Las acciones de PayPal enfrentaron una renovada presión vendedora el 27 de octubre, después de que la compañía de pagos reportara una fuerte desaceleración en el crecimiento de sus ingresos del tercer trimestre, según su reporte de ganancias del tercer trimestre. Los ingresos crecieron solo un 2% hasta 8,580 millones de dólares, quedando por debajo de las expectativas de Wall Street. Sin embargo, las ganancias ajustadas de 1.45 dólares por acción superaron las estimaciones, y la dirección elevó su previsión de ganancias para todo el año.

La compañía también continuó con su programa de recompra de acciones en medio de crecientes interrogantes sobre el ritmo de recuperación de su negocio, revelando 6,000 millones de dólares en recompras durante los últimos 12 meses y declarando otro dividendo trimestral de 0.14 dólares por acción.

El crecimiento de ingresos y rentabilidad se ha estancado

Las acciones de PYPL cayeron a 54.90 dólares mientras los inversores reaccionaban al reporte de ganancias, que mostró que el negocio principal de la compañía seguía bajo presión. Los resultados confirman la percepción de que una firma que alguna vez dominó la industria fintech se ha convertido en un "ángel caído": una empresa que alguna vez fue prometedora y que ha perdido impulso.

Las cuentas activas se mantuvieron sin cambios en 439 millones, con Venmo —la aplicación de pagos entre pares que PayPal adquirió en 2013— como el único negocio que sigue creciendo. Los clientes activos mensuales también se mantuvieron estables, en 228 millones, mientras que el número de transacciones de pago aumentó un 7%. Con una base de cuentas plana, ese crecimiento de transacciones refleja un mayor uso por parte de los clientes existentes en lugar de una afluencia de nuevos usuarios.

El volumen total de pagos ascendió a 487,000 millones de dólares, un aumento del 6% interanual, el ritmo más lento desde el cuarto trimestre del año pasado. Eso se tradujo en un crecimiento de ingresos de solo el 2%, una tasa muy por debajo de la de rivales de pagos como Visa y Mastercard.

De cara al futuro, la compañía dijo que espera que el crecimiento de sus ingresos siga bajo presión en el último trimestre del año. La dirección proyectó ganancias por acción de 1.37 dólares para el cuarto trimestre, lo que lleva la cifra anual a 5.07 dólares, los puntos de referencia contra los que se medirá el reporte de fin de año de la compañía.

La desaceleración también se extiende a algunos de los productos más recientes de PayPal. Los datos muestran que PayPal USD (PYUSD), la moneda estable de la compañía lanzada en 2023, ha visto cómo su capitalización de mercado —el valor de los tokens en circulación— caía a 3,000 millones de dólares desde un máximo récord de más de 4,200 millones.

Las recompras y los dividendos pasan al primer plano

Con el crecimiento orgánico desacelerándose, la dirección de PayPal ha recurrido a la devolución de capital para respaldar el precio de las acciones. En un comunicado, la compañía dijo que devolvió 1,500 millones de dólares a los accionistas mediante recompras, elevando las recompras de los últimos 12 meses a 6,000 millones de dólares, un hito notable para una compañía valorada en más de 50,000 millones.

El impulso continuo de recompras ha reducido constantemente el número de acciones en circulación de PayPal, de 1,160 millones en 2022 a 862 millones, una reducción de aproximadamente una cuarta parte. Las recompras respaldan las ganancias por acción al reducir el número de acciones en circulación.

PayPal también continuó pagando dividendos, declarando un pago trimestral de 0.14 dólares por acción. Además, la compañía posee más de 15,100 millones de dólares en efectivo y equivalentes, un colchón considerable para una empresa de su tamaño.

Esas cifras, junto con una valoración barata, ayudan a explicar por qué la compañía atrajo recientemente una oferta de adquisición de Stripe y Advent International. El acercamiento se fracasó después de que PayPal sostuvo que su negocio valía más que la oferta.

Panorama técnico

El gráfico diario muestra que PYPL tocó fondo en 38.52 dólares a principios de este año y luego rebotó después de que Stripe y Advent revelaran su oferta de adquisición. Rebotó hasta un máximo de 62.60 dólares en agosto antes de retroceder después de que ambas firmas pusieran fin a su intento. Las acciones operaron luego en un rango estrecho y cayeron a 53.81 dólares tras el reporte de ganancias.

Ese retroceso ha empujado las acciones por debajo de su promedio móvil de 50 días, mientras que la curva de Coppock, un indicador de momentum utilizado para señalar cambios de tendencia a largo plazo, se ha movido lateralmente. En el corto plazo, el gráfico apunta a una presión continuada, con los vendedores apuntando al nivel clave de soporte de 50 dólares. Una caída por debajo de 50 dólares señalaría más desventajas, potencialmente hasta el nivel psicológico de 45 dólares.

Este artículo proporciona información, no asesoramiento financiero. Las inversiones en acciones conllevan volatilidad y posibles pérdidas. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de invertir.