Starbucks Corporation (SBUX) reportó mejores ventas comparables y ganancias para su tercer trimestre fiscal finalizado el 28 de junio de 2026. Las acciones de SBUX cerraron en $104.14, con un avance del 1.01%, y luego se dispararon 6.83% en negociaciones extrabursátiles hasta $111.25. La mejora en el tráfico de clientes, el mayor gasto por visita y los márgenes más amplios impulsaron el avance post mercado. Los resultados marcan un punto de inflexión notable para el gigante del café, que ha estado atravesando una recuperación de múltiples trimestres bajo su iniciativa 'Back to Starbucks', orientada a revitalizar la experiencia dentro de las tiendas tras períodos de menor tráfico.

Las ventas comparables globales aumentan 7.9%

Las ventas comparables globales de las tiendas aumentaron 7.9% durante el tercer trimestre fiscal. Las transacciones comparables crecieron 4.2%, mientras que el ticket promedio aumentó 3.5%, reflejando un crecimiento equilibrado entre las visitas de los clientes y el gasto en los principales mercados. El crecimiento de las transacciones es particularmente significativo para Starbucks, ya que la recuperación del tráfico de clientes ha sido un desafío central en todo el sector de restaurantes de servicio rápido, donde muchas cadenas han dependido principalmente de aumentos de precios para impulsar las ventas comparables.

Las ventas comparables de Norteamérica aumentaron 8.1%, con un incremento del 4.5% en las transacciones y un aumento del 3.5% en el ticket promedio. Las ventas comparables de Estados Unidos avanzaron 7.9% gracias a un mayor tráfico y gasto.

Las ventas comparables internacionales aumentaron 5.7% interanual. Las transacciones crecieron 2.6% y el ticket promedio aumentó 3.1%. Starbucks abrió 175 tiendas netas nuevas durante el trimestre, cerrando con 41,304 ubicaciones en todo el mundo. Los resultados del segmento internacional ahora reflejan la transición de Starbucks hacia un modelo de empresa conjunta con licencia en mercados clave, incluidas sus operaciones desinvertidas en China, lo que cambia fundamentalmente la forma en que los ingresos y la rentabilidad fluyen a través de este segmento.

Los ingresos de Norteamérica alcanzan $7.4 mil millones

Los ingresos de Norteamérica aumentaron 7% a $7.4 mil millones, impulsados por mayores ventas en tiendas operadas por la empresa en deliveries, alimentos y bebidas personalizadas. Las ganancias reflejaron una mayor demanda de los clientes y una mejor actividad en las tiendas durante todo el trimestre.

El ingreso operativo de Norteamérica aumentó 10% a $1.0 mil millones. El margen operativo se expandió 30 puntos básicos hasta 13.6%, frente al 13.3% del año anterior. El apalancamiento de las ventas y una menor inflación ayudaron a compensar el gasto laboral y los costos de reestructuración. La mejora del margen se produce en un momento en que la inflación de alimentos fuera del hogar se ha moderado respecto a picos recientes, aliviando las presiones de costos en toda la industria de restaurantes.

La empresa finalizó el trimestre con 18,371 tiendas en Norteamérica, una disminución del 2% respecto al año anterior tras el cierre de tiendas y ajustes de cartera. Las tiendas de Estados Unidos representaron el 41% de la cartera global de Starbucks, con un total de 16,933 ubicaciones. La reducción deliberada en el número de tiendas refleja la estrategia de Starbucks de optimizar su huella en lugar de priorizar el crecimiento de unidades en su mercado nacional.

Las ganancias y los márgenes se fortalecen

Los ingresos netos consolidados disminuyeron 1% a $9.3 mil millones, mientras que el margen operativo GAAP se expandió 60 puntos básicos hasta 10.5%. El margen operativo no GAAP aumentó 430 puntos básicos hasta 14.4%. Una menor inflación, el apalancamiento de las ventas y los reembolsos de aranceles contribuyeron a la mejora de la rentabilidad. La disminución de los ingresos titulares se debe principalmente al cambio estructural en las operaciones internacionales de Starbucks, ya que el modelo de empresa conjunta con licencia genera menos ingresos reconocidos que las tiendas operadas directamente por la empresa.

Las ganancias por acción GAAP aumentaron 86% a $0.91, y las ganancias no GAAP aumentaron 70% a $0.85. Starbucks utilizó los ingresos de la venta de su negocio en China para recomprar aproximadamente $1.3 mil millones en bonos pendientes. El modelo de empresa conjunta con licencia redujo los ingresos internacionales en 34%, pero expandió el margen del segmento en 550 puntos básicos, lo que ilustra la compensación entre ingresos de primera línea y rentabilidad que los grandes operadores multinacionales enfrentan al pasar de la propiedad directa a acuerdos de licencia.

Los ingresos de Channel Development aumentaron 22% a $587.9 millones, con un incremento del ingreso operativo del 40% a $306.2 millones. El margen operativo del segmento se expandió 700 puntos básicos, impulsado por el crecimiento de las alianzas y los reembolsos de aranceles. El segmento Channel Development, que abarca el negocio de bienes de consumo empaquetados de Starbucks, incluida su Alianza Global de Café con Nestlé, continuó superando el desempeño, subrayando el valor de la marca de la empresa más allá de las paredes de sus cafeterías.

Starbucks continúa ejecutando su plan 'Back to Starbucks', con el objetivo de lograr un mejor servicio, una ejecución superior en las tiendas, una conexión más profunda con los clientes y un valor a largo plazo.