Sands Capital, una empresa de gestión de inversiones, publicó su carta a inversionistas del segundo trimestre de 2026 correspondiente al Sands Capital Global Growth Fund. La estrategia busca los mejores negocios de crecimiento a nivel mundial, apoyándose en un equipo de investigación que explora tanto mercados desarrollados como emergentes en busca de ventajas competitivas sostenibles.

Durante el trimestre, las acciones globales repuntaron con fuerza, impulsadas por la infraestructura de IA, un tema clave del mercado, con una demanda de capacidad de cómputo que se mantuvo robusta y grandes empresas tecnológicas que continuaron realizando inversiones de capital significativas. Los mercados emergentes, liderados por Corea y Taiwán, superaron a los mercados de EE. UU. y desarrollados durante seis trimestres consecutivos. La cartera de la estrategia obtuvo un rendimiento del 22,2%, superando el 14,9% del índice MSCI All Country World.

Las ganancias del trimestre se debieron principalmente al crecimiento de las ganancias de los negocios de infraestructura de IA. Los resultados relativos fueron impulsados por el sector de tecnología de la información y el industrial, mientras que el financiero y el de servicios de comunicación restaron. La estrategia está posicionada para capitalizar oportunidades de crecimiento en evolución, con una exposición sustancial a la infraestructura de IA y otras perspectivas de largo plazo.

En su carta a inversionistas del segundo trimestre de 2026, el Sands Capital Global Growth Fund destacó a Arm Holdings plc (NASDAQ: ARM) como una nueva posición. Arm Holdings es una empresa tecnológica con sede en el Reino Unido que desarrolla y licencia diseños de unidades centrales de procesamiento (CPU) y tecnologías relacionadas para empresas de semiconductores y fabricantes de equipo original. A diferencia de los fabricantes de chips que producen sus propios productos, Arm opera un modelo de licencias y regalías, generando ingresos a medida que sus socios comercializan chips basados en sus diseños. El 4 de septiembre de 2026, la acción cerró en 252,09 dólares por título. En el último mes, las acciones de Arm cayeron un 5,88%, aunque acumulan una ganancia del 81,18% en las últimas 52 semanas. La empresa tiene una capitalización de mercado de 269.230 millones de dólares.

El Sands Capital Global Growth Fund declaró lo siguiente respecto a Arm Holdings en su carta a inversionistas del segundo trimestre de 2026:

"Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) es uno de los principales diseñadores de semiconductores de vanguardia. El punto central de nuestro caso de inversión es que Arm se beneficiará del aumento de la demanda de unidades centrales de procesamiento (CPU) impulsada por la IA agéntica. Mientras que las unidades de procesamiento gráfico (GPU) están optimizadas para la generación de tokens mediante inferencia y entrenamiento de modelos, las CPU son más adecuadas para los flujos de trabajo agénticos, como la programación de tareas, la gestión de memoria y la ejecución de herramientas. Las CPU funcionan efectivamente como el sistema operativo de los flujos de trabajo de IA agéntica. Esperamos que la adopción de la IA agéntica impulse un punto de inflexión en la demanda de CPU, aumentando las regalías de CPU de Arm desde aproximadamente el 10 por ciento de los ingresos en 2026 hasta más del 30 por ciento en 2031. La arquitectura energéticamente eficiente de Arm ofrece, a nuestro juicio, una ventaja competitiva para vender CPU de IA a clientes hiperscalers de la nube, al tiempo que ayuda a preservar su participación de más del 90 por ciento en los teléfonos inteligentes. La propiedad mayoritaria de SoftBank sobre Arm podría ofrecer un potencial adicional de alza, ya que SoftBank busca expandir la adopción de IA en su ecosistema más amplio de inversiones mediante chips basados en Arm."

El enfoque de la carta en la IA agéntica refleja un cambio más amplio en la forma en que se ejecutan las cargas de trabajo de IA: en lugar de depender únicamente de las GPU para el entrenamiento y la inferencia, los sistemas de IA cada vez más autónomos también dependen en gran medida del cómputo de propósito general para tareas de orquestación, que es el segmento del mercado al que se dirigen los diseños de Arm. Los diseños basados en Arm también han sido adoptados por los principales proveedores de nube en CPU para servidores, extendiendo el alcance de la empresa más allá de su bastión tradicional en los teléfonos inteligentes.

Según el editor de la carta, Arm Holdings no figura entre las 40 acciones más populares entre los fondos de cobertura. De acuerdo con su base de datos, 52 carteras de fondos de cobertura mantenían posiciones en Arm Holdings al final del segundo trimestre, frente a 46 en el trimestre anterior.

Este artículo fue publicado originalmente en Insider Monkey ().