La bolsa de Corea del Sur suspendió las operaciones durante 20 minutos el jueves después de que el índice de referencia KOSPI se desplomara más de 8% en una sola sesión. La caída desde el máximo de junio del índice ya supera el 40%, borrando más de 2 billones de dólares en capitalización de mercado.

El KOSPI, que los inversores locales siguen de la misma forma en que los inversores estadounidenses siguen el S&P 500, ha pasado del sexto al décimo lugar entre los mercados bursátiles nacionales del mundo durante este desplome.

Como referencia, la pérdida supera toda la producción económica anual de Corea del Sur, de aproximadamente 1.9 billones de dólares en 2025, y excede el valor total de todo el Bitcoin ($BTC) en existencia, estimado en unos 1.6 billones de dólares. También es mayor que los activos del Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur, el tercer fondo de jubilación más grande del mundo, que posee aproximadamente 1.3 billones de dólares en ahorros que se han reducido junto con la bolsa.

Jueves Negro en cifras

El KOSPI cerró la sesión del jueves en 5.554 puntos, con una baja de 7.6% en el día y extendiendo su racha a siete jornadas consecutivas de pérdidas. Durante la sesión, el índice llegó a caer hasta 9.3%, lo suficiente para activar su décimo cortacircuitos del año: una suspensión temporal y automática de las operaciones que se impone cuando un índice supera umbrales de pérdida preestablecidos, diseñada para dar a los mercados un período de enfriamiento durante movimientos extremos. Los medios surcoreanos bautizaron la jornada como el "Jueves Negro".

Con la caída ahora por encima del 40%, la crisis se aproxima a la disminución media de 43.7% registrada en las anteriores grandes crisis del mercado surcoreano, incluido el Lunes Negro de 1987, la crisis financiera asiática de 1997, el estallido de la burbuja puntocom de 2000 y la Crisis Financiera Global de 2008.

Los gigantes de los chips de IA impulsan la caída

Samsung Electronics y SK Hynix, las dos compañías de chips de IA del país, representan en conjunto aproximadamente la mitad de la capitalización de mercado total del KOSPI. Debido a su desempeño desproporcionadamente negativo en los últimos meses, ambas empresas son responsables por sí solas del 70% de la caída del índice desde su máximo de junio.

Julio fue el peor mes para el KOSPI desde la Crisis Financiera Global de 2008, y octubre ya se acerca a la totalidad de la pérdida de julio, con potencial de terminar incluso peor.

El mercado bursátil de Corea del Sur es oficialmente más volátil que Bitcoin ($BTC). Los inversores minoristas han amplificado las oscilaciones mediante ETF apalancados de acción única, fondos que utilizan derivados para multiplicar los movimientos diarios de acciones individuales, magnificando las pérdidas tanto como las ganancias, productos cuya introducción el ministro de finanzas ha pedido disculpas. Goldman Sachs comparó la venta de este mes con el desplome de marzo de 2020 por el COVID-19 y la venta de agosto de 2011 tras la rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos, los únicos dos episodios en los últimos 20 años de negociación del KOSPI en los que la venta fue tan severa y no hubo ningún día de rebote.

El mercado bátil de Corea del Sur ingresó al top 10 mundial en enero al superar a Alemania, con 3.25 billones de dólares. Para junio, había subido por encima de los 5 billones hasta el sexto lugar. Ahora ocupa el décimo puesto.

El presidente de la Comisión de Servicios Financieros del país convocó una reunión de emergencia el jueves, e instruyó a las empresas de servicios financieros a "mantener la vigilancia" y a "responder activamente para garantizar la estabilidad del mercado financiero y la protección de los inversores".