Las acciones de Microsoft Corporation (MSFT) subieron 3.7% en la negociación matutina del jueves, alcanzando los US$516.50, después de que la compañía lanzara una versión rediseñada de su plataforma de IA Copilot y recibiera nuevos respaldos de analistas de Wall Street.

La renovación convierte a Copilot en lo que Microsoft denomina una “superapp” empresarial unificada —un término del sector que designa una sola aplicación que reúne muchos servicios en un mismo lugar. El nuevo paquete integra chat, herramientas de productividad de Office, generación de código en lenguaje natural y un nuevo agente de IA autónomo llamado Autopilot.

El rediseño representa el mayor impulso de Microsoft hasta ahora para convertir su base de clientes de Microsoft 365 en suscriptores de pago de Copilot, y coloca a la compañía en una competencia más directa con Claude de Anthropic en el espacio de la IA empresarial.

El momento no fue casualidad. Junto con el lanzamiento del producto, Microsoft anunció mayores descuentos por volumen en las suscripciones empresariales de Copilot, que entrarán en vigencia este octubre —una medida que reduce el costo de entrada para las empresas que consideran adoptar Copilot para más de sus empleados.

La mejora de Stifel suma impulso

Stifel mejoró la calificación de Microsoft de Mantener a Comprar el 23 de septiembre, citando los sólidos resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 (el año fiscal de Microsoft concluye en junio), que incluyeron un crecimiento sólido de Azure y a Copilot superando los 30 millones de asientos pagados.

El mercado en general ofreció solo un apoyo modesto a la alza. El S&P 500 subió 0.3%, el Dow Jones ganó 0.5% y el Nasdaq avanzó 0.4%, todos muy por detrás del aumento de Microsoft.

Lo que Oppenheimer escuchó en la sede de Microsoft

El analista de Oppenheimer Brian Schwartz visitó la sede central de Microsoft y salió con mayor confianza sobre las perspectivas de la compañía. El 22 de septiembre, elevó su precio objetivo a US$570 desde US$515, manteniendo una calificación de Sobredesempeño —una etiqueta que los analistas usan cuando esperan que una acción supere al mercado en general. Ese objetivo implica un potencial de alza de aproximadamente 14% desde el cierre del 21 de septiembre, cuando la acción cerró en US$501.61.

Schwartz describió a la dirección como optimista, destacando las nuevas funciones agentivas y una sólida demanda de clientes. También espera que Azure crezca alrededor del 46% en moneda constante —una medida que excluye las fluctuaciones del tipo de cambio— este trimestre, con una trayectoria hacia el 50% en el trimestre siguiente, un ritmo que superaría la propia guía de Microsoft de alrededor del 45%.

En su nota, Schwartz escribió que los clientes están estandarizando cada vez más en Microsoft como su principal plataforma de IA empresarial. Una vez que una empresa construye su flujo de trabajo en torno a un solo proveedor de IA, cambiar se vuelve costoso y difícil.

Las cifras detrás del optimismo

El negocio de nube de Microsoft ha presentado cifras sólidas recientemente. Los ingresos de Azure y otros servicios en la nube crecieron 43% en el cuarto trimestre fiscal, y los ingresos de Azure superaron los US$100,000 millones en el año fiscal 2026, una primera para la compañía.

Ese crecimiento vino acompañado de un aumento en el gasto. Los gastos de capital del cuarto trimestre fiscal subieron 70% a US$41,000 millones, y Microsoft espera un gasto de capital de alrededor de US$175,000 millones para el año calendario 2026. Estos desembolsos financian los centros de datos y la infraestructura de cómputo sobre los que operan los servicios en la nube y de IA, pero el gasto elevado ha sido una preocupación para algunos inversores, que han visto a la acción quedarse atrás del mercado en general este año.

Schwartz argumentó que el gasto se está volviendo más predecible. Escribió que las ganancias de eficiencia y la disciplina de capital están contribuyendo a generar gastos de capital más previsibles y un flujo de caja libre positivo este año.

El nuevo precio objetivo de US$570 de Oppenheimer se sitúa cerca del promedio de la calle de US$571.51, según TipRanks. Otras firmas tienen sus propias cifras sobre la mesa: Bank of America fijó un objetivo de US$600 a principios de septiembre, mientras que Morgan Stanley mantiene un objetivo de US$650 desde junio.

Schwartz también señalizó riesgos. Apuntó a la disrupción de la IA y al adelanto del gasto en TI empresarial del segundo semestre de 2026 como amenazas que podrían frenar el crecimiento de Azure y Microsoft 365 rumbo a 2027. El adelanto significa que las empresas que se apresuraron a comprar software y capacidad en la nube a finales de 2026 podrían necesitar menos a principios de 2027, lo que podría estancar las tasas de crecimiento incluso si el negocio subyacente se mantiene saludable.

Se espera que el próximo informe de resultados de Microsoft se publique a finales de octubre. Los inversores estarán atentos a si el crecimiento de Azure supera la guía del 45% de la compañía y avanza hacia el 46% que Schwartz proyecta.