Jane Street registró pérdidas de aproximadamente 15.000 millones de dólares en julio, después de que su inversión en el fondo de cobertura enfocado en inteligencia artificial Situational Awareness cayera bruscamente junto con posiciones expuestas a la venta generalizada de acciones tecnológicas.

El mes se convirtió en el primer período con ingresos de negociación negativos de Jane Street desde 2016 y en su peor pérdida mensual registrada. La firma, fundada en 2000 y con sede en Nueva York, construyó su negocio sobre el trading cuantitativo de corto plazo y figura entre los mayores creadores de mercado del mundo en fondos cotizados en bolsa (ETF), lo que hace que incluso un solo mes de pérdidas sea una anomalía para una operación que históricamente ha generado ganancias constantes de negociación. Aun así, la firma de trading ha generado más de 40.000 millones de dólares de ingresos este año, superando ya los 39.600 millones de dólares producidos en todo 2025.

Los ejecutivos de Jane Street vincularon parte de la caída con Situational Awareness, el fondo de cobertura dirigido por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, cuyo ensayo de 2024 con el mismo nombre sobre el ritmo del desarrollo de la inteligencia artificial lo convirtió en una voz muy seguida en el sector. La participación de la firma en el fondo externo había aumentado rápidamente durante un fuerte primer semestre antes de desplomarse con el giro a la baja de las acciones de IA en julio.

La participación de Jane Street cae desde casi 10.000 millones de dólares

Jane Street invirtió inicialmente unos 2.500 millones de dólares en Situational Awareness, una asignación inusual para una firma que negocia principalmente con su propio capital. El sólido desempeño llevó el valor de esa posición a cerca de 10.000 millones de dólares a comienzos de año, antes de que las pérdidas de julio la redujeran a aproximadamente entre 3.000 y 3.500 millones de dólares.

El propio Situational Awareness perdió alrededor del 67% durante julio después de que posiciones apalancadas en empresas relacionadas con la inteligencia artificial se movieran bruscamente en contra del fondo. Las llamadas de margen exigen que un fondo apalancado entregue efectivo o valores como garantía cuando sus activos pierden valor, y atenderlas puede forzar ventas en un mercado que ya estaba cayendo. Esas llamadas terminaron obligando a Situational Awareness a deshacerse de la mayor parte de su cartera de renta variable cotizada, y Citadel adquirió gran parte de la cartera de unos 16.000 millones de dólares.

Jane Street también perdió dinero con su propia exposición tecnológica y con posiciones largas en acciones asiáticas. Los títulos de memoria y semiconductores vinculados a la IA figuraron entre los más golpeados, mientras que las coberturas con opciones de corto plazo ofrecieron una protección limitada porque la caída se desarrolló de forma gradual a lo largo del mes y no mediante un desplome único y brusco.

Jane Street reduce el riesgo tras una inusual pérdida de negociación

Desde entonces, la firma ha reducido varias de las posiciones responsables de las pérdidas de julio y se ha vuelto más selectiva a la hora de asumir riesgos. Sus ingresos de negociación han caído aproximadamente un 25% desde el máximo alcanzado a finales de junio, aunque las estrategias de creación de mercado de corto plazo han seguido registrando un desempeño sólido.

La caída se produjo mientras Jane Street también reestructuraba su financiamiento. Una transacción de deuda privada liderada por JPMorgan por unos 14.600 millones de dólares incorporó prestamistas como Pimco y trasladó gran parte de la deuda pública existente de Jane Street a los mercados privados, que conllevan menos obligaciones de divulgación pública que los bonos registrados.

La expansión de Jane Street más allá de la creación de mercado de corto plazo ha incluido inversiones en empresas privadas de IA como Anthropic y CoreWeave. Jane Street también figuró entre los inversores de la ronda de financiamiento de 65.000 millones de dólares de Anthropic a comienzos de año.

Jane Street sigue profundamente arraigada en los mercados cripto

La pérdida también se produce mientras Jane Street sigue siendo una de las mayores firmas tradicionales de trading que operan en torno a los mercados vinculados a las criptomonedas.

Su papel como participante autorizado de los principales ETF de Bitcoin al contado situó previamente a la firma en el centro del debate sobre las afirmaciones de que Jane Street influía en las ventas intradía recurrentes de Bitcoin. Presentaciones públicas posteriores mostraron que Jane Street reducía su exposición a los ETF de Bitcoin en el equivalente a unos 10.800 BTC durante el primer trimestre.

La firma enfrenta, por separado, acusaciones relacionadas directamente con el trading de criptomonedas. El fondo de liquidación de Terraform Labs sostiene que Jane Street utilizó información privada sobre la liquidez de UST antes del colapso de la stablecoin en 2022, y unas presentaciones judiciales recién desclasificadas se centran en un canal privado de Telegram y en ventas de UST por unos 192 millones de dólares. Jane Street ha negado cualquier irregularidad y ha pedido que se desestime el caso, que sigue sin resolverse.

A pesar del revés de 15.000 millones de dólares de julio, Jane Street llegó a agosto con más de 40.000 millones de dólares de ingresos de negociación generados hasta ahora en 2026.