Affirm Holdings (AFRM) subió 5.5% en las operaciones premarket del jueves después de que la empresa fintech anunciara el lanzamiento de un avanzado sistema de inteligencia artificial basado en transformer, diseñado para ofrecer decisiones de préstamo más rápidas y precisas durante el proceso de pago. Affirm es conocida principalmente por su financiamiento a cuotas de compra ahora, paga después — un negocio en el que las decisiones de aprobación deben entregarse en los segundos que un comprador espera en la caja, lo que pone en primer plano tanto la velocidad como la precisión.

Las acciones se cotizaban cerca de $71.58 antes del anuncio — un nivel muy por debajo del precio objetivo promedio de $98.78 implícito en el consenso de analistas sobre el valor.

Despliegue nacional basado en 14 años de datos de crédito propietarios

El sistema de vanguardia se ha implementado a nivel nacional y ahora opera en los sistemas de pago de Affirm en Estados Unidos, donde impulsa las decisiones instantáneas de aprobación de préstamos. La plataforma aprovecha 14 años de información propietaria de la compañía sobre crédito y suscripción a nivel de transacción, aplicando técnicas de aprendizaje automático para evaluar la secuencia y el momento de los eventos financieros en el perfil crediticio de un prestatario. Affirm calificó la tecnología como una mejora significativa respecto a su metodología de decisión anterior. Los modelos transformer — la misma clase de arquitectura detrás de los grandes modelos de lenguaje modernos — están diseñados para reconocer cómo se desarrollan los eventos en secuencia, lo cual encaja de forma natural con una suscripción que pondera el orden y el momento del historial financiero de un prestatario.

Una característica particularmente notable del modelo es su tratamiento de los consumidores con expedientes de crédito limitados. Según Affirm, la IA aprobó a candidatos adicionales que habrían enfrentado un rechazo bajo el marco anterior, incluidas personas con antecedentes de crédito escasos y quienes carecen por completo de puntaje FICO. Esta brecha es un desafío de larga data en el crédito al consumo, donde los solicitantes sin puntajes tradicionales han sido difíciles de evaluar para la suscripción convencional.

Mejor rendimiento con una gestión de riesgo más estricta

Durante su despliegue inicial, el sistema generó 3.4% más de transacciones finalizadas en comparación con un grupo de referencia. Affirm señaló además que estos préstamos adicionales mostraron un rendimiento superior frente a esfuerzos de expansión similares realizados bajo los marcos de aprendizaje automático anteriores de la compañía. La empresa indicó que los resultados sugieren que la IA está seleccionando riesgos de crédito de mayor calidad, en lugar de simplemente aumentar el volumen de aprobaciones.

Libor Michalek, presidente de Affirm, explicó que el marco transformer permite a la organización obtener nuevas perspectivas de los conjuntos de datos que ya posee. "Comprender un historial crediticio con mayor claridad nos permite extender aprobaciones de manera responsable a más consumidores", declaró.

El sistema reconoce patrones tanto dentro de cuentas de crédito individuales como entre múltiples cuentas, monitoreando cómo evolucionan esos patrones con el tiempo. Para mantener el modelo transparente sin ralentizarlo, Affirm desarrolló un algoritmo especializado que preserva la velocidad suficiente para el procesamiento en tiempo real en el punto de venta.

La compañía subrayó que la aprobación universal no es el objetivo de la nueva tecnología. En opinión de Affirm, otorgar crédito a personas que no pueden cumplir con sus obligaciones de pago no tiene ningún propósito comercial. Con el despliegue ya activo en todo el país, el aumento del 3.4% en transacciones y el desempeño temprano de los préstamos adicionales constituyen la línea base contra la cual se podrán medir los resultados crediticios continuos del modelo.

Ventas de acciones de un ejecutivo atraen la atención de los inversores

Sin embargo, no todas las señales apuntaban al alza. El director de contabilidad (CAO), Siphelele Jiyane, vendió 26,980 acciones el 14 de septiembre a un precio promedio de $72.19, generando aproximadamente $1.95 millones en ingresos por la venta. La transacción redujo su participación en la compañía en 12.51%, dejándolo con 188,711 acciones restantes.

Jiyane ya había vendido 25,000 acciones el 4 de septiembre a $72.41 por acción, lo que significa que ambas operaciones se realizaron en un lapso de aproximadamente diez días. Las ventas consecutivas pueden atraer la atención de los inversores, aunque las ventas de internos no necesariamente indican un sentimiento bajista.

El último trimestre supera las expectativas en ganancias

En el ámbito financiero, Affirm reportó ganancias de $4.62 por acción en su último trimestre, una cifra que superó ampliamente la proyección de consenso de $0.35 de los analistas. Los ingresos alcanzaron $1.07 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 331%, aunque la línea superior quedó ligeramente por debajo del pronóstico de $1.11 mil millones.

Los analistas de Wall Street han mantenido en general posturas positivas sobre el valor. Piper Sandler elevó su precio objetivo de $103 a $115 junto con una calificación de sobreponderación, mientras que BMO Capital Markets y Citigroup confirmaron ambas sus recomendaciones de desempeño superior. De los 32 analistas que siguen el valor, 24 le asignan una calificación de Compra y 8 recomiendan Mantener, lo que produce un consenso de "Compra Moderada" con un precio objetivo promedio de $98.78.

Como contexto técnico, el promedio móvil de 50 días de Affirm se ubica actualmente en $75.43, mientras que el promedio móvil de 200 días se registra en $66.39 — dejando el precio premarket por debajo del promedio de corto plazo pero por encima del de largo plazo.