La plata borra todas las ganancias impulsadas por el Tesoro mientras el halcón Warsh endurece nuevamente las condiciones financieras; el foco se desplaza al informe CPI de EE. UU.
Puntos clave
- •La plata cayó tras el discurso halcón del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole, borrando las ganancias logradas desde el anuncio de recompra del Tesoro de EE. UU. y regresando a la zona de soporte clave de 63.00.
- •El mercado descuenta ahora aproximadamente un 67% de probabilidad de subida de tasas de la Fed en septiembre tras los comentarios de Warsh sobre que las condiciones financieras no son restrictivas.
- •Solo un informe CPI de EE. UU. débil parecería capaz de llevar las probabilidades de subida de septiembre por debajo del 50%, ya que la Fed se enfoca únicamente en una inflación que avanza lentamente.
- •En los gráficos, los compradores podrían defender el soporte de 63.00 hacia 66.70 o los 80.00, mientras los vendedores apuntan a 55.00 en caso de ruptura a la baja.
- •Los próximos catalizadores incluyen el informe ADP de EE. UU., los comentarios de Waller, las solicitudes de subsidio por desempleo, el PMI de servicios ISM y el informe NFP del viernes.
Panorama fundamental
La plata se desplomó el viernes después de que el presidente de la Fed, Warsh, pronunciara un discurso halcón en el Simposio de Jackson Hole. El pasaje clave llegó cuando dijo: "Me costaría mucho describir las condiciones financieras amplias como restrictivas". El mercado lo leyó como un rechazo de Warsh a la reciente relajación de las condiciones financieras, lo que lo llevó a endurecerlas nuevamente.
Ese proceso ha extendido las correcciones en las operaciones de "debasement", con la plata cayendo de vuelta a sus niveles previos al anuncio del Tesoro de EE. UU. El metal es particularmente sensible a esta dinámica porque, a diferencia de un bono, no paga rendimiento, por lo que mayores expectativas de tasas elevan el costo de oportunidad de mantenerlo. La plata también opera con un componente sustancial de demanda industrial, lo que vincula parcialmente su desempeño al ciclo económico que la política de la Fed intenta gestionar. Las probabilidades de subida de tasas para la reunión de septiembre también han aumentado, con el mercado descontando ahora aproximadamente un 67% de probabilidad de alza.
Warsh también reiteró que la Fed se enfoca únicamente en la inflación en este punto y señaló que el avance ha sido lento. Por esa razón, solo un informe CPI de EE. UU. débil parecería capaz de llevar las probabilidades por debajo del 50% y disuadir a la Fed de subir tasas en la próxima reunión. Si las probabilidades se mantienen en o por encima del 50%, la Fed podría verse efectivamente obligada a subir, ya que mantenerse sin cambios enviaría un mensaje paloma y volvería a relajar las condiciones financieras.
Análisis técnico de la plata – Marco diario
En el gráfico diario, la plata ha borrado por completo las ganancias posteriores al anuncio de recompra del Tesoro después de que el presidente de la Fed, Warsh, endureciera nuevamente las condiciones financieras con su discurso halcón. El precio cotiza ahora alrededor de la zona de soporte clave de 63.00. Aquí es donde cabe esperar que los compradores entren, con riesgo definido por debajo del soporte, para posicionarse hacia un rally hacia los 80.00. Los vendedores, por su parte, querrán ver una ruptura a la baja para aumentar sus apuestas bajistas hacia el nivel de 55.00.
Análisis técnico de la plata – Marco de 4 horas
El gráfico de 4 horas muestra con mayor claridad la zona de soporte alrededor de 63.00. De nuevo, aquí es donde los compradores probablemente entren, con la resistencia alrededor de 66.70 como primer objetivo. Los vendedores, en cambio, buscarán una ruptura a la baja para extender la caída hacia nuevos mínimos.
Análisis técnico de la plata – Marco de 1 hora
En el gráfico de 1 hora, una línea de tendencia descendente define el impulso bajista. Los vendedores probablemente seguirán apoyándose en la línea de tendencia, con riesgo definido por encima de ella, para seguir empujando hacia nuevos mínimos. Los compradores, mientras tanto, buscarán una ruptura al alza para entrar en un rally hacia la resistencia de 66.70. Las líneas rojas marcan el rango diario promedio de hoy.
Próximos catalizadores
Hoy llega el informe ADP de EE. UU. Mañana incluyen comentarios del miembro de la Fed Waller, junto con las solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU. y el PMI de servicios ISM de EE. UU. La semana concluye el viernes con el informe NFP de EE. UU. Estos datos laborales y de servicios, junto con el informe CPI de EE. UU. citado anteriormente como el factor decisivo para las expectativas de subida en septiembre, conforman el calendario que determinará si el endurecimiento de las condiciones financieras se extiende o se revierte.
