El Sensex se mantuvo relativamente tranquilo durante la subasta de cierre del viernes, un día después de que una caída de 2.000 puntos durante el vencimiento mensual de derivados generara nuevas preocupaciones sobre el recién introducido CAS (Sesión de Subasta de Cierre).

Según los expertos, el cierre moderado del viernes sugiere que las fuertes oscilaciones del jueves fueron probablemente una anomalía impulsada por el vencimiento, y no evidencia de un problema persistente con el nuevo mecanismo de precio de cierre.

El movimiento del jueves había inquietado particularmente a los operadores porque ocurrió durante el primer vencimiento mensual de derivados tras la introducción del CAS, y los participantes del mercado señalaron que el propio vencimiento amplificó la magnitud del movimiento.

El CAS es una ventana de subasta de cierre dedicada, introducida por las bolsas indias para determinar los precios de cierre de manera más transparente, reemplazando el sistema anterior en el que los precios de cierre se derivaban en gran medida del promedio ponderado de las operaciones de los últimos minutos de la sesión. Dado que los precios de cierre sirven como referencia para la liquidación de derivados, los fondos indexados y las valoraciones a mercado, cualquier movimiento inusual durante la subasta de cierre atrae un escrutinio intensificado.

Los vencimientos mensuales de derivados son, por sí mismos, conocidos por su elevada volatilidad, ya que grandes posiciones abiertas en futuros y opciones sobre índices se liquidan o se renuevan, lo que a menudo produce oscilaciones desproporcionadas en los minutos finales de negociación. Ese contexto explica por qué los expertos consideran que un cierre tranquilo en un día sin vencimiento, como el viernes, es un indicador más significativo del comportamiento del nuevo mecanismo en condiciones normales.

Se espera que los participantes del mercado sigan observando las subastas de cierre en las próximas sesiones, en particular en el siguiente vencimiento de derivados, para evaluar si el CAS produce de manera consistente cierres ordenados.

Fuente: Economic Times Markets