Arnold Van Den Berg: cuando las inversiones carecen de valor, el efectivo es mejor que la pérdida permanente
Puntos clave
- •Arnold Van Den Berg aconseja que mantener efectivo es mejor que arriesgar una pérdida permanente de capital en inversiones que carecen de valor, independientemente del rendimiento.
- •Advierte que los rendimientos altos pueden ocultar fundamentos deteriorados o un riesgo excesivo en un activo.
- •Su enfoque enfatiza la preservación del capital, la valoración y la calidad por encima de perseguir rendimientos, enraizado en la tradición de inversión en valor de Benjamin Graham y Warren Buffett.
- •Van Den Berg fundó Century Management, una firma de asesoría de inversiones con sede en Austin, Texas, en 1974.
- •La cita aparece en la sección ET Markets Wall Street Guide, acompañada de datos del mercado estadounidense al 28 de agosto de 2026, 01:30 AM IST.
En la serie "Cita del día" de Economic Times, el veterano inversor de valor Arnold Van Den Berg ofrece una pieza de sabiduría inversora: "Independientemente del rendimiento, cuando las inversiones carecen de valor, el efectivo siempre es una mejor opción que perder dinero de forma permanente".
La reflexión de Van Den Berg subraya que el rendimiento por sí solo no hace atractiva a una inversión. Cuando el valor está ausente y el riesgo de pérdida permanente de capital es alto, mantener efectivo puede ser el camino más sensato. El efectivo permite a los inversores proteger su capital y esperar pacientemente a que surjan mejores oportunidades.
Los rendimientos altos pueden resultar engañosos cuando el valor subyacente de un activo es débil. Un pago elevado puede enmascarar fundamentos deteriorados o un riesgo excesivo. Por esa razón, la filosofía de Van Den Berg sugiere que los inversores deben priorizar la preservación del capital, la valoración y la calidad, en lugar de perseguir rendimientos sin sopesar los riesgos que los acompañan.
La distinción que traza —entre la pérdida permanente de capital y el bajo desempeño temporal o el costo de oportunidad de mantener efectivo— es un tema central de la inversión en valor. Este enfoque se remonta a Benjamin Graham, quien enfatizó el margen de seguridad, y fue continuado por inversionistas como Warren Buffett, quien también ha descrito su disposición a mantener efectivo durante períodos prolongados cuando escasean las oportunidades atractivas.
Arnold Van Den Berg es un reconocido inversor de valor estadounidense que fundó Century Management, una firma de asesoría de inversiones con sede en Austin, Texas, en 1974. Construyó su reputación sobre un enfoque disciplinado y orientado al valor, enraizado en la tradición de Benjamin Graham, centrado en comprar valores con un descuento significativo respecto a su valor intrínseco.
La cita aparece en la sección ET Markets Wall Street Guide, junto con datos del mercado de Estados Unidos al 28 de agosto de 2026, 01:30 AM IST, incluidos las mayores alzas y caídas del S&P 500.
Fuente: Economic Times Markets
