Por Isa Jane D. Acabal, Investigadora

Las acciones de International Container Terminal Services, Inc. (ICTSI) subieron la semana pasada después de que su unidad mexicana obtuviera la aprobación para atender portacontenedores más grandes, y los analistas señalaron la expansión, las fuertes ganancias y la debilidad del peso como factores que impulsan el valor.

Datos de la Bolsa de Valores de Filipinas (PSE) mostraron que ICTSI fue el valor más negociado del 1 al 4 de septiembre, con 5,15 millones de acciones por un valor de P4,84 mil millones que cambiaron de manos.

La acción cerró el viernes en P934,50 por título, un alza de 5,6% frente a los P885 de una semana antes, superando el avance del 4,2% del sector de servicios y el aumento del 2,3% del índice de referencia de la PSE (PSEi). En lo que va del año, las acciones de ICTSI han subido 64,8%, superando la ganancia del 37,1% del sector de servicios y el avance del 0,6% del PSEi.

Juan Alfonso G. Teodoro, operador de acciones de Timson Securities, Inc., afirmó que la ampliación de capacidad de la unidad mexicana de ICTSI, Contecon Manzanillo S.A. de C.V. (CMSA), fortaleció la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la compañía.

"Cualquier noticia internacional relacionada con una expansión de negocios suele ser un catalizador positivo para la acción, porque demuestra que la empresa está haciendo crecer sus operaciones y buscando más oportunidades fuera de Filipinas", dijo en un mensaje de Viber.

La expansión en el extranjero está en línea con el modelo de negocio de ICTSI: el operador portuario liderado por Razon administra terminales en varios países de Asia-Pacífico, América, Europa, Medio Oriente y África, razón por la cual acontecimientos como la debilidad del peso y las ampliaciones de capacidad en el exterior pesan de manera destacada en la forma en que los analistas ven la acción.

En un comunicado del 31 de agosto, la compañía dijo que CMSA había recibido autorización para recibir buques con calados de hasta 15,5 metros. La aprobación permite a CMSA atender buques de hasta 400 metros de eslora, incluidos portacontenedores ultragrandes capaces de transportar hasta 24.000 unidades equivalentes a veinte pies (TEU), lo que la convierte en el único operador de terminales del Puerto de Manzanillo con esa capacidad, según ICTSI. Manzanillo es una de las principales puertas de entrada de contenedores de México en su costa del Pacífico y maneja una gran parte del comercio contenedorizado del país, por lo que la capacidad de recibir los buques más grandes de la flota mundial posiciona a la terminal para competir por importantes servicios transpacíficos y de transbordo.

José Antonio Contreras, director general de CMSA, dijo que la aprobación "amplía nuestra capacidad de atender buques más grandes y respalda la siguiente etapa del desarrollo de la terminal".

Jash Matthew M. Baylon, operador de acciones de The First Resources Management and Securities Corp., señaló que la mejora incrementó la confianza de los inversores al aumentar la capacidad de la terminal para atender buques más grandes y mayores volúmenes.

"El plan de expansión reforzó la confianza de los inversores, ya que la instalación mejorada puede atender buques más grandes y manejar mayores volúmenes, lo que se traduce en mayores ganancias potenciales de aquí en adelante", dijo en un mensaje de Viber.

La PSE celebró además el 1 de septiembre una ceremonia en la que reconoció a ICTSI como la primera empresa cotizada local en alcanzar una capitalización de mercado de P2 billones.

"Este fue otro catalizador positivo para ICT, porque alcanzar P2 billones de valor de mercado demuestra que los inversores tienen una gran confianza en la compañía", dijo Teodoro. "Ser la primera empresa cotizada local en alcanzar ese nivel también le da a ICT más atención y hace que la acción se vea más fuerte en el mercado", agregó.

Baylon dijo que el hito puso de relieve "un fuerte optimismo de los inversores".

"A pesar de la turbulencia geopolítica en curso que sigue obstaculizando las cadenas de suministro, las operaciones portuarias de ICTSI se mantienen sólidas. La capacidad de la empresa para expandirse demuestra un compromiso de largo plazo que atrae aún más a los inversores", señaló.

Los analistas también citaron el crecimiento de las ganancias de ICTSI y la debilidad del peso frente al dólar como factores de apoyo. Como ICTSI reporta sus resultados en dólares mientras muchos de sus accionistas y costos están en pesos, los movimientos cambiarios influyen directamente en cómo se perciben sus ganancias en el mercado local.

"ICTSI genera ingresos en dólares, por lo que un peso débil es muy positivo para las ganancias", dijo Cristina S. Ulang, primera vicepresidenta y jefa de investigación de First Metro Investment Corp., en un mensaje de Viber.

"Las operaciones de la empresa en el extranjero, que generan ingresos en dólares, podrían cubrir el desempeño de ICTSI al producir ganancias cambiarias favorables", dijo Baylon. "Además, el fuerte rebote de la semana pasada fue impulsado por acumulación y búsqueda de gangas, ya que ICTSI cotizaba cerca de su nivel de soporte de P870 por acción, en confluencia con su media móvil exponencial (EMA) de 100 días", agregó.

La utilidad neta atribuible de ICTSI subió 21,9% hasta $589,98 millones en el primer semestre, frente a los $483,84 millones de un año antes. Los ingresos brutos aumentaron 27,1% hasta $1,92 mil millones, desde $1,51 mil millones.

Teodoro dijo que los inversores deberían seguir de cerca las ganancias de la compañía y los volúmenes de carga en las próximas semanas.

"También será importante ver cómo se desempeñan sus operaciones internacionales y si la compañía anuncia más planes de expansión. En general, los inversores deberían buscar señales de que el fuerte crecimiento de la empresa continúa", señaló.

Baylon dijo que también deben monitorearse los acontecimientos en Medio Oriente y su impacto en los precios del petróleo.

"Estos factores podrían afectar la economía local y pesar negativamente en el sentimiento del mercado en general", indicó.

Ulang afirmó que los inversores deberían monitorear las medidas de política gubernamentales orientadas a apoyar el crecimiento económico mediante gasto en infraestructura y asistencia financiera. Situó el soporte de ICTSI en P850 y la resistencia en P1.000.

Teodoro fijó el soporte entre P850 y P900 y la resistencia entre P950 y P1.000. Baylon situó el soporte en P870 y la resistencia en P1.050.