El euro llega a la reunión del BCE de esta semana (9-10 de septiembre) con un respaldo genuinamente halcónico. Indican los informantes que los responsables de política están preparados para subir las tasas nuevamente con el fin de contrarrestar los efectos secundarios inflacionarios del conflicto en Medio Oriente, aunque muestran poco interés por endurecer más allá de eso. En julio, el BCE mantuvo las tasas en 2,25%, con Lagarde advirtiendo explícitamente que la reanudación de las hostilidades y el consiguiente repunte del precio del petróleo plantean riesgos al alza para las perspectivas de inflación. Eso mantiene abierta de par en par la puerta a un regreso al 2,50% esta semana.

El dólar australiano, mientras tanto, atraviesa una de sus etapas más fuertes en meses, alcanzando un nuevo máximo de tres meses tras un PIB del segundo trimestre superior a lo esperado, del 0,4% intertrimestral. Esto ha reforzado las apuestas de que el RBA podría reanudar el endurecimiento este mes. Los mercados asignan ahora una probabilidad del 50-58% a una subida en septiembre, y un movimiento en noviembre se considera prácticamente asegurado. La fortaleza de las materias primas y el creciente papel de Australia en el auge de la infraestructura de inteligencia artificial aportan un soporte estructural adicional a la moneda.

El resultado: dos bancos centrales halcón que convergen en decisiones de tasas con pocos días de diferencia, dejando el próximo movimiento del EUR/AUD supeditado a si Fráncfort o Canberra entrega la señal más convincente. Para un cruce como el EUR/AUD —en el que ninguna de las dos monedas involucra al dólar estadounidense— importa más la trayectoria relativa de política que la decisión de cada banco por separado, razón por la cual el emparejamiento de estas dos reuniones ha amplificado la sensibilidad del par a las sorpresas en los datos, el lenguaje de la guía y la revalorización de los mercados de tasas en ambos frentes.

Análisis técnico del EUR/AUD

Como muestra el gráfico del EUR/AUD, el par se ha negociado dentro de una pronunciada línea de tendencia descendente desde los máximos de mediados de agosto cerca de 1,6441, y el precio pone ahora a prueba la confluencia de esta línea de tendencia con el nivel 0 de Fibonacci cerca de 1,6086. Un elemento intrigante del escenario es que el RSI está formando una divergencia alcista, marcando mínimos cada vez más altos incluso cuando el precio marcó un nuevo mínimo esta semana. Las divergencias de este tipo —cuando el impulso no confirma un nuevo mínimo de precio— son observadas por los operadores como una advertencia temprana de que la presión vendedora podría estar disminuyendo, aunque siguen siendo una señal sobre el impulso y no una garantía de reversión mientras el precio mismo respete la tendencia bajista.

Escenario alcista

Si los compradores logran romper por encima de la línea de tendencia descendente, la divergencia ganaría credibilidad técnica real, abriendo el camino hacia la retracción de 0,382 cerca de 1,6222, con un movimiento más fuerte que podría apuntar al nivel 0,5 en torno a 1,6264.

Escenario bajista

Por el contrario, un nuevo rechazo en la línea de tendencia mantendría a los vendedores en control, invalidando la divergencia y exponiendo nuevos mínimos por debajo del nivel 1,6086, con la tendencia bajista más amplia desde los máximos de agosto permaneciendo firmemente intacta.

Con el precio poniendo a prueba un nuevo mínimo justo en la línea de tendencia mientras el RSI sugiere discretamente que el impulso bajista se está debilitando, el EUR/AUD parece listo para una reacción decisiva. ¿Se reflejará por fin la postura halcónica del BCE en el gráfico, o el propio impulso de endurecimiento del RBA mantendrá viva esta tendencia bajista?