El oro se disparó con fuerza el viernes tras un informe decepcionante de empleo en EE. UU. que debilitó las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. El metal subió 2,3% hasta $4,340.70 por onza, su cierre más fuerte desde mediados de junio.

El Departamento de Tradero informó que la economía de EE. UU. perdió 23,000 empleos en julio, muy por debajo de las expectativas de los economistas, que preveían un aumento de 85,000. El informe también incluyó revisiones a la baja considerables para meses anteriores: el crecimiento de nóminas de junio fue revisado a 20,000 desde 57,000, mientras que la cifra de mayo fue recortada a 63,000 desde 129,000.

Los mercados se ajustaron rápidamente a los datos. La herramienta de monitoreo de CME Group mostró que la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre cayó al 42% desde el 57% previo al informe. El oro, que no genera intereses, típicamente se beneficia cuando se reducen las expectativas de subidas de tasas, ya que tasas más bajas disminuyen el costo de oportunidad de mantener el metal.

UBS Mantiene Su Pronóstico De $5,000 Para El Oro

En una nota de investigación, Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora de inversiones de UBS, afirmó que el avance del oro cuenta con respaldo fundamental. El banco suizo continúa esperando que el oro alcance $5,000 por onza en los primeros seis meses de 2027.

UBS señaló que es probable que la inflación se modere gradualmente, lo que permitiría a la Reserva Federal mantener su política sin cambios durante este año antes de recortar tasas en 2027. Expectativas de tasas más bajas reducirían los rendimientos reales, presionarían al dólar y respaldarían la demanda de oro.

El banco indicó que retrocesos hacia el nivel de $4,000 podrían ofrecer puntos de entrada para inversores con horizontes a largo plazo.

UBS también identificó posibles riesgos para el panorama, incluidos precios energéticos más altos o un giro hacia una postura más restrictiva de la Reserva Federal. Cualquiera de estos desarrollos podría hacer que la renta fija resulte más atractiva y presionar a la baja los metales preciosos.

Compras De China Y Demanda De ETF Aportan Soporte

La compra del sector oficial ha seguido siendo una fuente importante de soporte. El banco central de China ha añadido oro a sus reservas durante 21 meses consecutivos.

En julio, el Banco Popular de China compró 20 toneladas, su mayor incremento mensual desde octubre de 2023, según datos del Consejo Mundial del Oro. La acumulación de China es parte de una tendencia más amplia de bancos centrales que diversifican sus reservas alejándose del dólar, un cambio estructural que ha sostenido la demanda de oro en los últimos años.

Los inversores minoristas asiáticos y la compra de fondos también han contribuido al avance reciente. El ETF SPDR Gold Shares y productos de inversión similares registraron flujos entrantes continuos junto con el alza de precios.

La plata también subió el viernes, ganando 3,1% hasta $63.33 por onza y cerrando en su nivel más alto desde finales de junio.

En los últimos cinco días de negociación, el oro ganó 7,2%, su mejor desempeño semanal desde finales de enero. La plata subió 10%, su mayor ganancia semanal desde finales de febrero.

Pese al reciente repunte, el oro se mantiene prácticamente estable lo que va del año tras escalar 65% en 2025.

La atención se centra ahora en el informe del índice de precios al consumidor de la próxima semana, que aportará mayor claridad sobre si la inflación se encuentra en la trayectoria descendente gradual que anticipan UBS y otros pronosticadores. Los mercados energéticos también siguen en el foco a medida que continúan las negociaciones entre Washington y Teherán tras las tensiones surgidas a finales de febrero.