El mundo no necesita más herramientas de productividad de IA, según Northzone, la firma europea de capital de riesgo fundada en 1996 y primera inversora en Spotify, que dice haber evaluado este tipo de herramientas en números muy superiores a 100 en los últimos 12 meses y cree que la gran mayoría está destinada al cementerio.

La firma presenta el momento actual como el ciclo de innovación —y, por lo tanto, de creación de valor— más exponencial que el mundo haya visto jamás. La IA ha generado enormes aumentos de productividad a una velocidad de cambio sin precedentes, lo que convierte a este en uno de los momentos más emocionantes y, a la vez, más difíciles para ser un inversionista de capital de riesgo. Este tipo de ensayos públicos también funciona como señal de mercado: cuando una firma establecida explica dónde sí y dónde no desplegará capital, fundadores y coinversores lo leen como un mapa de hacia dónde se dirige el dinero.

El auge de las herramientas de productividad de IA

Los años 2023 y 2024 vieron un ascenso asombroso de las herramientas de productividad de IA. El vibe coding —término acuñado a comienzos de 2025 por el investigador de IA Andrej Karpathy para describir la creación de software mediante instrucciones en lenguaje natural a la IA— se volvió una realidad con Lovable, los abogados aprovecharon Harvey, los médicos redujeron tareas administrativas con herramientas como Abridge e incluso el trabajador de oficina común se volvió mucho más inteligente con asistentes para tomar notas como Granola. Northzone reconoce que estos productos cumplen con lo prometido: buscan, resumen, automatizan, ahorran tiempo y capturan contexto muy útil en el proceso, operando tanto en la primera como en la segunda fase del ciclo de desarrollo de la IA.

La lista de herramientas de productividad, tanto horizontales como verticales, suma hoy varios cientos. El auge se construyó sobre modelos fundacionales que mejoran rápidamente de OpenAI, Anthropic y Google, y los críticos han descartado gran parte de la categoría desde el debut de ChatGPT como 'wrappers' —capas delgadas sobre los modelos de otras empresas cuyo valor puede evaporarse cuando los modelos subyacentes mejoran. En un momento en que el modelado de IA in silico está al borde de descubrir nuevos fármacos, el AI Notetaker #25 no solo no es necesario, sino que difícilmente sobreviva como negocio independiente, argumenta la firma.

Quién sobrevive

Hace más de 50 años, Charlie Munger convenció a su mejor amigo, Warren Buffett, de abandonar los proverbiales cigarros baratos en favor de comprar negocios duraderos y de alta calidad, centrados en su foso económico, un giro que luego quedaría ejemplificado por la compra de See's Candies por parte de Berkshire Hathaway en 1972. Irónicamente, señala Northzone, esos fosos son hoy los más débiles que jamás hayan sido, en particular en los negocios nativos de IA.

El ritmo de innovación que ha generado la IA es sin precedentes, al igual que el retorno económico. Sin embargo, la duración de ese retorno económico es la más incierta que ha sido jamás. El análisis de Northzone estima que desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022 se añadieron alrededor de $1 trillion en ingresos netos nuevos del ecosistema de IA, un ritmo sin precedentes. Al mismo tiempo, la calidad de esos ingresos es de las más riesgosas que se hayan visto. Los modelos de IA enfrentan una amenaza existencial por parte del código abierto; los fabricantes de chips tradicionales, por parte de nuevos competidores; las aplicaciones, por parte de los propios modelos, y las más débiles de esas aplicaciones son las herramientas de productividad convencionales.

Según el análisis de Northzone, las aplicaciones de IA en conjunto generan hoy un ARR estimado de $150-200 billion. Con mucho, el vertical más grande y maduro dentro de ese universo es AI coding, que representa 20-30% de esos ingresos y concentra una de las clases más sofisticadas de productos de aplicación de IA. Ese vertical también evolucionó desde una herramienta básica de productividad: GitHub Copilot, lanzado en 2021 y probablemente la primera verdadera aplicación vertical de IA. A partir de ahí pasó a ser un sistema de acción: Cursor, Claude Code, Codex y, finalmente, Cognition, capaz de hacer de forma independiente horas de trabajo humano. Ahora aparecen sistemas de trabajo totalmente autónomos (Blitzy, Factory y otros) que pueden ingerir cientos de millones de líneas de código, entender objetivos e idear, crear y entregar soluciones de forma independiente durante semanas de trabajo autónomo. De hecho, ya están apareciendo señales muy tempranas de superinteligencia recursiva.

La evolución del vertical de coding probablemente no será única. La mayoría, si no todos, los verticales seguirán una trayectoria similar. Los médicos de IA y los abogados de IA entregarán valor autónomo superior al de cualquier ser humano individual. Podrían surgir de empresas que hoy no existen, o quizá algunas de las mejores herramientas de productividad antes mencionadas usen su ventaja inicial —es decir, conjuntos de datos propietarios y flujos de trabajo integrados— para evolucionar hacia ello.

Las inversiones de Northzone en empresas como Tandem Health ya muestran esta evolución desde herramienta de productividad hacia un verdadero sistema de acción. Otras, como XBOW o Blitzy, son verdaderos sistemas de trabajo autónomos desde el primer día. Así que unas pocas sobrevivirán y prosperarán; el resto perecerá.

Hacia dónde se dirige el mundo

Esto no significa que la firma deje de financiar por completo las herramientas de productividad. Sí significa que solo se enfocará en aquellas que estén creando nuevo valor significativo para el mundo.

Si los últimos 24 meses de la IA estuvieron definidos por aumentos de eficiencia y productividad, los próximos 12 estarán definidos por la innovación. Probablemente veamos mucha más inversión en AI for science, impulsando el descubrimiento de nuevos fármacos y materiales. Veremos que el mundo se vuelva más seguro para la gran mayoría de la población, pese a la percepción contraria, a través de IA autónoma para defensa. Physical AI podría ser mayor que toda la Digital AI combinada y tendrá un impacto duradero en el comportamiento humano como ningún otro.

Por definición, la innovación es casi imposible de prever con precisión, así que quizá lo más significativo por venir esté más allá de lo enumerado aquí. En Northzone pasamos casi dos años examinando cómo sería un sistema de trabajo verdaderamente autónomo. Y durante más de un año mantuvimos esta tesis, entonces contraria, sin desplegar capital activamente, incluso mientras las herramientas de productividad atraían grandes sumas de dinero. La tecnología simplemente no existía.

Pero desde comienzos de 2026, hemos liderado activamente rondas por más de several hundreds of millions de dólares, a medida que la convergencia de una vasta inteligencia fundacional, razonamiento profundo y primeros bucles de aprendizaje recursivo dio lugar a estos sistemas, capaces de actuar de forma autónoma en horizontes largos, sin que se les tenga que decir qué hacer después. Una herramienta que requiere supervisión humana simplemente no puede competir con un producto que completa meses de trabajo en un fin de semana.

Definida de forma simple, la AGI es la capacidad de la IA para navegar la ambigüedad, formular hipótesis, ponerlas a prueba, chocar con callejones sin salida, iterar hasta encontrar una solución, ejecutar y entregar valor, todo sin intervención humana. Esa es la próxima frontera y el nuevo estándar para la inversión.

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