Robinhood Markets (HOOD) abrió en $122.11 el lunes tras ganar 36% en agosto, lo que la convirtió en la acción financiera grande con mejor desempeño del mes. El repunte superó con facilidad al Financial Select Sector SPDR Fund, que subió apenas 0.54%. El rango de 52 semanas de la acción va de $63.51 a $153.86, y su capitalización de mercado asciende a unos $109.79 mil millones.

Resultados récord del segundo trimestre

El repunte de agosto estuvo respaldado por fundamentos sólidos. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron un récord de $1.31 mil millones, un aumento de 32.5% interanual, mientras que las ganancias por acción de $0.62 superaron por $0.18 las estimaciones de los analistas de $0.44.

Los ingresos basados en transacciones crecieron 44% hasta $776 millones, impulsados por los contratos de eventos, las opciones y la actividad en acciones.

Los contratos de eventos fueron el gran protagonista. Los ingresos del segmento se dispararon a $156 millones en el segundo trimestre, más de diez veces el año anterior, y por primera vez superaron tanto a los ingresos por criptomonedas ($100 millones) como por acciones ($129 millones). Robinhood lanzó en junio su exchange de mercados de predicción con licencia de la CFTC, Rothera; al cierre del segundo trimestre ya se habían negociado más de 3.5 mil millones de contratos en la plataforma. Este rápido crecimiento refleja un auge más amplio de los mercados de predicción en Estados Unidos, donde los contratos de eventos regulados por la CFTC sobre política y deportes han atraído grandes volúmenes de negociación desde el ciclo electoral de 2024, y la entrada de Robinhood la posiciona junto a actores consolidados en una categoría en rápida expansión.

El trading con IA gana tracción temprana

Robinhood lanzó Agentic Trading en mayo, una herramienta que permite a los clientes usar agentes de IA para operar acciones, opciones y criptomonedas. Al cierre del segundo trimestre, casi 100,000 clientes habían abierto cuentas de Agentic Trading, con más de $100 millones en activos bajo custodia. El lanzamiento llega en un momento en que brókers y fintechs compiten en general por agregar funciones basadas en IA a sus plataformas, y las cifras tempranas de adopción de Robinhood indican el apetito de los clientes por herramientas de negociación automatizadas.

La empresa opera ahora 13 líneas de negocio, cada una generando más de $100 millones en ingresos anualizados, un impulso de diversificación que marca un cambio drástico respecto a los orígenes de Robinhood como app de trading de acciones sin comisiones. El CEO Vlad Tenev dijo que las Trust Accounts, lanzadas en agosto, ya han atraído más de $150 millones de los clientes. La nueva blockchain de Robinhood generó alrededor de $3.8 millones en comisiones solo el 1 de septiembre, señal de que las criptomonedas siguen siendo un área de crecimiento activa.

Llegan mejoras de rating desde Wall Street

Morgan Stanley subió HOOD de Equal Weight a Overweight el 1 de septiembre, elevando su precio objetivo de $124 a $150. El analista de Piper Sandler, Patrick Moley, incrementó su objetivo de $135 a $145, citando el crecimiento esperado en la actividad de los mercados de predicción con el avance de la temporada de fútbol americano. Scotiabank también inició cobertura con una visión optimista durante el periodo.

No todas las firmas subieron sus objetivos. Barclays recortó el suyo de $122 a $105, y Goldman Sachs redujo el suyo de $137 a $118, aunque ambas mantuvieron calificaciones equivalentes a compra. La división en los precios objetivo refleja el debate vigente sobre cómo valorar a una empresa cuya mezcla de ingresos abarca ahora contratos de eventos, criptomonedas y productos basados en IA, además de su negocio central de negociación.

La propiedad institucional se sitúa en 93.27%. TD Waterhouse Canada aumentó su participación 51.1% en el segundo trimestre, llevando sus tenencias a 53,324 acciones por un valor aproximado de $5.8 millones.

Los insiders, sin embargo, han estado vendiendo. El CEO Vladimir Tenev vendió 375,000 acciones a $116.17 el 6 de julio, una reducción del 50% en su participación. El CFO Shiv Verma también vendió acciones en agosto. Las ventas combinadas de insiders en los últimos 90 días suman aproximadamente $69.1 millones. La venta de insiders tras un fuerte repunte es un patrón común que los ejecutivos programan con antelación mediante planes de negociación, aunque para algunos inversores puede ser señal de que los insiders consideran que la acción está plenamente valorada.

El consenso actual de analistas se sitúa en Moderate Buy con un precio objetivo promedio de $122.67, cercano al nivel en que cotiza HOOD actualmente. Según el informe, la acción también cuenta con una calificación de consenso de Strong Buy, con un precio objetivo promedio de $127.43 y un objetivo máximo de $160. Entre los puntos clave a vigilar se incluyen si los volúmenes de los mercados de predicción se sostienen a medida que avanza el calendario deportivo, las tendencias de adopción de Agentic Trading y las Trust Accounts, y si las nuevas líneas de negocio pueden mantener el ritmo de crecimiento que impulsó el repunte de agosto.