La oferta pública inicial (OPI) prevista de Anthropic ha atraído órdenes por un valor de varias veces las acciones disponibles en la operación, informó Bloomberg citando a personas familiarizadas con el asunto, mientras el interés de los inversionistas crece de cara a lo que podría convertirse en la mayor salida a bolsa de la historia.

Según el informe, la demanda ha sido impulsada por grandes manifestaciones de interés de posibles inversionistas. El monto de esas órdenes no se ha hecho público y los términos finales de la oferta aún podrían cambiar antes del fijado de precios. En un proceso de construcción del libro de órdenes, dichas manifestaciones de interés son órdenes no vinculantes que ayudan a los suscriptores a medir la demanda antes de establecer el precio final de la oferta y la asignación de acciones.

De acuerdo con los registros regulatorios, el desarrollador del chatbot Claude y sus cofundadores buscan recaudar hasta 90.400 millones de dólares mediante la OPI combinada con una colocación privada separada. Si se completan a esa escala, las operaciones superarían los 75.000 millones de dólares recaudados por SpaceX en junio, lo que potencialmente convertiría la salida a bolsa de Anthropic en la mayor registrada. Como referencia, la OPI de Saudi Aramco de 2019 ostenta el récord entre las salidas a bolsa completadas, con unos 29.400 millones de dólares recaudados.

Fuerte demanda de inversionistas antes de una salida a bolsa histórica

Anthropic apunta a una valoración total diluida de aproximadamente 1,4 billones de dólares mediante la oferta. Esa cifra está por debajo de la valoración que algunos inversionistas esperaban, aunque las empresas a veces fijan términos iniciales de OPI de forma conservadora para estimular la demanda y dejar margen para un aumento en el precio final.

Bloomberg informó que algunos inversionistas actuales ya están ofreciendo porciones de sus asignaciones de la OPI a otros posibles compradores. Dichos acuerdos podrían permitirles obtener comisiones adicionales mientras reducen su exposición a la posible volatilidad de negociación tras la salida a bolsa. Otros inversionistas con participaciones previas a la OPI están ofreciendo sus tenencias a posibles compradores a través de vehículos de propósito especial, una estructura comúnmente utilizada para empaquetar acciones de empresas privadas para grupos de compradores.

Goldman Sachs y Morgan Stanley lideran la oferta, con la participación de 20 bancos más, según el registro. Se espera que las acciones de Anthropic negocien en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo bursátil ANT.

La empresa también está organizando una serie de eventos para atraer a posibles inversionistas, según el informe. Entre ellos figura una discusión transmitida en vivo programada para el viernes con el director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, y el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon. Los eventos forman parte de la gira previa a la salida a bolsa, en la que la dirección y los suscriptores presentan la operación a inversionistas institucionales antes de que se finalice el precio de la oferta.

Crecimiento de ingresos y compromisos de cómputo

El rápido crecimiento de ingresos de Anthropic ha sido una parte central de su tesis de inversión. Su tasa anualizada de ingresos —una métrica que extrapola el desempeño mensual reciente a una estimación de año completo— alcanzó aproximadamente 81.000 millones de dólares al 31 de octubre, unos 10.000 millones de dólares más que a finales de septiembre, según su registro de OPI. La empresa fue valorada por última vez en 965.000 millones de dólares en una ronda de financiamiento privado en mayo.

Fundada en 2021, Anthropic ha construido su negocio en torno a su familia de modelos de inteligencia artificial Claude. Sin embargo, su crecimiento requiere una capacidad de cómputo sustancial. La empresa arrastra casi 900.000 millones de dólares en compromisos de cómputo con socios, incluidos Amazon y Google de Alphabet. Estos compromisos destacan la dependencia de Anthropic de proveedores externos de infraestructura y acuerdos de financiamiento para asegurar los recursos de cómputo necesarios para respaldar su expansión.

La colocación privada podría llevar la recaudación total a 90.400 millones de dólares

Junto con la oferta pública, Anthropic planea recaudar 26.000 millones de dólares mediante una colocación privada separada que involucra a grandes empresas tecnológicas. Los inversionistas ancla incluyen a Alphabet, Nvidia y Advanced Micro Devices, mientras que otros participantes incluyen a Broadcom, Micron Technology, Microsoft y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Los inversionistas ancla se comprometen a comprar acciones antes de la oferta pública, proporcionando una base de demanda para la operación.

Combinadas con los ingresos de la OPI, las transacciones podrían recaudar hasta 90.400 millones de dólares en total. También se espera que ciertos miembros de la junta directiva de Anthropic y entidades relacionadas compren acciones por hasta 303 millones de dólares.

La escala del financiamiento previsto convierte a la salida a bolsa en una gran prueba del apetito de los inversionistas por las empresas de inteligencia artificial. La valoración de Anthropic y la demanda por sus acciones también darán una indicación de cómo los inversionistas de mercados públicos evalúan las perspectivas de crecimiento de la industria y sus considerables requisitos de infraestructura.

Los inversionistas minoristas que deseen comprar acciones de la empresa tendrán que esperar un poco más, hasta que Anthropic sea listada oficialmente en el Nasdaq. Los próximos hitos del proceso son el establecimiento de los términos finales de la oferta en el fijado de precios y el primer día de negociación de la acción en el Nasdaq.

Este artículo se basa en un reportaje publicado por Invezz, que se apoyó en un informe de Bloomberg y en los registros regulatorios de Anthropic.