Las acciones de Strategy (MSTR) retrocedieron más de 5% el viernes mientras su reciente impulso se desvanecía, cayendo a $136, alrededor de 20% por debajo del máximo de septiembre y su nivel más bajo desde el 18 de septiembre. Según el análisis, la corrección podría continuar a medida que Bitcoin pierde tracción y crecen las preocupaciones por la dilución. La caída destaca lo estrechamente que está ligada la acción al propio Bitcoin: con una tesorería de 848,250 monedas, Strategy es uno de los indicadores más directos en el mercado bursátil de la criptomoneda, razón por la cual la demanda cripto en enfriamiento suele reflejarse en el precio de sus acciones.

El impulso de Bitcoin se enfría en los mercados de ETF y futuros

Las acciones de MSTR cayeron a medida que el reciente repunte de Bitcoin perdía tracción. Tras alcanzar un máximo de $87,270 en septiembre, Bitcoin bajó a $80,980 mientras la demanda en los mercados de futuros y fondos cotizados en bolsa (ETF) disminuía.

Los ETF spot de Bitcoin —fondos que mantienen Bitcoin directamente y que han convertido los datos diarios de flujos en uno de los indicadores más observados de la demanda institucional desde su debut en enero de 2024— han registrado más de $534 millones en salidas este mes. Esto representa una reversión sharp respecto a los $2.6 mil millones en entradas que atrajeron en septiembre y los $3.52 mil millones que agregaron en agosto. En total, estos fondos han acumulado entradas por $56.9 mil millones, con el IBIT de BlackRock manteniendo $66 mil millones en activos. Las salidas sostenidas importan para el mercado en general porque reducen una fuente clave de presión compradora, y en este caso han coincidido con el retroceso de Bitcoin desde su pico de septiembre.

El interés abierto de futuros de Bitcoin —el valor total de los contratos derivados pendientes— también ha bajado moderadamente en los últimos días, cayendo a $52 mil millones desde el máximo del mes pasado de $62 mil millones. La caída del interés abierto es una señal de que la demanda entre los inversores especulativos se está desvaneciendo. Mientras tanto, el Índice de Prima de Bitcoin de Coinbase, una medida de la brecha de precios entre Coinbase y los exchanges globales que a menudo se usa para leer la demanda de los inversores estadounidenses, se ha mantenido en negativo desde el 26 de septiembre.

Las tenencias de Bitcoin de Strategy y las preocupaciones por dilución

Strategy suele verse afectada por el comportamiento del precio de Bitcoin debido a sus vastas tenencias. La empresa posee 848,250 monedas, valoradas actualmente en $68.6 mil millones — una tesorería lo suficientemente grande como para que las oscilaciones del precio de Bitcoin se reflejen directamente en el valor de los activos de la compañía.

Para los inversores, hay señales de que la empresa seguirá diluyendo a los accionistas, ya que utiliza sus acciones para comprar Bitcoin. Sus acciones en circulación han saltado a 352 millones desde 93.2 millones en 2022. Cada nueva emisión distribuye la misma tesorería de Bitcoin entre una base de acciones más grande, razón por la cual el ritmo de compras futuras —y las ventas de acciones que las financ— sigue siendo un punto focal recurrente para quienes siguen la acción.

Los indicadores técnicos de Bitcoin apuntan a más riesgo a la baja

Bitcoin ha bajado en las últimas semanas, deslizándose desde $87,270 a fines de septiembre hasta $80,890. El gráfico ha formado un patrón de doble techo con una línea de cuello en $82,300, una formación que a menudo precede a una fuerte ruptura bajista.

La moneda ha caído por debajo del importante nivel de soporte de $82,233, su nivel más alto del 10 de mayo de este año. También ha caído bajo el promedio móvil de 50 días, un indicador de tendencia muy observado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI), un indicador de momentum, ha seguido cayendo.

Estos indicadores sugieren que la moneda podría caer aún más, hacia el soporte de $74,933, su nivel más bajo de septiembre. Semejante movimiento reduciría el valor de las tenencias de Strategy a $63.4 mil millones. Para quienes siguen a MSTR, ese vínculo es lo clave a monitorear: si Bitcoin puede recuperar la zona rota de $82,300 o se extiende hacia el mínimo de septiembre incidirá directamente en el valor mark-to-market de la tesorería de Strategy.

Fuente del gráfico: TradingView

El gráfico de MSTR muestra señales bajistas, pero los analistas siguen alcistas

El gráfico diario muestra que Strategy alcanzó un máximo de $171.40 el 22 de septiembre y cotiza actualmente cerca de $134, un retroceso que ha coincidido con la venta en curso de Bitcoin.

La acción ya ha caído por debajo del promedio móvil de 25 días y de una línea de tendencia descendente que conecta los puntos más altos de mayo, septiembre y octubre. Las dos líneas del indicador MACD han hecho un cruce bajista y apuntan a la baja. Como resultado, el análisis sugiere que la acción probablemente seguirá cayendo, potencialmente hasta el nivel psicológico de $100.

La perspectiva bajista quedaría invalidada si Strategy salta por encima del nivel de resistencia de $150. Un movimiento por encima de ese nivel apuntaría a más ganancias, potencialmente hasta $200.

Fuente del gráfico: TradingView

A pesar de la debilidad de corto plazo, los analistas han mantenido una perspectiva alcista para MSTR. Cantor Fitzgerald ha fijado un precio objetivo de $208, mientras que el objetivo de Citigroup se sitúa en $240. Bernstein cree que la acción saltará a $350, y B. Riley la ve subiendo a $195. Esos objetivos, fijados muy por encima del precio actual, reflejan el análisis de cada firma y serán probados frente a las mismas variables que hoy pesan sobre la acción: la dirección de los flujos de los ETF, los niveles clave de Bitcoin en el gráfico y el ritmo de emisión de acciones de Strategy.

Fuente: CryptoNewsNet