Ondo Finance está brindando a los tenedores de sus acciones tokenizadas una nueva vía de liquidez: una asociación con Spout Finance permitirá que Ondo Stocks sirvan como colateral para préstamos en USDC en Solana. Como se detalla en el anuncio de Ondo y se compartió mediante una publicación en X, el esquema permite a los inversores acceder al valor en efectivo sin vender sus posiciones tokenizadas por completo, vinculando los productos de valores de Ondo con el lending on-chain y con la Instant Tokenization Network de Alpaca. El acuerdo ubica a Ondo Stocks junto a otros activos soportados en el mercado de lending de Spout, posicionando los valores tokenizados como colateral para préstamos en lugar de instrumentos puramente negociables.

Spout Finance añade préstamos en USDC con Ondo Stocks como colateral

Bajo este esquema, Spout Finance aceptará Ondo Stocks como colateral y prestará a los usuarios USDC, una stablecoin vinculada al dólar estadounidense, por hasta el 50% del valor depositado. Los prestatarios no pagan intereses bajo el modelo de Spout, lo que elimina el costo habitual del borrowing con margen. El acuerdo también abre una vía de conversión de token a acción a través de la Instant Tokenization Network de Alpaca.

Para los inversores, la estructura preserva la exposición a las acciones tokenizadas mientras libera liquidez en stablecoins para otras actividades on-chain. Sin embargo, pedir prestado sin intereses no es lo mismo que pedirlo sin costos: Spout paga a los prestamistas con primas de covered calls cobradas sobre el colateral subyacente y con rendimientos de letras del Tesoro, lo que significa que los prestatarios pueden ceder parte del potencial alcista del precio de las acciones cuando las opciones se ejercen. Una covered call es una estrategia de opciones en la que el tenedor vende opciones call sobre una posición existente, obteniendo ingresos por primas mientras renuncia a las ganancias por encima del nivel de ejercicio de la opción.

El límite de loan-to-value del 50% introduce riesgos de liquidación

La documentación de Spout fija el ratio de loan-to-value en un máximo de 50%, por lo que los prestatarios solo pueden solicitar hasta la mitad del valor de su colateral depositado. Los umbrales de liquidación difieren según el activo soportado y van del 54.1% al 62.5% de LTV. Una vez que una posición supera su umbral, el protocolo puede vender parte o todo el colateral para devolver el préstamo a un nivel permitido.

Estos términos son relevantes porque las acciones tokenizadas combinan la exposición tradicional al mercado bursátil con el riesgo del lending basado en blockchain. Una caída en el precio de las acciones eleva el LTV del prestatario hacia la liquidación, y la escasa liquidez o las interrupciones en los oráculos de precios pueden complicar el cierre de posiciones. Además, Spout pausa el borrowing una vez que se utiliza el 85% de su lending pool, por lo que la liquidez disponible en USDC se convierte en otra restricción para los usuarios.

La red de Alpaca conecta las acciones tokenizadas con los mercados

La Instant Tokenization Network de Alpaca provee la infraestructura para mover activos tokenizados hacia y desde sus valores subyacentes mediante minting y redención en especie, es decir, los tokens se emiten o se retiran contra las acciones subyacentes mismas en lugar de negociarse por efectivo. La documentación de Alpaca describe la red como una capa de liquidación que ayuda a los participantes autorizados a moverse entre diferentes versiones tokenizadas de activos y a aliviar la liquidez fragmentada.

Esa infraestructura sustenta la integración de Spout, ya que el lending con respaldo de colateral requiere la capacidad de gestionar y convertir posiciones tokenizadas. Sin embargo, el acceso a la red no equivale a una redención incondicional para cada tenedor de tokens: las reglas de Alpaca exigen que los participantes obtengan el estatus de participante autorizado y la aprobación del emisor correspondiente antes de realizar operaciones de minting o redención.

Por lo tanto, la integración se basa en los acuerdos entre las plataformas participantes y los emisores, en lugar de otorgar a cada prestatario minorista acceso directo a la infraestructura de corretaje.

El volumen de 8.800 millones de dólares en acciones tokenizadas de Solana señala crecimiento

El desarrollo llega cuando las acciones tokenizadas ganan tracción en el ecosistema financiero de Solana. El informe trimestral de accionistas del segundo trimestre de 2026 de DeFi Development Corp, presentado ante la SEC, registró 8.800 millones de dólares en volumen de trading de acciones tokenizadas en Solana, un aumento del 325% respecto del trimestre anterior, con la red capturando una participación reportada del 56% del volumen de trading de acciones tokenizadas durante el período.

Si la próxima etapa de crecimiento del sector se materializa dependerá de que las acciones tokenizadas encuentren usos más allá de la tenencia y el trading, en particular como colateral para préstamos y otros productos financieros. La integración de Spout aporta un caso de uso de este tipo, aunque la adopción dependerá de la disponibilidad de colateral, la liquidez del lending pool y la demanda de los prestatarios. Para Ondo, el desarrollo podría ampliar la utilidad de sus valores tokenizados, mientras que Solana gana otra conexión entre los activos financieros tradicionales y las aplicaciones DeFi.

Este artículo contiene análisis de mercado y predicciones de precios. Estas no son garantías. Los mercados de criptomonedas son volátiles. Siempre haz tu propia investigación (DYOR). No es asesoramiento financiero.