Nvidia (NVDA) presentará sus resultados del segundo trimestre el miércoles después del cierre del mercado en EE. UU. Wall Street espera ingresos trimestrales récord de casi $92 mil millones y una utilidad neta superior a $51.5 mil millones. La acción de Nvidia llega a la publicación bajo presión tras una reciente racha de caídas.

Es probable que los resultados tengan implicaciones mucho más allá del fabricante de chips. Los inversionistas buscarán la perspectiva de Nvidia como señal sobre el gasto en IA en chips, servicios en la nube, memoria, centros de datos e infraestructura energética.

Nvidia enfrenta expectativas elevadas

Nvidia ha superado las estimaciones de ganancias durante 14 trimestres consecutivos. En el trimestre anterior, la utilidad neta subió 210% frente al año anterior, por encima de la estimación de Wall Street de un crecimiento de 126%.

Ese historial ha elevado aún más las expectativas. Los analistas han aumentado su estimación de ventas trimestrales a unos $92 mil millones desde cerca de $78 mil millones al inicio de 2026. Como resultado, un informe sólido podría depender no solo de los resultados de la empresa, sino también de la orientación de la administración.

Las dudas sobre el gasto en IA aumentan el riesgo de mercado

El reporte llega cuando los inversionistas están cada vez más atentos al costo del despliegue de IA. OpenAI informó recientemente a los inversionistas que sus ingresos trimestrales subieron 18% mientras que las pérdidas también aumentaron. Además, las grandes empresas de nube han asumido más deuda para ayudar a financiar centros de datos.

Esa demanda está concentrada: Nvidia ha revelado en documentos regulatorios que un pequeño número de clientes representa una gran parte de sus ventas de centros de datos, y los mayores proveedores de nube —Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta— han anunciado expansiones multimillonarias de centros de datos.

Nvidia también ha contribuido a respaldar nuevo financiamiento para infraestructura de IA. La empresa se sumó a un plan de financiamiento de $500 mil millones con bancos e invirtió en la proveedora de energía Cloverleaf Infrastructure. Los inversionistas observarán si la demanda sigue siendo sólida pese al mayor costo de endeudamiento y al alza en los costos de memoria. Debido a que la memoria de alto ancho de banda es un componente clave de los aceleradores de IA, la guía de margen bruto de Nvidia será otro punto de atención para detectar cómo los costos de componentes están afectando la rentabilidad.

Los operadores de opciones esperan un gran movimiento

La acción de Nvidia ha caído en la sesión posterior a cada uno de sus últimos cuatro reportes trimestrales, incluso cuando la empresa superó las previsiones. Los mercados de opciones están descontando un movimiento de 5.3% después de los resultados del miércoles, por encima del promedio de 4.8% posterior a resultados que registró Nvidia durante el último año.

Algunos contratos put activos apuntan a precios entre $205 y $210 después de que Nvidia cerró el viernes en $214.75. Aun así, varios analistas mantienen una visión positiva. El analista de HSBC Frank Lee elevó su precio objetivo a $360 desde $325, citando las alianzas con proveedores y el papel de Nvidia en la IA de código abierto.

La magnitud de Nvidia amplifica lo que está en juego: es una de las mayores ponderaciones del S&P 500, por lo que sus movimientos posteriores a resultados pueden repercutir en los principales índices bursátiles. El informe también atraerá atención hacia los ingresos de centros de datos y el calendario de la plataforma de chips Rubin de Nvidia, sucesora de la arquitectura Blackwell detrás de sus sistemas actuales de IA insignia. La orientación podría influir en las expectativas para proveedores, compañías de nube y otras firmas vinculadas al gasto en IA.