Los resultados del segundo trimestre de 2026 de RXO revelaron un panorama financiero mixto, con la mayoría de las medidas de rentabilidad estables o en descenso interanual, mientras que las métricas impulsadas por el volumen se beneficiaron de un mercado de transporte en recuperación que actuó como viento a favor para el proveedor de logística de terceros.

El corredor con sede en Charlotte, Carolina del Norte, escindido de XPO en 2021, ha atravesado una prolongada recesión del transporte iniciada en 2023, por lo que cualquier crecimiento de volumen constituye una señal notable de que las condiciones podrían estar tocando fondo. Si bien las comparaciones interanuales con el segundo trimestre de 2025 fueron en gran medida desfavorables, varias métricas mostraron una mejora secuencial significativa respecto al primer trimestre de 2026.

La rentabilidad continúa bajo presión

Según los principios GAAP, RXO reportó una pérdida neta de 5 centavos por acción, igualando el resultado del segundo trimestre del año anterior pero representando una mejora significativa frente a la pérdida de 21 centavos por acción registrada en el primer trimestre. La compañía señaló que las cifras GAAP del segundo trimestre se vieron afectadas por "costos de transacción, integración, reestructuración y otros, y amortización de activos intangibles", cargos vinculados en parte a la integración de Coyote Logistics por parte de RXO, la gran correduría de carga sin activos que adquirió de UPS en un acuerdo de 2024 que casi duplicó el tamaño de RXO.

El EBITDA ajustado aumentó moderadamente a 40 millones de dólares, frente a 38 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior y un incremento drástico respecto a los 6 millones de dólares del primer trimestre. Sin embargo, el margen de EBITDA ajustado se contrajo al 2,3%, frente al 2,7% del año anterior, aunque aún muy por encima del 0,4% registrado en el primer trimestre.

Las métricas de volumen muestran fortaleza

RXO destacó varios logros relacionados con el volumen en su comunicado de resultados, aunque algunas cifras específicas no fueron reveladas. La compañía reportó un aumento secuencial "histórico" en la utilidad por carga, describiéndolo como "el mejor en cuatro años, impulsado principalmente por un aumento secuencial de 900 puntos básicos en la proporción de carga completa spot".

El volumen de carga completa creció un 2% interanual. La proporción spot de carga completa alcanzó el 42%, frente al 33% del primer trimestre, lo que representa un aumento de 1.500 puntos básicos interanual, un cambio que contribuyó a la mejora en la utilidad bruta por carga que la compañía destacó. La carga spot, que empareja cargas con transportistas de forma transaccional en lugar de mediante contratos a largo plazo, generalmente genera mayores márgenes por carga para los corredores durante las recuperaciones del mercado, ya que los cargadores con capacidad comprometida buscan capacidad incremental fuera de sus redes contratadas.

La perspectiva del tercer trimestre apunta a un desempeño estable

La limitada guía prospectiva de RXO sugirió que el tercer trimestre podría no traer una mejora significativa en la rentabilidad. Tras un trimestre con un EBITDA ajustado de 40 millones de dólares, la compañía proyectó un EBITDA ajustado para el tercer trimestre en un rango de 35 a 45 millones de dólares.

La gerencia también indicó que espera que la utilidad bruta por carga completa aumente secuencialmente una vez más, con un crecimiento de volumen proyectado entre un porcentaje de bajo a medio dígito interanual.

Selección de transportistas y panorama legal

La llamada de resultados de RXO con analistas estaba programada para las 8 a. m. del jueves. Aunque el comunicado de resultados no abordó la decisión de la Corte Suprema en Montgomery vs. Caribe Transport II, el CEO Drew Wilkerson reconoció indirectamente el consenso creciente de que los corredores de carga enfrentarán un mayor escrutinio sobre sus procesos de selección de transportistas.

"Logramos estos resultados con sólidas prácticas de selección de transportistas y seguridad de carga", afirmó Wilkerson, citando el reconocimiento de CargoNet y FreightWaves.

Las preocupaciones en torno al panorama legal posteriores a Montgomery, agravadas por una reciente sentencia punitiva en Texas contra C.H. Robinson, han pesado sobre las acciones de RXO. La acción se había recuperado desde un mínimo de 52 semanas de 10,43 dólares en noviembre hasta 29,90 dólares el 21 de julio, antes de retroceder para cerrar en 21 dólares el miércoles. Sin embargo, los datos de negociación en el mercado previo indicaron un fuerte repunte de más del 9% a las 5 a. m. EDT del jueves.