BMO Capital inició la cobertura de Nvidia (NVDA) con una calificación de Outperform y un precio objetivo de US$340, superior al consenso de Wall Street, mientras el analista Harsh Kumar designó al fabricante de chips como su "top pick" (principal selección) dentro de un amplio grupo de acciones de semiconductores y computación cuántica que la firma comenzó a cubrir el jueves. Las acciones de Nvidia cotizaban a US$216,18 al jueves, con una caída de 0,31% en la jornada, lo que sitúa el objetivo de BMO alrededor de 57% por encima del precio actual del título. Los inicios de cobertura representan las primeras calificaciones y precios objetivos formales que una firma publica sobre una acción, y el lanzamiento de BMO abarcó aceleradores de IA, silicio personalizado, chips analógicos y empresas de computación cuántica.

Kumar señaló la combinación integral de hardware y software de Nvidia como la razón principal de esa distinción. La firma ve en la empresa una "ventaja competitiva defendible de extremo a extremo en hardware y software" que, a su juicio, el mercado está subestimando actualmente.

La acción cotiza a 18 veces su precio/utilidades futuras, un nivel que BMO considera un descuento dado que su modelo proyecta un crecimiento de ingresos de 84% en FY27 y de 50% en FY28.

BMO también destacó como próximo catalizador clave el sistema de nueva generación Vera Rubin NVL72 —la generación de plataforma que sucede a Blackwell en el ritmo de lanzamiento anual declarado por Nvidia—, cuyo despliegue está previsto para el segundo semestre del año.

Según la firma, la demanda sigue siendo muy fuerte. BMO señaló que gran parte de la capacidad de producción de Nvidia ya está vendida para los próximos 12 meses o más.

Nvidia registró un margen de beneficio bruto de 74% y un crecimiento de ingresos de 71% en los últimos doce meses. La acción cotiza con un ratio precio/beneficio (P/E) de 33,2.

Otros analistas se mantienen optimistas antes de los resultados

El informe de BMO se suma a una creciente lista de recomendaciones positivas sobre la acción. Oppenheimer mantiene una calificación de Outperform con un precio objetivo de US$265, citando los avances de Blackwell Ultra y VR200 —las generaciones actual y siguiente de la gama de chips de IA de Nvidia—.

Stifel mantiene una calificación de Buy (compra) con un objetivo de US$282, y espera que Nvidia supere las estimaciones de beneficios y eleve su guía. TD Cowen también mantiene una calificación de Buy con un precio objetivo de US$275. Tanto las calificaciones Outperform como Buy indican que un analista espera que una acción supere el desempeño de su índice de referencia.

Nvidia publicará pronto sus resultados del segundo trimestre, un informe que servirá como prueba clave de si esas previsiones alcistas se sostienen.

BMO también es optimista respecto a Broadcom, AMD y Marvell

BMO extendió su optimismo por todo el sector de los semiconductores. Broadcom recibió una calificación de Outperform y un precio objetivo de US$455, y BMO la consideró el número dos en proveedores de IA detrás de Nvidia, impulsada por los ASIC personalizados —chips de aplicación específica diseñados para clientes individuales de nube como alternativa a las GPU comerciales— y el negocio de redes.

AMD recibió una calificación de Outperform y un objetivo de US$550. BMO señaló que el sistema de rack Helios de AMD tiene tres clientes principales: OpenAI, Meta y Anthropic. Helios es el sistema de IA a escala de rack planeado por AMD, parte de un cambio más amplio de la industria hacia la venta de cómputo integrado a nivel de rack en lugar de chips independientes.

Marvell obtuvo una calificación de Outperform con un objetivo de US$250, mientras que Semtech también recibió un Outperform con un objetivo de US$155. Al igual que Broadcom, Marvell es un actor importante en el silicio de IA personalizado.

En el segmento analógico, BMO calificó a Analog Devices, Impinj y Microchip Technology con Outperform, con precios objetivos de US$430, US$220 y US$95, respectivamente. La firma afirmó que los valores analógicos están saliendo de una corrección pos-COVID, citando la mejora del PMI —el índice de gerentes de compras, un indicador de la actividad manufacturera ampliamente seguido—, la depuración de los inventarios en el canal y el aumento de los pedidos pendientes.

D-Wave también recibió una calificación de Outperform y un precio objetivo de US$35 en el ámbito de la computación cuántica, extendiendo los inicios de cobertura más allá de los semiconductores clásicos.

Calificaciones crediticias y filtros de valoración

Los datos de InvestingPro actualmente señalan que Nvidia está infravalorada según su análisis de valor justo, lo que ubica a la compañía en la lista de acciones más infravaloradas de la plataforma.

Las calificaciones crediticias influyen en el costo de endeudamiento de una empresa. Moody's califica a Nvidia con Aa1 y perspectiva positiva, y S&P mantiene una calificación crediticia de emisor AA sobre la compañía, ambas cerca de la cima de sus respectivas escalas. Ambas calificaciones fueron confirmadas tras el compromiso de Nvidia de US$105.000 millones con un campus de centros de datos de IA en el condado de Pike, Ohio.