Morgan Stanley elevó su precio objetivo para Ciena (CIEN) a 450 dólares desde 4 dólares, manteniendo una calificación de "igual peso" para la empresa de redes ópticas. El nuevo objetivo implica un alza potencial de alrededor del 32% respecto al cierre previo de la acción. CIEN abrió en 339,94 dólares el jueves.

La comunidad de analistas en general es más optimista. Ciena tiene una calificación promedio de "Compra moderada" con un precio objetivo de consenso de 477 dólares. Raymond James mantiene una calificación de "superar" con un objetivo de 600 dólares, mientras que Stifel Nicolaus lo sitúa en 615 dólares. En el extremo más cauteloso, CL King tiene un objetivo de 347 dólares y Evercore fijó uno de 375 dólares.

Sólidos resultados trimestrales

Los últimos resultados trimestrales de Ciena dieron a los analistas mucho de qué hablar. La empresa reportó una utilidad por acción de 2,11 dólares, superando el consenso estimado de 1,73 dólares por 0,38 dólares. Los ingresos ascendieron a 1.670 millones de dólares, por encima de los 1.640 millones esperados y con un alza del 37% respecto al mismo trimestre del año anterior.

El período del año anterior registró un EPS de solo 0,35 dólares, lo que hace que la mejora sea particularmente notable. Los avancesjan la creciente demanda de redes ópticas vinculada a la construcción de centros de datos de IA.

Metas del ejercicio fiscal 2029

En un foro de inversionistas celebrado en su centro de investigación y desarrollo de Ottawa, Ciena presentó sus metas financieras a tres años hasta el ejercicio fiscal 2029. La empresa apunta a un crecimiento anual compuesto de ingresos del 30% de 2026 a 2029, con márgenes brutos ajustados de alrededor del 50% y márgenes operativos ajustados de entre el 32% y el 35%. Los márgenes de flujo de caja libre tienen como objetivo aproximadamente el 20% para el ejercicio fiscal 2029.

Se trata de metas corporativas y no de resultados reportados, por lo que las próximas actualizaciones de ingresos, márgenes y flujo de caja libre serán puntos de referencia importantes para evaluar el avance hacia el plan del ejercicio fiscal 2029.

El CFO Marc Graff dijo que las metas "reflejan tanto las oportunidades que vemos por delante como nuestra confianza en nuestra capacidad de ejecución".

La empresa también anunció que reestructurará sus segmentos de reporte financiero a partir del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027. Los nuevos segmentos incluirán Optical Systems, Interconnects, Global Services, y Routing and Other.

La cartera de pedidos de Ciena, de aproximadamente 10.000 millones de dólares, y sus fuertes reservas han respaldado la confianza en que la demanda se mantendrá elevada. La empresa también lanzó un programa de 200 millones de dólares, Ciena Ventures, enfocado en redes de IA, infraestructura de centros de datos y tecnologías ópticas.

Ventas de internos

No todo son buenas noticias. Los internos han estado vendiendo. El CEO Gary Smith vendió 2.952 acciones el 1 de septiembre a un precio promedio de 362,90 dólares, por un total de aproximadamente 1,07 millones de dólares. El CFO Marc Graff vendió 4.995 acciones el 14 de agosto a 430,72 dólares, por un total de alrededor de 2,15 millones de dólares.

Las ventas combinadas de internos en los últimos 90 días suman 21.270 acciones por un valor de 9,13 millones de dólares. Los internos de la empresa ahora poseen apenas el 0,58% de las acciones.

Preocupaciones de valoración

La acción también tiene una valoración elevada, cotizando con un ratio precio-beneficio de 75,88. El precio objetivo promedio de los analistas ha sido revisado a la baja hasta 512,75 dólares, lo que refleja cierta preocupación de que una parte significativa del crecimiento futuro de la IA ya esté reflejada en el precio.

Los inversionistas institucionales poseen el 91,99% de CIEN. Varios fondos agregaron posiciones en el segundo trimestre, incluido Winton Group Ltd, que tomó una nueva participación valorada en aproximadamente 14,8 millones de dólares.

Barclays recortó su precio objetivo de 607 a 475 dólares, pero mantuvo una calificación de "sobrepeso", citando la incertidumbre continua en torno a la valoración y la ejecución a corto plazo.