despliega el nuevo fondo y hacia cuál de sus usos autorizados.