Las bolsas europeas subieron en la apertura, arrastrando el sentimiento positivo de la sesión asiática e ignorando el dato de inflación de EE. UU. de la jornada anterior, más alto de lo esperado — el tipo de información que los inversionistas siguen de cerca por lo que implica sobre la trayectoria de las tasas de interés. Los futuros estadounidenses se sumaron al avance, lo que indica que la sorpresa inflacionaria hizo poco por alterar el tono optimista del mercado esta semana.

Los futuros del S&P 500 subieron 0.6%, mientras que los futuros del Nasdaq lideraron el avance con una ganancia de 1.5% — un giro notable tras la alarma inflacionaria de la sesión previa, que hizo caer las acciones estadounidenses y disparó los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Una advertencia destaca: el mercado de bonos de EE. UU. está cerrado hoy por el Día de los Veteranos, un feriado federal estadounidense que suspende la negociación del Tesoro aunque los mercados de acciones operan en horario normal. La ausencia de operadores de renta fija podría complicar el panorama a medida que las acciones extienden su rally sin la habitual confirmación entre activos del mercado del Tesoro.

Así se encontraban las bolsas europeas en la apertura:

• Eurostoxx: +0.9%
• Alemania DAX: +0.9%
• Francia CAC 40: +0.6%
• Reino Unido FTSE: +0.7%
• España IBEX: +0.3%
• Italia FTSE MIB: +0.7%

Los índices regionales continuaron su buena racha, con el DAX acercándose una vez más a sus máximos históricos. El índice de referencia de Alemania se encuentra ahora a poca distancia de su máximo histórico de alrededor de 26,692, mientras que el más amplio STOXX 600 también cotiza cerca de niveles récord.

Varios factores mantienen vivo el avance. La fuerte caída del precio del petróleo ha brindado un gran alivio a las acciones europeas — un alivio que tiene un peso extra en Europa, una región que importa la mayor parte de su energía y es sensible a los vaivenes del costo del crudo. Las esperanzas de desescalada en el conflicto entre EE. UU. e Irán están ayudando a disipar las preocupaciones por la inflación de origen energético, otorgando a las empresas un margen adicional para gestionar sus costos y coberturas.

Los resultados corporativos también se han mantenido mejor de lo temido. Los bancos europeos disfrutan de un inicio de semana particularmente sólido, con el optimismo en materia de fusiones y adquisiciones y las alentadoras cifras de entidades como el prestamista italiano UniCredit ayudando a impulsar al sector en conjunto. Esto sugiere que el movimiento no es simplemente Europa arrastrada por la estela de Wall Street.

Lo que podría resultar revelador esta semana es la disposición de los inversionistas a pasar por alto nuevamente los riesgos que dominaron las últimas semanas. Sigue siendo una pregunta abierta si regresa la confianza genuina a las acciones o si los inversionistas simplemente vuelven a sentirse cómodos ignorando esos riesgos.

Con el mercado de bonos de EE. UU. cerrado, un seguimiento más claro en ese frente probablemente no llegue antes de mañana como mínimo. Por ahora, los compradores mantienen intacto el impulso. Pero con las acciones europeas acercándose una vez más a niveles récord, la pregunta es si queda suficiente combustible para sostener la rally.