Las acciones de Marvell extienden su rally por la colaboración con Google en chips de IA antes de los resultados del segundo trimestre

Las acciones de Marvell Technology (Nasdaq: MRVL) se dispararon después de que la empresa de semiconductores anunciara una colaboración importante con Google para desarrollar chips de IA personalizados. El acuerdo ha fortalecido la confianza de los inversionistas en la posición de Marvell en el mercado de infraestructura de IA, de rápido crecimiento. Marvell, con sede en Santa Clara, California, suministra semiconductores para aplicaciones de centros de datos, redes y almacenamiento, y forma parte de un pequeño grupo de diseñadores comerciales —junto con Broadcom— que fabrica silicio de IA personalizado para grandes operadores de nube. Google es una unidad de Alphabet Inc. (Fuentes: Reuters, TradingView)

La participación de US$12.2 mil millones de Google en Marvell

Según el acuerdo, Google recibió un warrant para comprar hasta 58.97 millones de acciones de Marvell a US$206.58 cada una, lo que potencialmente le otorgaría una participación de aproximadamente el 7% en la empresa. El warrant está vinculado a las compras de chips personalizados de Marvell por parte de Google. Los acuerdos vinculados a capital de este tipo se han convertido en un rasgo recurrente de los contratos de suministro de IA: el acuerdo de chips de octubre de 2025 entre OpenAI y AMD también incluyó un warrant por hasta 160 millones de acciones de AMD ligado a los compromisos de compra de OpenAI.

Una oportunidad de ingresos de US$120 mil millones

El acuerdo podría generar hasta US$120 mil millones en ingresos para Marvell hasta el año fiscal 2033, sujeto a que Google cumpla los objetivos especificados de desempeño y compras. La alianza abarca infraestructura de IA personalizada, incluidos aceleradores de inferencia, controladores de almacenamiento y memoria, y tecnología de redes. La escala es notable en comparación con el tamaño actual de Marvell: la empresa reportó ingresos totales de US$5.77 mil millones en el año fiscal 2025, por lo que, incluso distribuidos a lo largo del horizonte plurianual del acuerdo, el programa potencial representaría un cambio sustancial en las ventas anuales si se cumplen los objetivos. Google ya desarrolla sus propias Unidades de Procesamiento Tensor (TPU) para cargas de trabajo de IA, y el acuerdo con Marvell extiende ese enfoque de silicio personalizado a los componentes de inferencia, memoria y redes.

Wall Street se vuelve más optimista

Las acciones de Marvell ganaron más terreno mientras los analistas destacaban el acuerdo con Google como una expansión importante de la oportunidad de IA de la empresa a largo plazo. RBC Capital Markets, por ejemplo, mantuvo una calificación de Outperform (rendimiento superior al del mercado) y un precio objetivo de US$360, según coberturas de mercado.

El foco se centra ahora en los resultados del segundo trimestre

El acuerdo con Google ha elevado las expectativas de cara al informe de resultados del segundo trimestre fiscal de Marvell del 27 de agosto. Wall Street espera unos ingresos de aproximadamente US$2.71 mil millones y un EPS ajustado de US$0.93, según los datos de consenso actuales. Los inversionistas estarán atentos a indicios de que la demanda relacionada con la IA pueda traducirse en un crecimiento sostenido de los ingresos. Con el negocio de centros de datos generando actualmente más del 70% de los ingresos de Marvell en los últimos trimestres, los resultados y cualquier actualización de las proyecciones ofrecerán una lectura directa de la demanda de infraestructura de IA, incluida la forma en que la gerencia enmarca la contribución del programa con Google.

Fuente: Economic Times Markets