La economía de la eurozona se expandió 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre, según la segunda estimación del producto interno bruto, sin cambios respecto a la lectura preliminar y por debajo del crecimiento de 0,6% registrado en el trimestre anterior. En términos interanuales, el PIB subió 1,3%, en línea con la estimación preliminar y por encima del 1,2% del período previo.

No hubo revisiones a las cifras iniciales —algo destacable, ya que las segundas estimaciones se elaboran con datos fuente más completos que la publicación preliminar—, lo que confirma que la economía de la eurozona se mantuvo firme en el tercer trimestre. Las expectativas previas a la primera publicación apuntaban a un crecimiento trimestral de apenas 0,2%, por lo que la segunda estimación reafirma la sorpresa al alza publicada dos semanas antes.

Sin embargo, la resiliencia relativa de la cifra general viene con una advertencia.

Irlanda fue la de mejor desempeño, con una expansión trimestral de 5,5% en el tercer trimestre. El crecimiento fue impulsado principalmente por la fuerte actividad en industrias dominadas por multinacionales, específicamente información y comunicación y manufactura. Aun así, las cifras de PIB de Irlanda han sido notoriamente volátiles durante el último año, un factor que siempre amerita cierta cautela.

Más ampliamente, la cifra de crecimiento general de Irlanda suele ser un indicador distorsionado de la salud económica doméstica. Está fuertemente influenciada por la manufactura por contrato y las utilidades globales de las corporaciones multinacionales, que en gran medida regresan a accionistas extranjeros en lugar de traducirse directamente en el nivel de vida local.

Entre las economías más grandes de la región, el panorama fue mucho más débil. Alemania logró un crecimiento de solo 0,2%, Italia se estancó en 0,0% y Francia contrajo 0,1%, lo que subraya lo limitado del alcance de la recuperación en las mayores economías de la eurozona. Dado que Alemania, Francia e Italia son las tres mayores economías de la eurozona, su debilidad combinada tiene un peso desproporcionado en la cifra regional.

Las cifras de PIB llegaron junto con datos de inflación de Francia y España publicados el mismo día, que hacen poco para disuadir al Banco Central Europeo (BCE) de subir las tasas de interés nuevamente el próximo mes.

Por ahora, la economía de la eurozona sigue resistiendo, pero el panorama general de crecimiento sigue siendo desigual. La pregunta clave es si la economía en su conjunto puede sostener ese impulso en el cuarto trimestre y hacia el próximo año. De lo contrario, el BCE se enfrentará a un escenario difícil de crecimiento débil e inflación más alta al mismo tiempo.

Fuente: InvestingLive