Política, geopolítica y conflicto

Ormuz está “abierto”, pero está muy lejos de funcionar con normalidad. Estados Unidos ha desminado las rutas marítimas reconocidas internacionalmente y, en términos técnicos, puede hacer pasar buques, pero la capacidad militar de Irán sigue alejando a la mayoría de los operadores comerciales. Solo cinco buques de materias primas cruzaron el martes, frente a unos 130 buques diarios antes de la guerra, lo que subraya lo rápido que un punto de estrangulamiento puede seguir formalmente disponible y, aun así, permanecer limitado en lo comercial.

Irán ofrece un corredor temporal y limitado mientras condiciona la plena normalización al alivio de las sanciones, al fin del bloqueo estadounidense y, ahora, al cese de las operaciones israelíes en Gaza, Líbano y Siria. La exigencia relativa a Israel es inviable. Washington no puede garantizar que Israel detenga sus operaciones militares en tres teatros distintos, e Israel ha mostrado poca disposición a cumplir en cualquier momento de esta guerra. Para los mercados de transporte marítimo, esto significa que la cuestión no es solo si las rutas son navegables, sino si las aseguradoras, los operadores y los compradores de materias primas las consideran utilizables a gran escala.

Trump ha rechazado la idea de volver al acuerdo de junio anterior, que otorgó a Irán muchas más concesiones de las que Washington parece dispuesto a ofrecer ahora. La administración apuesta a que el aislamiento económico y el bloqueo pueden obligar a Teherán a negociar en peores condiciones. Irán apuesta a lo contrario: que puede resistir la presión económica durante más tiempo del que Washington y los países del Golfo pueden tolerar un Ormuz paralizado.

Arabia Saudita reiteró el jueves que no normalizará relaciones con Israel sin un Estado palestino independiente, incluso cuando Trump convirtió la normalización en una condición para que el acuerdo nuclear del reino con Washington entre en vigor. Trump ha enviado formalmente al Congreso el acuerdo nuclear civil de 30 años, lo que inicia una revisión de 90 días legislativos que podría autorizar a empresas estadounidenses a exportar tecnología nuclear a Arabia Saudita.

El acuerdo también deja abierta la posibilidad de enriquecimiento de uranio en el país bajo supervisión estadounidense tras una evaluación de dos años, rompiendo con el modelo de los Emiratos Árabes Unidos, que prohíbe el enriquecimiento. Riad quiere energía nuclear para reducir el petróleo y el gas que se queman para generar electricidad y preservar más hidrocarburos para la exportación, mientras que Washington quiere que sean empresas estadounidenses, y no China o Rusia, las que construyan la flota nuclear del reino. El Congreso ya tiene el acuerdo nuclear, pero Trump todavía necesita un acuerdo de normalización entre Arabia Saudita e Israel que, según Riad, requiere un Estado palestino.

Turquía gastará 2,4 millones de dólares para fortalecer su posición de cabildeo en Washington, mientras Ankara e Israel compiten por la política de Estados Unidos en Siria y en el resto de la región. El Ministerio de Defensa de Turquía contrató a Ballard Partners, una de las firmas con mejores contactos en la red política de Trump, por 200.000 dólares al mes para cabildear ante la administración y el Congreso.

Turquía quiere regresar al programa F-35 y está considerando deshacerse de su sistema ruso S-400 para eliminar el principal obstáculo ante Estados Unidos. Pero el esfuerzo de cabildeo llega cuando Ankara libra una disputa mucho mayor con Israel por Siria. Israel intenta impedir que Turquía establezca allí una presencia militar más profunda, mientras que Washington ha respaldado a Ahmed al-Sharaa y depende en gran medida de Turquía para ayudar a reconstruir y entrenar al ejército sirio.

Ankara ha conformado un equipo de cabildeo para esa batalla. Incluye al excongresista demócrata Robert Wexler, defensor de Turquía desde hace mucho tiempo y con sólidos vínculos en círculos proisraelíes, y al exfuncionario del Consejo de Seguridad Nacional de Trump Thomas Boodry. Ballard, por su parte, tiene vínculos inusualmente estrechos con Trump: la jefa de gabinete de la Casa Blanca, Susie Wiles, y el exfiscal general Pam Bondi trabajaron para la firma. Israel ha pasado décadas construyendo influencia sobre la política de Estados Unidos en Medio Oriente. Turquía ahora está dispuesta a competir en gasto.

El presidente de los Emiratos Árabes Unidos, Mohamed bin Zayed, ha pasado por alto al príncipe heredero saudí MBS y ha escrito directamente al rey Salman de Arabia Saudita, de 90 años, a medida que se profundiza la disputa entre Abu Dabi y Riad. La carta contenía una invitación a una conferencia de la ONU sobre el agua en diciembre, mientras que informes sauditas indicaron que también abordaba las relaciones bilaterales.

Los diplomáticos estadounidenses y árabes ven en el movimiento un intento deliberado de saltarse a MBS, quien dirige el reino y maneja sus principales relaciones exteriores. Las dos partes ahora chocan por Yemen, respaldan bandos opuestos en Sudán y avanzan hacia bloques de seguridad regional rivales. Arabia Saudita se unió a Turquía y Pakistán en el pacto de defensa de La Meca, mientras que los Emiratos Árabes Unidos han construido una asociación de seguridad cada vez más estrecha con Israel.

Riad ya había propuesto manejar la disputa a través del asesor de seguridad nacional emiratí Tahnoon bin Zayed y el ministro de Defensa saudí Khalid bin Salman, pero ese canal no ha producido ningún avance visible. La mediación de Estados Unidos tampoco ha prosperado, y se cancelaron visitas previstas a Abu Dabi de altos funcionarios estadounidenses, incluido el enviado de Trump, Steve Witkoff. MBZ ahora lleva la disputa por encima de MBS, directamente ante el padre de este.

