De un vistazo

Oracle publicará sus resultados del primer trimestre fiscal tras el cierre del mercado el 10 de septiembre, y los operadores de opciones están descontando un movimiento de aproximadamente el 11,2% en cualquiera de las direcciones una vez que se conozcan los resultados.

Wall Street espera ingresos trimestrales de 19.130 millones de dólares, un alza de aproximadamente el 28% interanual, con un EPS previsto de 1,74 dólares.

El backlog de pedidos de Oracle asciende a 638.000 millones de dólares, unas 9,5 veces sus ingresos totales del ejercicio fiscal 2026 de 67.400 millones de dólares.

Las ventas de infraestructura en la nube saltaron un 93% en el trimestre pasado, pero el flujo de caja libre cayó a negativo de 23.700 millones de dólares debido al fuerte gasto en centros de datos.

Morgan Stanley elevó su precio objetivo para Oracle a 210 dólares, mientras que Bank of America mantiene una calificación de compra con un objetivo de 240 dólares.

Las acciones de Oracle cotizan cerca de los 157,62 dólares rumbo al informe, con una caída del 19% este año.

Expectativas de Wall Street

Oracle Corporation (ORCL) está a punto de publicar sus resultados del primer trimestre fiscal tras el cierre del mercado del 10 de septiembre. Los operadores de opciones están descontando un movimiento posterior a los resultados de alrededor del 11,2% en cualquiera de las direcciones.

Los analistas prevén ventas trimestrales de 19.130 millones de dólares, un aumento cercano al 28% respecto al año anterior, con un EPS de 1,74 dólares.

Sanjit Singh, analista de Morgan Stanley, ve un "montaje táctico atractivo" de cara a la publicación de resultados. Cree que Oracle podría reportar un crecimiento de ingresos en la nube del 63% interanual, en la parte alta del rango del 58% al 65% que guió la dirección.

Singh señala el negocio de GPU como servicio de Oracle como un impulsor clave del crecimiento. Ese segmento alquila capacidad de cómputo de unidades de procesamiento gráfico como servicio en la nube: un modelo que se ha vuelto central en el despliegue más amplio de la inteligencia artificial, ya que las empresas que entrenan y ejecutan grandes modelos alquilan capacidad de GPU en lugar de ser dueñas del hardware.

Las tendencias de precios en infraestructura de IA también se ven favorables. CoreWeave y Nebius Group ofrecieron recientemente comentarios optimistas sobre los precios de la infraestructura de IA. Singh dice que esas señales sugieren que Oracle podría beneficiarse de una fuerte demanda que empuja los precios al alza.

El crecimiento de los ingresos diferidos de Oracle también ha superado a los ingresos reportados en su segmento de aplicaciones en la nube durante dos trimestres consecutivos, lo que apunta a un backlog de ingresos aún por reconocer.

La historia del backlog

Oracle tiene 638.000 millones de dólares en pedidos asegurados, unas 9,5 veces sus 67.400 millones de dólares en ingresos del ejercicio fiscal 2026. Las ventas de infraestructura en la nube se dispararon un 93% en el trimestre pasado.

El desafío ahora es convertir esos pedidos en efectivo con suficiente rapidez. Los inversionistas quieren pruebas de que Oracle puede entregar el hardware rápidamente sin verse obligada a otra ronda de gasto masivo. Esa tensión —entre una cartera de pedidos récord y el capital necesario para cumplirlos— se ha convertido en la cuestión definitoria para Oracle mientras compite con proveedores de nube más grandes como Amazon, Microsoft y Google en infraestructura de IA.

Oracle generó 32.000 millones de dólares en flujo de caja operativo el año pasado, pero la fuerte inversión en centros de datos llevó el flujo de caja libre a negativo de 23.700 millones de dólares. La empresa también planea recaudar aproximadamente 40.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027 para seguir expandiendo su red de infraestructura.

Billy Fitzsimmons, analista de Piper Sandler, señaló el gasto en IA como una preocupación constante. Sin embargo, ve un potencial alcista para los ingresos de Oracle Cloud Infrastructure, así como para su negocio de software como servicio. También señaló que las reservas de NetSuite se aceleraron a finales del cuarto trimestre y que Cerner está volviendo al crecimiento.

Los vínculos con OpenAI añaden otra capa

Las acciones de Oracle también se han movido este año con noticias de OpenAI. OpenAI firmó el año pasado un contrato de alquiler de nube de 300.000 millones de dólares con Oracle, vinculando estrechamente a ambas compañías. Ese acuerdo es un componente importante de la cifra de backlog, lo que significa que los resultados de Oracle ahora son sensibles a los planes de gasto en IA de un solo cliente: un riesgo de concentración que los analistas han vigilado mientras OpenAI negocia capacidad de cómputo con varios proveedores.

Cuando OpenAI lanzó recientemente su modelo GPT-6 "Astra", esto impulsó a ORCL. Tras esa actualización, Singh elevó su precio objetivo de 207 a 210 dólares.

Tal Liani, analista de Bank of America, mantuvo una calificación de compra con un precio objetivo de 240 dólares.

En general, Wall Street mantiene un consenso de compra fuerte sobre ORCL, basado en 28 calificaciones de compra y cuatro de mantener en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio a 12 meses se sitúa en 254,68 dólares, lo que implica un alza de aproximadamente el 60% desde los niveles actuales.

Más allá de las cifras principales, los inversionistas estarán atentos a la actualización de la dirección sobre la capacidad de centros de datos, el ritmo de conversión del backlog en ingresos reconocidos y cualquier cambio en la recaudación prevista para el ejercicio fiscal 2027 durante la llamada de la compañía.

Las acciones de Oracle subieron un 3,1% el viernes antes del informe.

Fuente: CoinCentral