El oro se mantiene por encima de $4,300 por onza mientras aumentan las apuestas por recortes de tasas y las compras de bancos centrales
Puntos clave
- •El oro cotizó cerca de $4,340 por onza tras subir casi 7% la semana pasada, manteniéndose por encima de $4,300 por primera vez desde junio.
- •Una disminución inesperada de 23,000 empleos en EE.UU. en julio fortaleció las expectativas de que la Reserva Federal tiene menos margen para subir las tasas de interés a pesar de las persistentes preocupaciones por la inflación.
- •Los fondos de cobertura y los gestores de dinero aumentaron sus apuestas alcistas en oro al nivel más alto en más de seis meses, según los últimos datos de la CFTC.
- •El banco central de China aumentó sus reservas de oro en julio en la mayor cantidad desde octubre de 2023, sumándose a la amplia demanda estructural de los bancos centrales de múltiples países.
- •El oro se mantiene casi un veinte por ciento por debajo de los niveles registrados antes de que comenzara la guerra de Irán, reflejando la respuesta volátil del metal al conflicto en curso en Oriente Medio.
El oro se mantuvo por encima de $4,300 por onza por primera vez desde junio el lunes, respaldado por los débiles datos de empleo de EE.UU., un mayor posicionamiento de los inversores y el aumento de las compras del banco central chino.
El metal cotizó alrededor de $4,340 por onza tras subir casi 7% la semana pasada, manteniéndose por encima de su media móvil de 60 días. El oro había pasado aproximadamente un mes oscilando apenas por encima de los $4,000 por onza antes de que comenzara el último repunte.
El movimiento se produjo tras una pérdida inesperada de 23,000 empleos en EE.UU. en julio, según Mining.com, lo que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal podría tener menos margen para subir las tasas de interés incluso cuando la inflación sigue siendo una preocupación. El informe marcó un cambio respecto a principios de año, cuando las persistentes presiones de precios habían reforzado el argumento para mantener los costos de endeudamiento elevados.
Los fondos de cobertura y los gestores de dinero aumentaron sus apuestas alcistas en oro la semana pasada al nivel más alto en más de seis meses, según los últimos datos de la Commodity Futures Trading Commission.
Perspectivas de tasas
La Fed enfrenta un panorama inflacionario cada vez más difícil, ya que la guerra en Oriente Medio, que se prolonga desde hace meses, añade incertidumbre a las presiones de precios y a la economía en general.
El oro normalmente se beneficia de las expectativas de tasas de interés más bajas porque el metal no genera intereses, lo que lo hace relativamente más atractivo cuando los rendimientos disminuyen. Los bancos centrales de varios países también han venido acumulando constantemente reservas de oro en los últimos años, según datos del World Gold Council, añadiendo una capa de demanda estructural que se extiende mucho más allá de las compras mensuales de China.
China también está brindando apoyo. El banco central del país aumentó sus reservas de oro en julio en la mayor cantidad desde octubre de 2023, añadiendo otra fuente de demanda para el metal precioso.
La combinación de un empleo más débil en EE.UU., un mayor posicionamiento especulativo y las compras de los bancos centrales ha fortalecido el oro tras su prolongada permanencia cerca de los $4,000 por onza.
Presión bélica
El oro se mantiene casi una quinta parte por debajo de los niveles registrados antes de que comenzara la guerra de Irán, lo que subraya la respuesta volátil del metal precioso al conflicto.
Sin una resolución de la guerra a la vista, la incertidumbre geopolítica sigue siendo una influencia importante sobre el oro, junto con el panorama de la inflación y la política monetaria de EE.UU.
La próxima prueba será si esas fuerzas pueden sostener el renovado repunte del metal.