Los precios del oro se estabilizaron mientras las renovadas esperanzas de un avance diplomático entre Estados Unidos e Irán evitaron una caída más profunda, y los operadores ahora aguardan una respuesta a la última propuesta de Teherán.

Panorama fundamental

El oro volvió a quedar bajo presión después de que el presidente Trump moderara las expectativas de un fin temprano de la guerra con Irán, al reiterar que Estados Unidos cerraría un acuerdo con Teherán después de las elecciones de noviembre. Los precios del petróleo, los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense comenzaron a subir nuevamente tras sus comentarios, presionando al metal.

Las pérdidas se extendieron el miércoles después de que los datos del índice de gerentes de compras (PMI) de EE.UU. superaran ampliamente las expectativas, impulsando las apuestas por nuevas alzas de tasas de la Reserva Federal y enviando los rendimientos reales al alza. Los rendimientos reales son importantes para el oro porque el metal no paga intereses, por lo que el aumento de los rendimientos incrementa el costo de oportunidad de mantenerlo: esa es la dinámica detrás de la sensibilidad del metal a los cambios en las expectativas de tasas.

La atención se ha centrado ahora en las renovadas esperanzas de un acuerdo y la reapertura del estrecho de Ormuz, tras la noticia de que Irán ha puesto una oferta sobre la mesa, prometiendo reabrir el estrecho en siete días si Estados Unidos cumple sus condiciones. El canciller iraní Araghchi permanecerá en Nueva York durante el fin de semana a la espera de una respuesta de EE.UU. El papel del estrecho como arteria crítica para los envíos globales de petróleo explica por qué su estado mueve los precios de la energía, los cuales a su vez influyen en las financieras más amplias contra las que se negocia el oro.

Un avance sería positivo para el oro, ya que las apuestas por alzas agresivas de tasas probablemente se recortarían y provocarían una caída de los rendimientos reales. Un estancamiento prolongado, o incluso una reescalada, por otro lado, probablemente seguiría presionando al metal precioso mediante el endurecimiento de las condiciones financieras.

Análisis técnico del oro: gráfico diario

En el gráfico diario, el oro (contrato CFD) se negocia por debajo de la zona clave de soporte alrededor del nivel de 4,300. Se espera que los vendedores sigan entrando en estos niveles, con un riesgo definido por encima de la zona, para seguir apuntando al nivel de 3,885. Los compradores, por otro lado, querrán ver el precio recuperando la zona de soporte para posicionarse de cara a una subida hacia el nivel de 4,700, con 4,510 como primer objetivo.

Análisis técnico del oro: gráfico de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, una menor línea de tendencia bajista define la estructura bajista. Si el precio retrocede hacia la línea de tendencia, se espera que los vendedores se apoyen en ella, con un riesgo definido por encima, para posicionarse de cara a una ruptura por debajo del soporte y nuevos mínimos. Los compradores, mientras tanto, querrán ver una ruptura al alza para incrementar las apuestas alcistas hacia el nivel de 4,510 a continuación.

Análisis técnico del oro: gráfico de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, no hay mucho que agregar aquí: los vendedores seguirán buscando oportunidades cortas alrededor del soporte roto o de la línea de tendencia bajista, mientras que los compradores querrán ver rupturas al alza para comenzar a apuntar a nuevos máximos. Las líneas rojas del gráfico definen el rango diario promedio de hoy.

Próximos catalizadores

No hay nada en el calendario económico hoy, pero los operadores seguirán de cerca los acontecimientos entre EE.UU. e Irán tras la propuesta de ayer de reabrir el estrecho de Ormuz bajo ciertas condiciones. La ventana de siete días adjunta a la oferta otorga a los mercados un plazo concreto para evaluar cualquier avance.