Nvidia entregó otro trimestre espectacular y comunicó a los inversores que aún hay más crecimiento por delante. El gigante de las GPU reportó ingresos de 96,2 mil millones de dólares en el segundo trimestre de su año fiscal 2027, más del doble de los 46,7 mil millones que obtuvo en el mismo período del año anterior. La cifra representa un aumento interanual del 106%. Dado que el año fiscal de Nvidia termina a finales de enero, el trimestre corresponde aproximadamente al período de calendario de mayo a julio de 2026.

El ingreso neto GAAP alcanzó los 59,7 mil millones de dólares, un 126% más que el año anterior.

El segmento de centros de datos impulsa los resultados

Como se esperaba, la gran mayoría de los ingresos de Nvidia provino de su negocio de centros de datos. El segmento generó 89,0 mil millones de dólares, un aumento interanual del 117%, y ahora representa aproximadamente el 93% de los ingresos totales de la compañía. Esa concentración es una razón clave por la que los informes trimestrales de Nvidia se han convertido en uno de los indicadores más seguidos del gasto mundial en infraestructura de inteligencia artificial: las compras de los proveedores de nube y otros grandes clientes se ven de manera más directa en este segmento.

Nvidia reveló que su alianza con Amazon Web Services se ha ampliado para incluir 2 millones de GPU adicionales, una cifra que ilustra la enorme escala de cómputo que se está implementando para cargas de trabajo de inteligencia artificial. El compromiso también es notable porque AWS, al igual que otros gigantes de la nube, desarrolla su propio silicio personalizado para IA, incluidos sus chips Trainium, y aun así continúa comprando GPU de Nvidia a gran escala.

El director ejecutivo Jensen Huang describió el momento actual como un "punto de inflexión" para la inteligencia artificial. Aunque la frase se usa con frecuencia en la industria tecnológica, adquiere un peso adicional cuando está respaldada por un crecimiento de ingresos de tres dígitos y un portafolio de compromisos de clientes que supera los 279 mil millones de dólares.

La plataforma Blackwell Ultra de Nvidia ya está implementada activamente y la compañía ha comenzado a enviar su sistema de nueva generación Vera Rubin, la versión posterior en el ritmo de lanzamiento de productos para centros de datos aproximadamente anual que Nvidia ha establecido.

La proyección toma por sorpresa a Wall Street

Las perspectivas generaron la reacción más fuerte. Nvidia proyectó ingresos de aproximadamente 108 mil millones de dólares para su tercer trimestre fiscal, con un margen de más o menos 2%. Para el año fiscal 2028, la compañía estimó un crecimiento de ingresos de alrededor del 70%, muy por encima del aproximadamente 45% que los analistas de Wall Street habían modelado.

Los márgenes brutos se mantuvieron sólidos en 75,0% durante el trimestre, tanto en base GAAP como no GAAP, un nivel que sigue siendo excepcional según los estándares de la industria de semiconductores. Nvidia espera una leve caída a aproximadamente 74,0% en el próximo trimestre, más o menos 50 puntos básicos.

Las ganancias por acción diluidas fueron de 2,46 dólares en base GAAP y de 2,22 dólares en base no GAAP. Las acciones subieron en las negociaciones después del cierre de mercado tras la publicación del informe.

Las restricciones de suministro siguen siendo la única sombra

A pesar de la solidez de las cifras, Nvidia no opera sin fricciones. La escasez de componentes de memoria y las restricciones más amplias de la cadena de suministro siguen limitando la rapidez con la que la compañía puede cumplir los pedidos. El cuello de botella se centra principalmente en la memoria de alto ancho de banda, los módulos DRAM apilados que se combinan con los aceleradores de IA y que produce solo un pequeño grupo de fabricantes, entre ellos SK hynix, Micron y Samsung.

El portafolio de compromisos de clientes de 279 mil millones de dólares es tanto una prueba de la demanda como un recordatorio de que Nvidia no puede fabricar chips lo suficientemente rápido para satisfacerla. La rapidez con la que ese portafolio se convierta en ingresos reconocidos depende en gran medida de que el suministro de memoria se relaje, lo que convierte el ritmo del despliegue de Vera Rubin y las condiciones del mercado de memoria en algunas de las señales más claras a seguir en los próximos informes de Nvidia.

Fuente: CryptoBriefing