Gap terminó de cerrar 350 tiendas, pero ahora tiene un problema con Old Navy

Pocas cadenas minoristas que llenaban los centros comerciales en las décadas de 1980 y 1990 existen hoy. Un comprador adolescente de esa época pudo visitar Chess King para comprar camisas brillantes, Gadzooks para pantalones holgados o Structure para ropa más elegante. Todas esas cadenas gozaron de al menos cierta popularidad, y ninguna sobrevive hoy. La declive más amplio de los centros comerciales cerrados —antes el ancla del retail de moda estadounidense— ha obligado a las cadenas supervivientes a repensar dónde y cómo operan sus tiendas físicas.

La ex Chief Client Officer de Tory Burch, Francesca Danzi, dijo a Forbes que mantenerse relevante a lo largo de décadas es un gran desafío para cualquier marca.

"Mejorar la experiencia minorista es clave y va más allá de añadir capacidades omnicanal que aumentan la conveniencia. Estamos siendo testigos del auge del retail experiencial que está transformando la tienda del futuro", afirmó.

Danzi no ve la llamada crisis del retail como una crisis de cierres de tiendas, sino como una oportunidad para dimensionar correctamente los portafolios de tiendas.

"En realidad, lo que veo es la integración y convergencia continua de las tiendas físicas, los sitios de comercio electrónico y las plataformas de contenido digital y marketing. La relevancia y la personalización son fundamentales", añadió.

En ese contexto cambiante, la supervivencia de Gap Inc. destaca. The Gap, la marca insignia de la empresa, fue una cadena de moda en los centros comerciales durante los años 80 y mantuvo ese estatus hasta los 90. La compañía ya completó su proceso de cierre de 350 tiendas, pero todavía enfrenta una difícil ecuación de costos.

The Gap presenta resultados mixtos

"En el segundo trimestre, aunque la compañía superó nuestras expectativas de ganancias, registramos una caída del 2% en las ventas netas con un desempeño mixto en la línea de ingresos en todo el portafolio. Si bien no es el resultado de ingresos que queríamos, el rigor operativo y financiero sostenido contribuyó a la fortaleza del margen bruto", declaró el CEO de Gap, Richard Dickson, durante la llamada de resultados del segundo trimestre de la cadena.

La marca Gap fue la clara destacada.

"La marca Gap tuvo otro trimestre excepcional con un aumento del 10% en las ventas comparables, y Banana Republic siguió ganando impulso, registrando su quinto trimestre consecutivo de comps positivos. La línea de ingresos de Athleta siguió presionada, aunque vimos mejoras alentadoras en la productividad del inventario", añadió.

Old Navy, que fue la fortaleza de la compañía en las décadas de 2000 y 2010 mientras la marca homónima se rezagaba, ha estado arrastrando a la empresa. Esa reversión importa para el negocio en general porque Old Navy es la marca más grande de Gap Inc. por ingresos, por lo que su debilidad compensa las ganancias de Gap y Banana Republic en todo el portafolio.

"En Old Navy, como anticipamos en la llamada del trimestre pasado, las categorías de temporada siguieron pesando sobre el desempeño. Aunque tomamos acciones para abordarlo a medida que avanzaba el trimestre, también experimentamos una desaceleración del tráfico, lo que llevó a un ligero incumplimiento frente a nuestras expectativas", compartió el CEO.

Gap necesita recortar costos

En un proceso que comenzó en 2020, Gap Inc. cerró 220 tiendas Gap y 130 Banana Republic. En ese momento, la compañía dejó claro que en su mayoría abandonaba los locales en centros comerciales en favor de plazas comerciales más económicas, centros urbanos abiertos y outlets, un cambio que muchos minoristas de moda han hecho a medida que el tráfico en los malls ha disminuido en comparación con otros formatos.

"Hemos dependido demasiado de tiendas de baja productividad y alta renta", dijo el ex CEO de la marca Gap, Mark Breitbard, a Boston 25 News. "Hemos usado los últimos seis meses para abordar los problemas inmobiliarios y acelerar nuestro cambio hacia un verdadero modelo omni".

El objetivo a largo plazo era reducir el ROD —renta, ocupación y depreciación—, los costos fijos o semifijos asociados con la operación de tiendas. Esa estrategia funcionó, según la CFO Katrina O'Connell, pero queda trabajo por hacer.

"Hemos anticipado que el ROD se desapalanque este año. Es una dinámica nueva para nosotros. Creo que representa dos cosas. Primero, hemos concluido en gran medida el cierre de nuestras tiendas con bajo desempeño. El ritmo de los cierres que estábamos haciendo cuando cerrábamos 350 tiendas había proporcionado un beneficio significativo al ROD", dijo.

