Michael Oliver: El oro y la plata están entrando en su próxima fase

David Russell conversó recientemente con Michael Oliver, fundador de Momentum Structural Analysis, sobre lo que su marco analítico está señalando para los metales preciosos y los mercados financieros en general.

A pesar de una fuerte corrección a principios de este año, Oliver sostiene que la estructura subyacente del mercado tanto del oro como de la plata se ha mantenido con una notable resiliencia. Según su perspectiva, la acción reciente del precio no representa el final del avance general; más bien, argumenta que ha establecido las bases para el próximo movimiento al alza, uno que espera se desarrolle de manera bastante diferente al repunte anterior. El avance del oro en 2024 ya ha obtenido fuerza de las compras sostenidas de los bancos centrales, particularmente de instituciones de mercados emergentes que diversifican sus reservas alejándose de los activos denominados en dólares.

Oliver cree que el oro y la plata están entrando en una nueva fase que podría resultar significativamente más explosiva. Lo atribuye no principalmente a los titulares del mercado a corto plazo, sino a fuerzas estructurales más profundas: la creciente presión en los mercados de deuda global y el deterioro continuo del valor de las monedas fiduciarias. Con la deuda soberana mundial en niveles récord y varias monedas principales bajo presión, el atractivo de los metales preciosos como reserva de valor se ha ampliado más allá de los inversores tradicionales en metales preciosos.

La discusión también se extendió más allá de los metales preciosos, abarcando el mercado de valores de EE. UU., los bonos gubernamentales, el yen japonés y lo que Oliver percibe como vulnerabilidades crecientes bajo mercados que parecen estables en la superficie. La volatilidad del yen a principios de este año, que provocó el desenredo de operaciones de carry trade y envió ondas de choque a través de las acciones globales, puso de relieve el tipo de fragilidad entre activos que Oliver señala.

Actualización del mercado

Los precios del oro y la plata han continuado su trayectoria ascendente, impulsados por un dólar estadounidense más débil y las expectativas del mercado relacionadas con la decisión sobre tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre. El giro de la Fed hacia los recortes de tasas, que comenzó con una reducción de 50 puntos básicos, marcó un cambio en la política monetaria que tradicionalmente reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro y la plata. Con los próximos datos de inflación (CPI) de EE. UU. y el aumento de los precios del petróleo, la volatilidad del mercado podría intensificarse durante el resto de la semana.

Tras el reciente rompimiento del oro, el próximo nivel crítico a monitorear es $4,430. Esta región marcó anteriormente los mínimos de marzo y ahora sirve como una zona de resistencia clave. Un rompimiento sostenido por encima de $4,430 podría allanar el camino hacia $4,500, con un objetivo a más largo plazo en las proximidades de $4,900. A la baja, el soporte se sitúa cerca del nivel de $4,100.

La plata también se acerca a un nivel de resistencia significativo en $64. Un rompimiento decisivo por encima de este umbral reforzaría el impulso alcista reciente del metal y colocaría la zona de resistencia crítica de $70–$72 firmemente a la vista. El papel de la plata va más allá de su clasificación como metal precioso; sus aplicaciones industriales, particularmente en la fabricación de paneles solares fotovoltaicos, han tightening la dinámica de oferta y han añadido una dimensión de demanda a su estructura de precios.

En general, las perspectivas a corto plazo tanto para el oro como para la plata siguen siendo constructivas. Sin embargo, cada metal necesitará superar sus respectivos niveles de resistencia para sostener el impulso y permitir nuevas ganancias.

Fuente: SilverSeek