Firefly Aerospace Inc. (FLY) subió alrededor del 1% hasta los 24 dólares en las operaciones previas a la apertura del miércoles, mientras los inversores digerían un informe del tercer trimestre que superó los objetivos de Wall Street en ingresos, pérdidas ajustadas y EBITDA ajustado.

El panorama trimestral incluyó un aumento interanual de los ingresos del 259%, una cartera de pedidos récord de 1.700 millones de dólares y una perspectiva de ingresos anuales ajustada a un rango de 440 a 450 millones de dólares.

La reacción inicial al informe fue negativa. La acción cayó un 3,7% hasta los 22,83 dólares justo después de la publicación del informe el martes, sumándose a una caída del 2,5% registrada durante la sesión regular de ese día. El moderado rebote previo a la apertura del miércoles marcó una recuperación parcial tras la venta posterior a resultados.

Los resultados del Q3 superan las estimaciones

Los ingresos fueron de 110,7 millones de dólares, un aumento del 259% respecto al año anterior y muy por encima de los 102,3 millones que esperaban los analistas, una superación de alrededor del 8%. La pérdida ajustada fue de 45 centavos por acción, menor que la pérdida proyectada de 48 centavos, mientras la pérdida de EBITDA ajustado de 69,5 millones de dólares superó los 78 millones que Wall Street tenía previstos.

Las pérdidas aun así crecieron respecto al año pasado. La pérdida de EBITDA ajustado de Firefly sumó 46,3 millones de dólares en el trimestre del año anterior, y la pérdida operativa no GAAP se amplió a 78,7 millones de dólares desde 52,8 millones, un recordatorio de que la empresa aún gasta más de lo que ingresa incluso mientras sus ventas aumentan.

La empresa anunció los resultados en su cuenta oficial de X el martes 10 de noviembre:

Firefly reported Q3 results, with a $1.7 Billion record backlog. "Firefly's third quarter reflects the power of our diversified and vertically-integrated business," said Jason Kim, CEO of Firefly Aerospace. Read the full release and listen to the earnings call today at 4:00… pic.twitter.com/gbhp6qIRmE

— Firefly Aerospace (@FireflySpace) November 10, 2026

La cartera de pedidos crece y los cohetes ya tienen dueño

La cartera de pedidos alcanzó un récord de 1.700 millones de dólares, frente a 1.500 millones al cierre del segundo trimestre, un aumento de alrededor del 13% en trabajo contratado que aún no se ha convertido en ingresos. "Tenemos más clientes de los que tenemos cohetes disponibles en el manifiesto de corto plazo", dijo el director ejecutivo Jason Kim.

Firefly también ajustó su pronóstico de ingresos anuales a un rango de 440 a 450 millones de dólares, desde la guía previa de 420 a 450 millones de dólares, elevando el extremo inferior del rango en 20 millones de dólares mientras mantenía el superior sin cambios.

Los resultados llegan tras un período volátil para las acciones. En el período previo al informe, Firefly reveló un acuerdo con AST SpaceMobile (ASTS) valorado en más de 1.300 millones de dólares que cubre 36 motores de cohete a lo largo de tres años, un acuerdo que convierte la fabricación de motores de Firefly en una fuente de ingresos distinta de sus propios lanzamientos. La acción FLY saltó un 37% el viernes tras esa noticia y sumó otro 17% el lunes. La empresa espera que los ingresos del acuerdo de motores aumenten en 2027 a medida que se cumplan los hitos contractuales, con entregas en ascenso durante el segundo año del acuerdo.

Incluso después de esas ganancias, la acción sigue cayendo alrededor del 60% desde su máximo de mayo por encima de los 60 dólares. Firefly aún no es rentable y Wall Street proyecta un EBITDA positivo para 2029.

La liquidez total se situó en 839,7 millones de dólares. Esa suma incluye 409,3 millones de dólares en efectivo, 125,4 millones en inversiones a corto plazo y 305 millones en crédito disponible, el conjunto de recursos disponibles para financiar operaciones mientras la empresa sigue sin ser rentable.

Alpha Block 2, Eclipse y misiones lunares

En el frente de lanzamientos, el Alpha Flight 8 está previsto para el primer trimestre de 2027 y debutará el diseño mejorado Block 2. Firefly también avanza con los vuelos 9 a 12, con 24 cámaras de motor Reaver en producción.

Los acuerdos de lanzamiento recientes incluyen dos vuelos desde Suecia con SSC Space, así como un acuerdo de hasta 10 lanzamientos con la japonesa Synspective hasta 2030. La empresa también extendió su acuerdo con Lockheed Martin y obtuvo un pedido adicional de misión hipersónica, una cartera de clientes que ahora abarca Europa, Japón y Estados Unidos.

Eclipse, el cohete que Firefly desarrolla junto a Northrop Grumman, ha completado más de 175 pruebas de encendido en caliente del motor Miranda, acumulando 4.230 segundos de funcionamiento en 20 motores.

El trabajo lunar avanza en cinco misiones simultáneas. Para respaldar esa cartera, Firefly amplió su sala limpia a cuatro veces su tamaño anterior, con capacidad para hasta 12 módulos de aterrizaje y vehículos orbitales.

Blue Ghost Mission 2 completó las pruebas de resistencia antes de un lanzamiento previsto para 2027, y la misión Gruithuisen Domes está en producción de hardware para 2028. Firefly también obtuvo un subcontrato de 75 millones de dólares de NASA para Moonfall y un subcontrato de 13 millones de dólares para la misión SkyFall de NASA, su primer proyecto marciano. En virtud de un acuerdo aparte con StarCloud, se probará computación de IA a bordo de la nave espacial Electra de la empresa.

De cara al futuro, Firefly anunciará su pronóstico de lanzamientos Alpha de 2027 en su llamada de resultados del cuarto trimestre. El calendario de 2027 ya incluye varios puntos de control a seguir: el debut del Block 2 en el Alpha Flight 8, el inicio del aumento de ingresos por motores de AST SpaceMobile y el lanzamiento previsto de Blue Ghost Mission 2.