Ahora el minorista ha pasado a abrir tiendas, lo que ha generado un efecto negativo en los gastos.

"Y ahora estamos abriendo tiendas de manera moderada. Eso impacta la línea de ROD a medida que los cierres disminuyen, y terminamos sin esa ventaja de ROD", añadió.

Abrir nuevas tiendas, señaló, "sí nos ayuda en la línea de ventas", pero deja a la compañía en una posición en la que necesita recortar costos sin la palanca de poder cerrar tiendas de altos costos y baja rentabilidad.

Old Navy, que antes sostenía a la compañía, la ha estado arrastrando hacia abajo, y la empresa respondió con un cambio de liderazgo. Nombró a Michael Francis como Director Ejecutivo de Old Navy, con efecto a partir del 2 de noviembre de 2026, anunciando que Francis sucederá a Haio Barbeito, quien pasará de su rol operativo a una función de asesoría.

"Como asesor estratégico del liderazgo y directorio de Walmart durante una década, Francis apoyó al minorista más grande del mundo a crecer casi $200 mil millones en ingresos a través de su evolución hacia un negocio omnicanal, de comercio electrónico, membresías y publicidad", dijo la compañía en un comunicado de prensa.

Gap reportó resultados mixtos

Gap Inc. vio caer sus ventas pero aumentó su rentabilidad en el segundo trimestre, y devolvió $262 millones en efectivo a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos durante el trimestre.

Los aspectos financieros más destacados incluyeron:

• Ventas netas de $3.7 mil millones, un 2% menos que el año anterior.
• Las ventas comparables cayeron 1%.
• Las ventas en tienda disminuyeron 3% respecto al año anterior.
• Las ventas en línea cayeron 1% frente al año pasado y representaron el 35% de las ventas netas totales.
• La compañía terminó el trimestre con casi 3,500 tiendas en alrededor de 35 países, de las cuales 2,471 eran operadas por la empresa.
• El ingreso neto ajustado fue de $190 millones y las ganancias ajustadas por acción diluida fueron de $0.52, excluyendo la recuperación neta de aranceles IEEPA y los ingresos por intereses relacionados.

La marca Gap fue la clara líder de la compañía.

"Las ventas netas del segundo trimestre de $844 millones aumentaron 9% respecto al año anterior. Las ventas comparables subieron 10%, con el enfoque de la marca en grandes ideas y narrativas culturalmente relevantes que continúan impulsando un fuerte desempeño en categorías clave como denim, polar y ropa de niños y bebés", compartió la compañía.

Expertos y analistas tienen opiniones encontradas sobre Gap

El director gerente de GlobalData, Neil Saunders, reconoció que Dickson ha transformado la cultura de la compañía.

"Mantengo esa opinión, sobre todo porque creo que es importante reconocer debidamente los cambios positivos, especialmente en un área donde un minorista ha luchado tradicionalmente. Sin embargo, como también mencioné, esto es solo una pieza del rompecabezas de cambios que deben ocurrir para que Gap vuelva al buen camino", escribió en LinkedIn.

Sin embargo, fue crítico con la mercancía de la compañía tras visitar una tienda local.

"En ropa de hombre, la oferta sigue siendo increíblemente sosa. Hay muy poca novedad, si es que hay alguna. Ninguno de los productos es innovador. Pocos tienen esos pequeños toques o detalles de estilo que los convierten en artículos 'imprescindibles'. Todo es muy plano", añadió.

Saunders hizo esa evaluación después de una visita previa a una tienda Gap, y sus comentarios ofrecen una contrapartida útil a los resultados del segundo trimestre, mucho más sólidos, de la marca.

Algunos analistas también siguen preocupados por los problemas de Old Navy. Antes del informe, el analista de Jefferies Corey Tarlowe bajó la calificación de Gap (GAP) a Hold desde Buy con un precio objetivo de $23, inferior a los $29 previos, según TipRanks.

"La firma está 'cada vez más preocupada' por las tendencias más débiles en Old Navy, y sus datos apuntan a mayores promociones. El segundo trimestre de Gap ofrece la comparación más fácil del año, pero las tendencias se han rezagado, y los comps se vuelven más difíciles en la segunda mitad del año, dijo el analista a inversionistas en una nota de investigación. Jefferies bajó la calificación de las acciones para reflejar el debilitamiento de sus métricas de encuestas para Gap", informó el sitio web.

Cómo se adapta el nuevo liderazgo de Old Navy, y si el impulso de la marca Gap puede mantenerse frente a las comparaciones más exigentes de la segunda mitad del año señaladas por Jefferies, serán señales clave a seguir en los próximos trimestres.

Esta nota fue publicada originalmente por TheStreet el 6 de septiembre de 2026, donde apareció por primera vez en la sección de Retail.