Canadá impondrá aranceles de represalia de hasta el 50% sobre casi 20.000 millones de dólares en bienes estadounidenses a partir del 8 de septiembre, tras el colapso de las negociaciones comerciales con Washington durante el fin de semana. Ottawa igualará los aranceles estadounidenses “dólar por dólar, tasa por tasa”, aplicando gravámenes del 15%, 25% o 50% a más de 700 productos estadounidenses.

La medida responde a los aranceles del 50% de Trump sobre aproximadamente 20.000 millones de dólares en exportaciones canadienses y a su decisión de elevar al 50%, a partir de enero de 2027, los aranceles sobre vehículos canadienses, autopartes y acero.

Acuerdos, fusiones y adquisiciones

Energean mantiene conversaciones exclusivas para comprar aproximadamente 1.000 millones de dólares en activos egipcios de petróleo y gas de BP, mientras la empresa mira más allá de su fuerte exposición a Israel.

El paquete incluye los intereses de BP en los activos de gas en producción de West Nile Delta y su participación contractual del 50% en la concesión de Temsah, en el Mediterráneo oriental, donde Eni descubrió recientemente un estimado de 2 billones de pies cúbicos de gas. BP conservaría sus activos egipcios mantenidos a través de Arcius, su empresa conjunta con XRG de los Emiratos Árabes Unidos, incluido el gigantesco campo de gas Zohr.

Para Energean, Egipto ofrece activos en producción y nuevos desarrollos de gas fuera de Israel, donde los repetidos cierres relacionados con el conflicto han evidenciado el riesgo de concentración en torno a sus campos insignia.

Gunvor está en conversaciones para comprar hasta 1.500 millones de dólares en activos de gas natural de Haynesville, mientras la comercializadora de materias primas construye un negocio de gas en Estados Unidos en torno a las exportaciones de GNL y la creciente demanda eléctrica.

Los activos de Silver Hill Energy Partners abarcan aproximadamente 58.000 acres netos entre el este de Texas y Luisiana y producen unos 370 millones de pies cúbicos equivalentes por día. Western Natural, que ya cuenta con el respaldo de Gunvor, operaría los activos si se llega a un acuerdo.

Sería la segunda operación de Gunvor en Haynesville este año, tras financiar la adquisición de aproximadamente 300 millones de dólares de activos en producción en la cuenca por parte de Western Natural. Gunvor también añadió en mayo un segundo acuerdo de offtake de GNL a largo plazo con Delfin Midstream. Haynesville es una de las grandes cuencas de gas más cercanas a las terminales de exportación de la Costa del Golfo, lo que otorga a Gunvor suministro aguas arriba junto con un portafolio de GNL en expansión, a medida que entra en operación nueva capacidad de exportación y la guerra con Irán empuja a los compradores hacia el gas estadounidense.

Uniper ha asegurado gas noruego hasta 2041 mediante un nuevo contrato de suministro de 15 años con Equinor, lo que extiende la dependencia de Alemania de Noruega mucho más allá del reemplazo inmediato del suministro ruso.

Equinor entregará más de 30 TWh de gas al año desde 2027, equivalentes a unos 2.800 millones de metros cúbicos anuales, o más de 40.000 millones de metros cúbicos durante la vida del contrato. Los volúmenes se precioarán con base en referencias del mercado y se entregarán en Alemania y el noroeste de Europa.

Alemania ha pasado los últimos años reemplazando el gas ruso por gasoducto con suministro noruego y GNL, y Noruega es hoy su mayor proveedor de gas.

Descubrimientos y desarrollo

Irán afirma haber descubierto más de 7,5 billones de pies cúbicos de gas natural en el sur de la provincia de Fars, incluidos unos 5,7 billones de pies cúbicos estimados recuperables.

El ministro de Petróleo, Mohsen Paknejad, señala que el gas recuperable equivale a unos 15 años de producción de una fase de South Pars, con gas dulce que debería requerir menos procesamiento y volúmenes significativos de condensados que suman valor al campo. A Irán no le falta gas: ya posee las segundas mayores reservas del mundo. Le faltan el capital y la tecnología para desarrollarlas con rapidez, y la guerra lo ha hecho considerablemente más difícil.

La producción de gas de Irán se redujo en unos 230 millones de metros cúbicos por día tras los ataques de Estados Unidos e Israel, mientras Teherán sigue reparando infraestructura energética dañada.

Shell ha suspendido su proyecto de gas costa afuera Afrodita, en Trinidad, tras no lograr acordar términos comerciales con la estatal National Gas Company.

Se esperaba que Afrodita produjera unos 100 millones de pies cúbicos por día y ya había alcanzado una decisión final de inversión positiva, pero Shell ya liberó la plataforma de perforación asignada al proyecto. El problema de Trinidad es el suministro aguas arriba: la caída de la producción nacional de gas mantiene a Atlantic LNG operando por debajo de su capacidad y ha obligado a las plantas petroquímicas a competir por materias primas limitadas. El gobierno ha intentado cerrar esa brecha con nuevos proyectos nacionales e importaciones de Venezuela, incluido el desarrollo del gas Dragon.

TotalEnergies busca más petróleo y gas en Noruega mientras Europa se adentra en una dependencia a largo plazo del suministro noruego.

El director ejecutivo, Patrick Pouyanné, dice que la empresa está instalando un nuevo gerente de exploración en Stavanger y quiere ampliar su posición en la plataforma continental noruega, donde ya produce unos 220.000 boe/d. La postura de TotalEnergies es que Europa necesitará producción noruega por más tiempo del previsto.