Aspectos clave

• Nvidia se ha comprometido con una garantía financiera de menos de $120 mil millones para la iniciativa del centro de datos de OpenAI en Ohio, reducida desde los $250 mil millones divulgados inicialmente.
• El gigante de los chips invertirá $1.5 mil millones en SB Energy, la empresa de infraestructura creada por OpenAI y SoftBank para la instalación.
• Cada generación del sistema de IA desplegada en el campus podría generar entre $150 mil millones y $200 mil millones en ingresos para Nvidia.
• Los compromisos actuales y futuros de OpenAI representan aproximadamente 12 gigavatios de capacidad de cómputo de Nvidia, con una posible expansión a 16 gigavatios.
• El CEO Jensen Huang estima que la oportunidad total podría alcanzar aproximadamente $600 mil millones en infraestructura de cómputo de Nvidia para 2030.

Las acciones de Nvidia avanzaron 0.5% durante las primeras operaciones del lunes, extendiendo un sólido repunte de 11% en el último mes, mientras los participantes del mercado evaluaban las obligaciones financieras actualizadas de la empresa vinculadas a la amplia iniciativa de centro de datos de OpenAI en Ohio.

La instalación, designada como PORTS-Pike Technology Campus, representa uno de los proyectos de infraestructura de IA más ambiciosos revelados hasta la fecha. Nvidia ha confirmado su compromiso de brindar respaldo financiero para la empresa, aunque con una cifra reajustada. El acuerdo se enmarca en un auge más amplio de construcción de centros de datos en EE. UU. en el que las mayores compañías de tecnología e IA han comprometido cientos de miles de millones de dólares a nuevos campus y generación de energía, con el acceso a la electricidad —medido aquí en gigavatios— como un factor principal para determinar dónde pueden construirse este tipo de sitios.

Inicialmente divulgada en $250 mil millones, la garantía de Nvidia se ha reducido a menos de $120 mil millones, según informó The Wall Street Journal, citando fuentes familiarizadas con el acuerdo. El ajuste siguió a la preocupación de los accionistas por la exposición al riesgo en el balance de la compañía.

El CEO Jensen Huang aclaró los límites del compromiso. “Nuestro apoyo se limita a porciones definidas de los pagos de arrendamiento y energía, junto con un compromiso de valor residual específico, no al costo total del sitio ni a todas las obligaciones del inquilino”, afirmó.

Las garantías de este tipo son habituales en el financiamiento de proyectos a gran escala, donde los prestamistas que otorgan deuda frente a presupuestos de construcción multimillonarios suelen requerir respaldo crediticio de una contraparte con sólida capitalización. Los compromisos de valor residual, utilizados desde hace tiempo en el arrendamiento de aeronaves y equipos, también respaldan el financiamiento al obligar al garante a asumir valores específicos del activo al final de un contrato, un mecanismo que ahora se aplica al hardware de IA.

Junto con la garantía, Nvidia anunció que canalizaría $1.5 mil millones a SB Energy, la entidad de infraestructura establecida por OpenAI y SoftBank Group para construir, administrar y supervisar las operaciones del centro de datos. OpenAI ha asegurado un contrato de arrendamiento de 20 años para la instalación.

Desglose de las proyecciones financieras

Se espera que cada generación sucesiva de infraestructura de IA instalada en PORTS-Pike requiera aproximadamente 1.5 millones de GPU de Nvidia. Ese volumen corresponde a ingresos que van de $150 mil millones a $200 mil millones por cada ciclo de actualización tecnológica.

Considerando múltiples ciclos de actualización a lo largo del contrato de dos décadas, Huang ofreció mayor claridad sobre el potencial total. “En estos niveles, la oportunidad representa aproximadamente $600 mil millones de cómputo de Nvidia hasta 2030”, indicó.

Las obligaciones actuales y proyectadas de OpenAI suman actualmente alrededor de 12 gigavatios de capacidad computacional de Nvidia. Esa cifra podría ascender a aproximadamente 16 gigavatios si Nvidia amplía el acuerdo de PORTS-Pike más allá de su asignación inicial de 4.25 gigavatios.

La expansión de la presencia inversora de Nvidia

Este acuerdo se alinea con el enfoque de inversión establecido de Nvidia. La corporación ha realizado 66 inversiones en empresas privadas durante 2025 y 2026, según datos de FactSet. Algunos accionistas han planteado dudas sobre si ese capital estaría mejor destinado a retornos para los accionistas.

Además, Nvidia reveló recientemente planes para colaborar con instituciones financieras de Wall Street para desbloquear $500 mil millones en acceso a capital para su base de clientes. La compañía ha indicado la posible provisión de mecanismos de protección de valor residual en estos acuerdos, limitada al 25% de las transacciones individuales.

Las acciones de Nvidia se han apreciado 24% durante los últimos 12 meses. Su relación precio-beneficio a 12 meses se ubica en 34.56x, considerablemente por debajo de su mediana de valoración de cinco años de 57.4x.

Las transacciones de insiders corporativos en los últimos tres meses muestran actividad neta de ventas, con $410.6 millones en acciones de Nvidia desinvertidas y cero transacciones de compra por parte de insiders registradas durante este período.

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