El financiamiento de Galaxy Digital por $3.507 mil millones vinculado a su proyecto de centro de datos con CoreWeave incluye notas que vencen el 1 de agosto de 2031.

El financiamiento está diseñado para cubrir parte de dos edificios con ocho salas de datos en el campus Helios. Se espera que las instalaciones planificadas respalden 400 megavatios de capacidad de servicios públicos y 260 MW de capacidad crítica de TI. La capacidad crítica de TI se refiere a la energía disponible para equipos de cómputo, mientras que la capacidad de servicios públicos incluye la carga más amplia de la instalación necesaria para operar el sitio. Una parte de los recursos también se utilizará para financiar reservas para el servicio de la deuda.

Las notas tienen un cupón de 9.875%, equivalente a $346.3 millones en intereses anuales. Los intereses están programados para pagarse en efectivo cada 1 de febrero y 1 de agosto a partir de 2027. El primer pago cubrirá solo una parte del año, y Galaxy no ha revelado el monto exacto de ese pago inicial.

El repago del principal comienza después de la construcción

El repago del principal sigue un calendario separado. Las notas están programadas para amortizarse al 4% del principal original cada año, sujeto a ajustes. Antes de cualquier ajuste, eso equivale a $140.28 millones anuales, pagados en cuotas semestrales. La primera fecha de pago de principal será al menos 10 meses después de la finalización del proyecto.

Como resultado, los intereses comienzan según un calendario fijo, mientras que los pagos de principal no empiezan hasta que la construcción esté completa y pueden ajustarse. Los acreedores tendrán derechos de primer grado sobre casi todos los activos del proyecto y sobre la participación accionaria de la empresa matriz en el emisor.

Los gravámenes divulgados se aplican a Galaxy Helios Data Centers II LLC, su garante del proyecto y la participación accionaria mantenida por la matriz en el emisor. No se extienden de manera amplia a los activos de Galaxy Digital, lo que hace que el paquete de garantías esté enfocado en las entidades del proyecto Helios y no en la compañía en su conjunto.

CoreWeave se comprometió en abril de 2025 a aproximadamente 260 MW de carga crítica incremental de TI para la Fase II. Galaxy dijo que los términos eran sustancialmente similares a su acuerdo de Fase I anunciado previamente, de 15 años y 133 MW.

La entrega se ha convertido en el hito operativo clave. El 6 de julio, Galaxy dijo que la Fase I se había completado según lo previsto y que la Fase II estaba en marcha.

El calendario de construcción ahora tiene un costo financiero definido. Los intereses comienzan en 2027, mientras que el repago del principal espera hasta que el proyecto esté completo, lo que convierte el cronograma de entrega de Galaxy en un elemento central tanto de su acuerdo con CoreWeave como de sus obligaciones de deuda hasta 2031.