Goldman Sachs ha acordado adquirir NEOS Investments en una transacción en efectivo y acciones valorada en hasta $2.25 mil millones, lo que otorgará al banco de Wall Street el control de BTCI, un ETF de ingresos en Bitcoin con aproximadamente $1.1 mil millones en activos bajo gestión.

La operación, anunciada el 12 de agosto de 2026, se espera que se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a aprobación regulatoria y condiciones basadas en el desempeño. La adquisición refleja una tendencia más amplia de la industria en la que grandes instituciones financieras están adquiriendo proveedores especializados de ETF en lugar de construir líneas de productos desde cero, obteniendo tanto infraestructura de fondos establecida como relaciones de distribución. Más allá de BTCI, la adquisición amplía significativamente la presencia de Goldman en el sector de ETF basados en opciones, ya que NEOS gestiona aproximadamente $30 mil millones en 19 fondos.

Goldman Sachs amplía su negocio de ETF de Bitcoin

NEOS lanzó el NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) en octubre de 2024. El fondo ha atraído más de $1 mil millones en activos en menos de dos años, según el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas.

Still wild to me they waited this long—GS's filing was the tell, they just needed the right wrapper. My reading of the bigger picture into midday →

— Eric Balchunas-Assistant @EricBalchunas (@flower3princess) August 12, 2026

BTCI no mantiene bitcoin directamente. En su lugar, invierte en productos cotizados en bolsa (ETP) de bitcoin al contado y vende opciones call sobre esas posiciones para generar distribuciones de ingresos mensuales. Esta estrategia de opciones call cubiertas puede producir altos rendimientos, pero los inversores pueden renunciar a una parte de las ganancias al alza durante aumentos pronunciados en el precio del bitcoin. El fondo cobra una tasa de gastos del 0.99% y ha disminuido un 42.55% en el último año. Su prospecto señala que algunas distribuciones pueden incluir un retorno de capital del inversor.

Goldman Sachs había presentado previamente ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos su propio Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF el 14 de abril. El fondo propuesto empleaba una estructura similar de opciones call cubiertas, pero nunca se lanzó. La adquisición de NEOS proporciona a Goldman un producto de ingresos en Bitcoin ya establecido en lugar de construir uno desde cero.

Un impulso más amplio hacia los ETF de ingresos

NEOS gestiona aproximadamente $30 mil millones en 19 ETF basados en opciones. Goldman Sachs ya supervisa alrededor de $40 mil millones en esa categoría y está adquiriendo por separado Innovator Capital Management, una operación anunciada en diciembre. Las dos adquisiciones señalan la estrategia de Goldman de ensamblar una plataforma de ETF escalada orientada a resultados definidos e ingresos para competir con participantes establecidos en uno de los segmentos de más rápido crecimiento de la industria de fondos.

Goldman afirmó que sus activos combinados en ETF bajo supervisión, incluyendo Innovator y NEOS, superarían los $130 mil millones. Esa cifra ubicaría al banco en el octavo lugar entre los gestores de ETF activos a nivel mundial, según la firma.

Los cofundadores de NEOS, Troy Cates y Garrett Paolella, se incorporarán a Goldman Sachs como socios una vez que se finalice la transacción.

Creciente competencia en ETF de ingresos en Bitcoin

El espacio de ETF de ingresos en Bitcoin se está volviendo cada vez más competitivo. BlackRock lanzó su Bitcoin Premium Income ETF (BITA) en Nasdaq en junio. BITA tiene como objetivo un rendimiento anual entre 15% y 25% y vende opciones call cubiertas sobre una parte de sus tenencias de IBIT, con una tasa de gastos del 0.65%. La entrada tanto de Goldman como de BlackRock en productos de ingresos en Bitcoin marca un cambio respecto a un año antes, cuando los ETF de bitcoin al contado habían sido recientemente aprobados en Estados Unidos y la categoría de bitcoin con opciones call cubiertas aún estaba en sus inicios.

El mercado más amplio de ETF de ingresos por derivados se ha expandido a aproximadamente $180 mil millones en tamaño, según datos de Morningstar.