Games Workshop ha recibido un reembolso de £7.8m del gobierno de EE. UU. después de que la Corte Suprema declarara ilegales los aranceles del “liberation day” de Donald Trump, según dijo la compañía en otra actualización positiva de negociación.

La empresa de Warhammer comunicó a los inversores que inicialmente había pagado £12m a la aduana estadounidense para seguir operando a través del Atlántico, un golpe importante para su balance. Desde entonces, recuperó £7.8m de esos cargos después de que la Corte Suprema de EE. UU. los considerara ilegales, indicó la compañía el martes.

El grupo ahora espera asumir alrededor de £13m en costos arancelarios durante el próximo año completo, reflejando los derechos de importación de reemplazo introducidos por Trump tras el fallo. Para una empresa que vende una gran parte de su gama de productos de hobby, altamente internacional, en EE. UU., esos cargos recuerdan que la política comercial puede afectar incluso a marcas de consumo sólidas a través del transporte y la aduana, no solo de la demanda.

“Pensé que esto estaría libre de drama, qué equivocado estaba”, dijo la empresa a los inversores en su actualización de negociación de fin de año. Añadió: “El trabajo continuo y duro en mejoras de eficiencia para mejorar nuestro margen bruto ha continuado. A diferencia de algunas empresas, no consideramos los aranceles como una partida excepcional, sino como parte de la incertidumbre de operar a escala global”.

Pese a la incertidumbre sobre la política comercial de EE. UU., uno de los mayores mercados de exportación de Games Workshop, el fabricante de figuras del FTSE 100 registró otro año de crecimiento de ventas y beneficios de dos dígitos.

‘Tiempos emocionantes’ para Games Workshop

Los ingresos aumentaron un 11% hasta £626.8m en los 12 meses hasta junio, mientras que el beneficio del grupo con sede en Nottingham subió más de 16%. La compañía señaló un crecimiento estable en sus divisiones principales de miniaturas y venta minorista. Sin embargo, su unidad más pequeña de licencias sufrió un golpe y cayó 37%.

La empresa declaró un dividendo de 485p por acción, por debajo de los 520p por acción del año anterior.

“Games Workshop y el hobby de Warhammer están en excelente forma”, afirmó Kevin Rountree, director ejecutivo de Games Workshop, quien añadió que se trataba de “tiempos emocionantes” para la compañía.

La factura arancelaria de la empresa ofrece una visión de las dificultades que han afrontado los exportadores británicos desde la reelección de Donald Trump el año pasado. Los exportadores británicos tuvieron que soportar un arancel del 10% sobre casi todo el comercio con EE. UU., que, pese a su impacto desproporcionado en Games Workshop, siguió siendo inferior al de algunos países. Para los exportadores cotizados, el problema ahora no es solo el costo inmediato de vender en Estados Unidos, sino también la mayor incertidumbre sobre la rapidez con la que pueden cambiar las reglas comerciales y cómo esos costos se reflejan en los beneficios reportados.

La Corte Suprema dictaminó en febrero que la primera ola de derechos comerciales generalizados, que Trump impulsó utilizando un arcano pretexto de emergencia nacional, era ilegal. En una medida poco habitual, el fallo obligó a la administración estadounidense a emitir reembolsos a las empresas que habían pagado grandes facturas arancelarias.

Pero desde entonces Trump ha reintroducido una nueva ronda de aranceles permanentes sobre decenas de socios comerciales de EE. UU., incluido un gravamen del 10% sobre todas las exportaciones del Reino Unido a Estados Unidos.

Los analistas de Peel Hunt dijeron que Games Workshop había “ofrecido un sólido desempeño” frente a un periodo comparativo difícil. Reiteraron su calificación de ‘buy’ para el grupo, del que dijeron que había tenido un año impresionante.

Las acciones cayeron 2.5% al inicio de la sesión, algo que los analistas atribuyeron a la previsión de costos arancelarios para el próximo año y a unos ingresos por licencias más bajos.

“También vale la pena señalar que la caída en licencias no parece una pérdida de interés en la propiedad intelectual de Games Workshop”, dijo Duncan Ferris, analista de Freetrade. “Ha habido avances continuos en su asociación con Amazon para crear películas y televisión ambientadas en el universo de Warhammer. La incorporación del director Mike Flanagan muestra un progreso tangible, pero parece que podríamos tener que esperar algún tiempo antes de que la acción de mesa llegue a la pantalla grande o pequeña.”